SK Hynix asigna los ingresos de ₩40 billones en ADR mediante una licitación a una firma financiera

SK Hynix está llevando a cabo un proceso de licitación entre instituciones financieras nacionales e internacionales para asignar aproximadamente 40 billones de wones surcoreanos (₩40 billones) recaudados mediante su cotización en el Nasdaq a través de su American Depositary Receipt (ADR). La empresa planea distribuir los fondos entre tipos de cambio, bonos y depósitos en función de las condiciones propuestas por bancos y firmas de valores. Observadores del sector financiero señalan que SK Hynix cambió este año su enfoque de gestión de tesorería, al trasladar el excedente desde depósitos bancarios hacia instrumentos del mercado monetario de corto plazo, incluidos commercial paper, bonos electrónicos de corto plazo y bonos corporativos con vencimientos de 1 a 3 años. Los participantes del mercado estiman que la empresa compró aproximadamente ₩20 billones en bonos corporativos este año, y que la actividad de compra se intensificó en los últimos meses. Este cambio operativo sugiere que los ingresos de la ADR podrían fluir hacia los mercados de capitales en lugar de permanecer en depósitos bancarios a largo plazo, en contra de los patrones tradicionales de financiación corporativa.

SK Hynix amplía sus inversiones en el mercado de bonos más allá de los depósitos bancarios

SK Hynix incrementó sus compras de commercial paper y bonos electrónicos de corto plazo a través de firmas de valores al inicio de este año. Posteriormente, amplió su alcance de inversión en el segundo trimestre para incluir bonos financieros, bonos de empresas públicas y bonos corporativos con vencimientos de 1 a 3 años. Algunas empresas emitieron bonos corporativos con vencimientos no estándar de aproximadamente dos años, lo que llevó a especulaciones en el mercado de que SK Hynix actuó como comprador subyacente. Un informante del sector financiero afirmó que los participantes del mercado estiman que SK Hynix desplegó aproximadamente ₩12 billones el mes pasado, y que este mes habría ingresado adicionalmente ₩4 billones en cuentas de wrap y trust en una sola firma de valores. Varias firmas de valores compiten para atraer los fondos, según la fuente.

Los bancos nacionales enfrentan limitaciones de rentabilidad con grandes depósitos corporativos

Los bancos nacionales mantienen estables los saldos de depósitos pese a pronósticos previos de salidas hacia los mercados de capitales, pero enfrentan oportunidades limitadas para colocar préstamos. El crecimiento de los préstamos a los hogares sigue contenido por la gestión del volumen total por parte del regulador financiero, mientras que el crédito corporativo fuera de las grandes empresas muestra una demanda débil. Los bancos deben ofrecer tasas de interés más altas que las de los depósitos estándar para atraer fondos corporativos, lo que genera presión sobre la rentabilidad si no hay oportunidades de préstamo de alto rendimiento equivalentes. Un funcionario del sector bancario indicó que los bancos deben colocar los depósitos entrantes en préstamos, pero que el crédito a los hogares está sujeto a restricciones regulatorias. El funcionario agregó que la competencia entre bancos por grandes préstamos corporativos ha presionado a la baja las tasas de préstamo, dificultando generar márgenes después de contabilizar los costos de fondeo. La demanda de grandes depósitos corporativos ha disminuido frente a períodos anteriores, según la fuente.

Los bancos extranjeros ofrecen tasas más altas en la licitación de fondos de la ADR

Se reporta que los bancos extranjeros presentaron propuestas de tasa de interés más competitivas que los bancos nacionales en el proceso de licitación por los ingresos de la ADR de SK Hynix. Un informante del sector bancario indicó que algunos bancos extranjeros presentaron condiciones de tasa de interés agresivas que los bancos nacionales encontraron difíciles de igualar al considerar los costos de fondeo y los márgenes de préstamo. Los bancos nacionales podrían beneficiarse por el intercambio de divisas, los servicios de compensación y la colocación temporal de fondos, pero no se espera que mantengan depósitos a gran escala a largo plazo, como en eventos de captación corporativa anteriores.

FAQ

¿Cuánto recaudó SK Hynix mediante su cotización en Nasdaq ADR?
SK Hynix recaudó aproximadamente 40 billones de wones surcoreanos (₩40 billones) a través de su American Depositary Receipt en Nasdaq.

¿Qué tipos de instrumentos financieros ha estado comprando SK Hynix este año?
SK Hynix amplió sus compras de commercial paper y bonos electrónicos de corto plazo a inicios de este año, y luego amplió las inversiones en el segundo trimestre para incluir bonos financieros, bonos de empresas públicas y bonos corporativos con vencimientos de 1 a 3 años. Los participantes del mercado estiman que la empresa compró aproximadamente ₩20 billones en bonos corporativos este año.

¿Por qué los bancos nacionales son menos competitivos que los bancos extranjeros para los fondos de la ADR de SK Hynix?
Los bancos nacionales enfrentan limitaciones de rentabilidad debido a oportunidades limitadas de préstamos de alto rendimiento y topes regulatorios al crecimiento de los préstamos a los hogares. Los bancos extranjeros, según se informa, ofrecieron tasas de interés más agresivas en el proceso de licitación, que los bancos nacionales consideraron difíciles de igualar después de contabilizar costos de fondeo y márgenes de préstamo.