Los mercados del oro registraron una fuerte volatilidad esta semana, ya que el oro al contado cayó un 1,46% hasta $4.157,808 por onza el viernes (19 de junio), marcando el tercer día consecutivo de caídas y llevando las pérdidas acumuladas en el año a 3,72%, según datos de Wind. La Reserva Federal mantuvo las tasas de interés y señaló posibles alzas en 2026, lo que desató una venta a gran escala después de que las tensiones geopolíticas en Oriente Medio empujaran brevemente los precios hasta $4380 por onza. Los futuros de oro COMEX cayeron un 1,72% hasta $4172,9 por onza, con una caída del 5,71% en lo que va de año, debido a que las instituciones de Wall Street cambiaron a perspectivas bajistas en medio de una postura hawkish de la Fed.
Precios del oro al contado y de futuros registran una tercera caída diaria consecutiva
Según datos de Wind, al cierre de Nueva York del viernes (19 de junio), los precios del oro al contado cayeron un 1,46% hasta $4.157,808 por onza, lo que representa el tercer día consecutivo de pérdidas. Los futuros del oro COMEX cayeron un 1,72% hasta $4172,9 por onza. En lo que va de año, el oro al contado ha caído un 3,72%, mientras que los futuros del oro COMEX han caído un 5,71%.
Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio generaron compras de refugio que empujaron el oro a $4380 por onza a inicios de semana. Tras la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés y señalar posibles alzas en 2026, los mercados registraron una venta a gran escala.
Los precios del oro para joyería en China caen más del 25% desde máximos anuales
Varias marcas nacionales de China informaron que los precios del oro para joyería cayeron hasta alrededor de 1260 yuanes por gramo, unos 450 yuanes menos que los máximos del año, lo que representa una caída de más del 25%. Chow Tai Fook reportó oro para joyería a 1261 yuanes por gramo, mientras que Chow Sang Sang fijó el oro para joyería en 1263 yuanes por gramo.
Varias marcas cayeron por debajo del umbral de 1260 yuanes. Lao Feng Xiang informó oro para joyería a 1258 yuanes por gramo, Saturday Fortune a 1256 yuanes por gramo y Luk Fook Jewellery a 1259 yuanes por gramo.
Goldman Sachs recorta el objetivo de oro para 2026 a 4900 dólares por onza
Goldman Sachs, esta semana, redujo su precio objetivo de oro para el cierre de 2026 de $5400 por onza a $4900 por onza, calificando su estrategia de corto plazo como “tácticamente prudente”. La firma advirtió que si se materializan alzas de tasas, los precios del oro podrían caer aún más hasta $4440 por onza.
Goldman Sachs atribuyó la reducción del objetivo a dos factores. Primero, los economistas de Goldman Sachs pospusieron a inicios de este mes las dos últimas rebajas de tasas de la Reserva Federal a 2027, lo que significa que no habrá recortes de tasas en 2026, suprimiendo de forma significativa las expectativas de demanda para el oro sensible a tasas vía ETFs. Segundo, la primera reunión del FOMC de la presidenta Waller liberó señales “más hawkish de lo esperado”, que limitarán las preocupaciones del mercado sobre la independencia de los bancos centrales de economías desarrolladas en los próximos trimestres, reduciendo así el atractivo del oro como cobertura macroeconómica.
Goldman Sachs señaló que las disrupciones de corto plazo no alteran las tendencias de largo plazo, con fundamentos que respaldan condiciones de mercado alcista continuas. En un escenario optimista, si la demanda de cobertura por política macro (demanda de opciones de compra de oro) rebota a los niveles de principios de enero de 2026, los precios del oro hacia el cierre del año podrían superar con creces los $6000 por onza.
Analistas de Wall Street emiten pronósticos bajistas para el oro en el corto plazo
Citigroup emitió un informe de investigación reduciendo su precio objetivo de oro a tres meses de $4300 por onza a $4000 por onza.
De acuerdo con el sitio web de información de metales preciosos Kitco News, en una encuesta de perspectivas del precio del oro para la próxima semana que involucró a 10 analistas de Wall Street, la mayoría se volvió bajista debido a los impactos de la reunión de la Reserva Federal. Solo 1 analista predijo que los precios del oro subirán la próxima semana, 7 predijeron caídas y 2 anticiparon operaciones en rango.
