FINRA Expulsa a una Correduría Después de que una Cuenta Exigida Obtuviera Retornos del 111% para Volver al Punto de Equilibrio

FINRA expulsó a la firma de corretaje Reid & Rudiger y prohibió permanentemente a sus cofundadores Clifford Reid y Edward Rudiger Jr. después de determinar que los clientes fueron sometidos durante años a operaciones bursátiles excesivas que generaron aproximadamente 2 millones de dólares en comisiones, mientras que los clientes, en conjunto, sufrieron aproximadamente 2,7 millones de dólares en pérdidas. El regulador encontró que la estrategia de negociación recomendada por la firma generó costos tan altos que una cuenta necesitaba rendimientos superiores al 111% anual, únicamente para alcanzar el punto de equilibrio. La acción de cumplimiento representa una aplicación significativa de Regulation Best Interest, el estándar de la SEC introducido en 2020 que exige que los corredores pongan los intereses del cliente por delante de sus propios incentivos financieros.

Índices de coste-capital demostraron una desalineación fundamental

FINRA determinó que Reid y Rudiger recomendaron una estrategia de market-timing de alto volumen en 20 cuentas de clientes. El regulador señaló los índices de coste-capital como evidencia de que la estrategia estaba fundamentalmente desalineada con los intereses de los clientes. Los índices de coste-capital miden cuánto debe ganar una cartera anualmente solo para cubrir comisiones y gastos antes de generar cualquier ganancia de inversión.

Una cuenta citada por FINRA tenía un índice de coste-capital anualizado superior al 111%. En términos prácticos, ese cliente habría necesitado generar rendimientos de inversión superiores al 111% cada año solo para evitar perder dinero. Otra cuenta registró un índice de coste-capital por encima del 69% y perdió más de 345.000 dólares. Una tercera cuenta requería rendimientos superiores al 67% solo para alcanzar el punto de equilibrio y, finalmente, perdió casi 400.000 dólares.

FINRA aplicó la obligación de atención de Regulation Best Interest

FINRA concluyó que Reid y Rudiger violaron la Care Obligation bajo Regulation Best Interest al recomendar una estrategia cuyos costos hacían que el éxito del cliente fuera altamente improbable. El regulador también citó violaciones de la Securities Exchange Act Rule 10b-5 y de múltiples reglas de conducta de FINRA.

Bill St. Louis, vicepresidente ejecutivo y jefe de enforcement en FINRA, declaró: “El churning y el trading excesivo, flagrantes, en este caso provocaron pérdidas significativas para los clientes durante casi seis años, lo que justificó la expulsión de la firma y las prohibiciones permanentes para los representantes registrados responsables.”

Los supervisores no investigaron señales de advertencia

FINRA se centró en la estructura de supervisión de la firma en la acción de cumplimiento. Según FINRA, numerosas señales de advertencia debieron haber impulsado una investigación adicional. Supuestamente, los supervisores no revisaron los índices de coste-capital de los clientes, no investigaron adecuadamente patrones de trading inusuales y no utilizaron informes de excepciones que podrían haber identificado posibles conductas indebidas.

Marc Harrison y Kelli Mezzatesta fueron suspendidos durante tres meses en todas las funciones principales, multados con 5.000 dólares cada uno, y ordenados a completar 20 horas de educación continua relacionada con la supervisión. FINRA también determinó que Reid & Rudiger y Rudiger, en su papel de CEO, no lograron establecer sistemas de supervisión razonablemente diseñados para identificar el trading excesivo y el churning.

Preguntas frecuentes

¿Qué hizo FINRA con la firma de corretaje Reid & Rudiger?

FINRA expulsó a Reid & Rudiger de la membresía y prohibió permanentemente a los cofundadores Clifford Reid y Edward Rudiger Jr. asociarse con cualquier firma miembro. El regulador también suspendió a los supervisores Marc Harrison y Kelli Mezzatesta durante tres meses, los multó con 5.000 dólares cada uno, y les ordenó completar 20 horas de educación continua relacionada con la supervisión.

¿Por qué FINRA expulsó a la firma de corretaje?

FINRA determinó que Reid y Rudiger recomendaron una estrategia de market-timing de alto volumen en 20 cuentas de clientes que generó aproximadamente 2 millones de dólares en comisiones, mientras que los clientes, en conjunto, sufrieron aproximadamente 2,7 millones de dólares en pérdidas. Una cuenta tenía un índice de coste-capital superior al 111%, lo que significa que el cliente habría necesitado rendimientos superiores al 111% anual solo para alcanzar el punto de equilibrio.

¿Qué violaciones citó FINRA en la acción de cumplimiento?

FINRA concluyó que Reid y Rudiger violaron la Care Obligation bajo Regulation Best Interest, la Securities Exchange Act Rule 10b-5 y múltiples reglas de conducta de FINRA. FINRA también determinó que la firma y su CEO no lograron establecer sistemas de supervisión razonablemente diseñados para identificar el trading excesivo y el churning.