Ganancias promedio por persona de 85 millones, superando a Goldman Sachs y Nvidia, el negocio más rentable del mundo no es la IA

Clow

Autor: Blockchain en lenguaje sencillo

En 2024, una empresa llamada Tether presentó un informe que dejó boquiabierto a Wall Street.

130 mil millones de dólares de beneficio neto, con aproximadamente 150 empleados.

El beneficio promedio por persona es de unos 85,62 millones de dólares, casi 300 veces el de Goldman Sachs y 85 veces el de Nvidia.

No se trata de una startup de inteligencia artificial ni de un fondo de cobertura de élite. Es simplemente una emisora de stablecoins: la compañía que emite USDT.

Cuando estos números comenzaron a circular en el mundo financiero, la primera reacción de muchos fue: ¿cómo es eso posible?

Pero si entiendes el modelo de negocio de Tether, te darás cuenta de que no solo es posible, sino que incluso es inevitable.

01. El negocio más rentable del mundo

La lógica de hacer dinero de Tether, conocida en la industria como el “juego de las ganancias flotantes de las stablecoins”.

La regla es sencilla: entregas 1 dólar a Tether y recibes 1 USDT. Tether toma tu dinero y lo invierte en bonos del Tesoro de EE. UU.

El rendimiento anual de los bonos del Tesoro se mantiene por encima del 5% a largo plazo, mientras que USDT nunca paga intereses.

La diferencia entre ambos, toda, es para Tether.

Para fines de 2025, Tether posee una exposición total en bonos del Tesoro de aproximadamente 141 mil millones de dólares, convirtiéndose en el 17º mayor tenedor mundial de bonos del Tesoro, superando a países soberanos como Alemania y Corea del Sur.

Solo en bonos del Tesoro, aporta más de 4 mil millones de dólares en flujo de caja anual.

Y esto es solo la primera capa.

La segunda capa incluye oro y Bitcoin. Tether posee oro por valor de unos 17 mil millones de dólares y más de 96 mil Bitcoins. La fuerte subida del precio del oro en 2025 le genera un beneficio flotante adicional de más de 5 mil millones de dólares.

La tercera capa es la prima de liquidez. ¿Qué obtienen a cambio quienes renuncian a los intereses del 5% en bonos del Estado? Dinero digital en dólares que puede usarse en Turquía, Argentina, Nigeria en cualquier momento. Para mercados sumidos en alta inflación y controles de divisas, esta liquidez vale más que un rendimiento anual del 5%.

En esencia, Tether es un “banco en la sombra” global sin sucursales ni cajeros, abierto 24/7, que captura las enormes diferencias de eficiencia que el sistema financiero tradicional deja pasar por ser demasiado lento.

02. Derribando la muralla del pago tradicional

El sistema SWIFT, creado en los años 70, lleva medio siglo sin cambios sustanciales en su lógica: bancos intermediarios que se turnan, múltiples nodos que repiten el proceso, y un tiempo de tránsito de entre 3 y 5 días hábiles, con tarifas que pueden llegar al 7%.

Un pago desde EE. UU. a Nigeria pasa por varias manos: banco emisor, banco intermediario, banco receptor, cada uno cobrando su comisión.

Además, estos bancos solo operan en horarios de oficina. Una transferencia iniciada el viernes por la noche no se procesa hasta el lunes siguiente.

En cambio, una transferencia USDT en la red Tron puede llegar en menos de 30 segundos, con menos de 1 dólar de comisión, las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

La diferencia de costos es abismal. Las tarifas tradicionales para pagos transfronterizos B2B oscilan entre el 1,5% y el 7%, y en transferencias personales a veces superan el 11%. Mientras tanto, en las redes de stablecoins, el costo total suele estar entre el 0,5% y el 2%.

El impacto más profundo está en la “penetración”.

Aún hay cientos de millones de adultos en el mundo sin cuenta bancaria. Pero con un teléfono y conexión a internet, pueden crear una billetera de criptomonedas y acceder al comercio global. En África y América Latina, USDT ya es una herramienta habitual para que pequeñas y medianas empresas paguen a proveedores internacionales.

En 2025, las nuevas generaciones de sistemas POS Web3 comienzan a usar tecnología NFC para “pagar tocando”, llevando los pagos en criptomonedas a las cajas de los comercios minoristas.

Esa muralla se está derribando desde todos los frentes.

03. Pay-Fi: la reescritura de la lógica del dinero

Pago + Finanzas, un nuevo concepto llamado Pay-Fi (Payment Finance).

