Macquarie lanza una oferta pública de adquisición (OPA) por las acciones de Gabia a 48.000 wones por acción

DCK Investment, un vehículo de inversión afiliado a Macquarie Asset Management, anunció el 20 de julio una oferta de licitación por Gabia, cotizada en KOSDAQ, a 48.000 won por acción. La oferta apunta a 9.805.505 acciones (73,1% de las acciones emitidas) excluyendo las acciones en tesorería y las participaciones del accionista controlador, con un umbral mínimo de aceptación de 3.267.629 acciones (24,3%). La licitación busca deslistar Gabia y convertirla en una subsidiaria de propiedad total. Por separado, el 17 de julio, DCK Investment firmó un contrato para adquirir 3.270.248 acciones (24,4%) del co-CEO Kim Hong-guk y dos partes relacionadas al mismo precio de 48.000 won, por un total de 156,97 mil millones de won. Gabia ha estado envuelta en una disputa con el fondo activista Align Partners Asset Management, que mantiene una participación del 14,3% a partir del Q1 2026, por la composición del consejo y la ampliación de dividendos desde el año pasado.

DCK Investment fija el precio de la oferta de licitación en 48.000 won con una prima del 41,6%

El precio de la oferta de licitación de 48.000 won por acción representa una prima del 41,6% sobre el precio de cierre de Gabia de 33.900 won del 16 de julio, el día hábil anterior a la presentación. El precio también refleja una prima del 56,0% sobre el precio medio ponderado de un mes. Esta prima supera la prima media del 25,3% (basada en los precios de cierre de días hábiles anteriores) observada en 26 ofertas de licitación con propósito de deslistar desde 2023. El precio de oferta de 48.000 won supera el máximo histórico de Gabia en términos de precio de cierre de 36.100 won registrado el 29 de enero de 2026, desde su cotización en KOSDAQ en octubre de 2005. Tras el anuncio, las acciones de Gabia alcanzaron el límite máximo diario de precio el 20 de julio.

El periodo de la oferta de licitación va del 20 de julio al 17 de septiembre, con liquidación prevista para el 21 de septiembre. Si no se alcanza el umbral mínimo de aceptación de 3.267.629 acciones, la oferta de licitación se considerará fallida.

Afiliado de Macquarie asegura financiación por 471,9 mil millones de won para la adquisición de Gabia

DCK Investment financiará la adquisición con un máximo de 471,87 mil millones de won, combinando 94,4 mil millones de won de capital en acciones y 377,47 mil millones de won de deuda tomada en préstamo de Mirae Asset Securities a una tasa de interés fija del 5,60% anual. La compra separada de participaciones del accionista controlador el 17 de julio sumó 156,97 mil millones de won por 3.270.248 acciones mantenidas por el co-CEO Kim Hong-guk y dos partes relacionadas. El precio de venta del accionista controlador se fijó al mismo nivel que el precio de la oferta pública de licitación.

Gabia enfrenta una disputa accionarial en curso con Align Partners

Gabia ha estado en conflicto con el fondo activista Align Partners Asset Management desde el año pasado por cuestiones que incluyen la composición del consejo y la ampliación de dividendos. Align Partners mantiene el 14,3% de las acciones de Gabia a finales del Q1 2026, convirtiéndola en el segundo mayor accionista. La oferta de licitación y la adquisición de la participación de control ocurren en el contexto de esta disputa accionarial no resuelta.

DCK Investment planea la conversión completa a subsidiaria después del deslistado

DCK Investment indicó que, tras cumplir los requisitos de deslistado mediante la oferta de licitación y la adquisición de la participación del accionista controlador, procederá con los procedimientos de conversión completa a subsidiaria mediante un intercambio integral de acciones o una adquisición total de las acciones de los accionistas minoritarios. La empresa busca completar el proceso de deslistado e integrar Gabia como una subsidiaria de propiedad total dentro de la cartera de Macquarie Asset Management.

FAQ

¿Cuál es el precio de la oferta de licitación para las acciones de Gabia anunciado por DCK Investment el 20 de julio?
DCK Investment fijó el precio de la oferta de licitación en 48.000 won por acción, lo que representa una prima del 41,6% sobre el precio de cierre del 16 de julio de 33.900 won y una prima del 56,0% sobre el precio medio ponderado de un mes.

¿Por qué DCK Investment adquiere Gabia mediante una oferta de licitación?
DCK Investment busca deslistar Gabia de KOSDAQ y convertirla en una subsidiaria de propiedad total de Macquarie Asset Management. La oferta de licitación apunta al 73,1% de las acciones emitidas, mientras que DCK compró por separado el 24,4% a accionistas controladores el 17 de julio.