Nicky Shiels, jefe de investigación y estrategia de metales de MKS PAMP, afirmó que el nuevo presidente de la Reserva Federal no ha aportado beneficios para el oro. Shiels cree que esta reunión hace que el rebote del precio del oro desde alrededor de $4000 por onza se vea cada vez más como un rebote táctico en lugar de una reversión estructural. El comunicado y la conferencia de prensa deben interpretarse como más hawkish que lo que esperaba el mercado hasta que las decisiones finales de la Fed se aclaren. “Este rebote debería venderse, no perseguirse”, dijo Shiels.
Alex Kuptsikevich, analista senior de mercados en FxPro, espera que los precios del oro sigan cayendo la próxima semana. “El aumento del precio del oro provocado por la firma del memorándum de entendimiento entre EE. UU. e Irán parece haber terminado bajo la postura hawkish de la Fed, desencadenando una ola de compras de dólares. Desde la perspectiva del análisis técnico, el nivel clave de soporte de larga data: la media móvil de 200 días, se ha convertido en un nivel de resistencia. Sin embargo, para confirmar esta visión, los precios del oro deben caer por debajo de $4000, rompiendo el número redondo y la zona del rebote anterior. Aun así, los alcistas todavía conservan un atisbo de esperanza de que este nivel de precio vuelva a atraer compradores”, dijo Kuptsikevich. “De todos modos, no me sorprendería que $4000 se vuelva a poner a prueba la próxima semana”.
Las instituciones mantienen el caso alcista de largo plazo pese a los vientos en contra de corto plazo
Goldman Sachs afirmó que los bancos centrales siguen asignando oro de manera importante. Las tensiones geopolíticas y los conflictos regionales impulsarán a los inversores a aumentar la asignación de oro en las carteras de activos. “La participación del oro en las carteras de inversión privadas sigue en niveles bajos. Los eventos geopolíticos como los conflictos entre EE. UU. e Irán pueden acelerar la diversificación de capital hacia el oro; las situaciones relacionadas también debilitarán la confianza del mercado en la sostenibilidad fiscal de los países occidentales, beneficiando aún más al oro”, escribió Goldman Sachs.
Axel Merk, fundador y CEO de Merk Investments, señaló que incluso si la Reserva Federal enfoca la política en combatir la inflación y se vuelve hawkish en general, los inversores en oro no necesitan concluir que este cambio de política pondrá fin al mercado alcista de largo plazo del metal precioso.
En opinión de Merk, los vientos en contra de corto plazo que enfrenta actualmente el oro finalmente fortalecerán la base del desarrollo a largo plazo del mercado del oro. Una política monetaria hawkish puede reducir significativamente la incertidumbre del mercado a nivel de políticas y orientar a los inversores más allá de las fluctuaciones de tasas de interés de corto plazo, para volver a centrarse en los fundamentos fiscales de EE. UU. que se deterioran continuamente.
“El oro no es un activo que genere dividendos o ingresos. Quizá los inversores estén buscando otras opciones, ya sea bonos gubernamentales u otros activos que generen ingresos, dado que las tasas de interés actualmente son generalmente altas. Cuando existen alternativas de alto rendimiento, disminuye el atractivo del oro. Pero en general, el oro ha sido uno de los activos con mejor desempeño en los últimos años. Creo que lo que estamos viendo es un reajuste saludable”, dijo David Chao, estratega global de mercados para Asia Pacífico en Invesco.
Preguntas frecuentes
¿Qué causó la caída de los precios del oro el viernes (19 de junio)?
Los precios del oro cayeron un 1,46% hasta $4.157,808 por onza el viernes (19 de junio) después de la decisión de la Reserva Federal de mantener las tasas de interés y señalar posibles alzas en 2026, lo que desencadenó una venta a gran escala en el mercado.
¿Por qué Goldman Sachs redujo su precio objetivo de oro para 2026?
Goldman Sachs recortó su objetivo de oro al cierre de 2026 de $5400 por onza a $4900 por onza, citando dos factores: los economistas de Goldman Sachs pospusieron las dos últimas rebajas de tasas de la Reserva Federal a 2027, eliminando los recortes de tasas esperados para 2026, y las señales hawkish del FOMC del presidente Waller limitarán las preocupaciones sobre la independencia del banco central, reduciendo el atractivo del oro como cobertura macroeconómica.
¿Cuánto han caído los precios del oro para joyería en China desde los máximos del año?
Los precios del oro para joyería en China cayeron hasta alrededor de 1260 yuanes por gramo, unos 450 yuanes menos que los máximos del año, lo que representa una caída de más del 25%.