El pago tradicional resuelve el problema de “mover dinero de A a B”. Pay-Fi busca resolver el problema de “mover dinero de A a B y que además genere intereses en el camino”.

Protocolos como Huma Finance están tokenizando las cuentas por cobrar de las empresas, ofreciendo financiamiento instantáneo a través de pools de liquidez en la cadena, para aliviar la presión de capital en el comercio transfronterizo. Para principios de 2026, el volumen total de transacciones de Huma ha superado los 10 mil millones de dólares, y su capacidad de liquidación en tiempo real T+0 está atrayendo cada vez más la atención de instituciones financieras tradicionales.

La guerra por la infraestructura básica también está en marcha. Ethereum Layer 2, mediante tecnología Rollup, reduce drásticamente los costos de transacción en la cadena; Celestia y EigenDA reducen aún más los gastos en la capa de almacenamiento de datos, haciendo posibles micropagos a gran escala. Mientras tanto, la red Tron, con su gran stock de USDT y tarifas de transferencia muy bajas, sigue siendo la red de stablecoins más activa en liquidaciones globales.

El mercado de stablecoins también se está segmentando. USDT domina con aproximadamente el 59% del mercado en pagos offshore y en mercados emergentes; USDC, con mayor transparencia y cumplimiento, se ha consolidado en EE. UU. con instituciones reguladas, dominando en transferencias y liquidaciones institucionales. PayPal con PYUSD apunta a minoristas a través de su red comercial, y Ripple con RLUSD se enfoca en grandes liquidaciones interbancarias.

Este mercado ya no está dominado por una sola empresa, sino que avanza rápidamente hacia una división especializada.

04. Los límites de la ambición de Tether

Con tanto dinero ganado, ¿cómo planea usar Tether sus beneficios?

Compra de minas de criptomonedas. En Uruguay, Paraguay y El Salvador, Tether ha invertido más de 2 mil millones de dólares en 15 instalaciones de energía y minería de Bitcoin, con la meta de convertirse en la mayor minera del mundo.

Inversión en IA. A través de Northern Data Group y otros, Tether ha invertido más de 1,000 millones de dólares en infraestructura de computación para IA.

Compra de robots. A finales de 2025, Tether invertirá 70 millones de euros en la startup italiana de robots Generative Bionics; además, está considerando una inversión de hasta 1.15 mil millones de dólares en la alemana Neura, con el objetivo de producir 5 millones de robots humanoides para 2030.

La lógica detrás no es difícil de entender: en una economía operada por agentes de IA y robots autónomos, la transferencia de valor entre ellos requiere una moneda digital instantánea y programable. Y USDT ya es el candidato más evidente para ese papel.

El marco regulatorio también está apoyando esta visión. En julio de 2025, la ley estadounidense GENIUS fue aprobada, abriendo un camino legal para la emisión de stablecoins por parte de entidades reguladas, excluyéndolas explícitamente de ser consideradas valores o commodities. La misma año, la regulación europea MiCA entró en vigor, llevando las stablecoins del “ámbito gris” a la supervisión principal.

Incluso en Wall Street, las élites comienzan a involucrarse. Cantor Fitzgerald, uno de los principales traders de bonos del Tesoro, posee aproximadamente un 5% de Tether, y su CEO, Howard Lutnick, ha respaldado públicamente la veracidad de las reservas de Tether en varias ocasiones. Este vínculo profundo significa que Tether ya no es solo un proyecto cripto, sino que se ha integrado silenciosamente en la red de intereses del sistema financiero tradicional.

05. Resumen

De ser solo una emisora de stablecoins, a convertirse en uno de los 20 mayores tenedores de bonos del Tesoro en el mundo, y ahora en inversor en fábricas de robots: cada paso de la expansión de Tether apunta en una misma dirección:

El control sobre la definición del dinero se está desplazando, silenciosamente, desde los bancos centrales y sus máquinas de imprimir dinero, hacia redes digitales que ofrecen mayor eficiencia y menor fricción.

Este proceso no es una revolución, sino una infiltración.

SWIFT sigue funcionando, los bancos siguen abiertos, la Reserva Federal sigue ajustando tasas. Pero otro sistema está creciendo en sus rendijas, a una velocidad sorprendente.

Y quizás, cada uno de nosotros debería hacerse una pregunta:

En los próximos diez años, ¿en qué sistema harán que circule tu dinero?