Institucionalización y utilidad están redefiniendo la dinámica del mercado. Los flujos de capital, anteriormente impulsados por narrativas, apalancamiento y especulación a corto plazo, están siendo reemplazados por “utilidades verificables” como marcos regulatorios, custodia y mecanismos de mercado, productos ETF, liquidaciones en stablecoins y activos tokenizados. En colaboración con DL Research, Bybit lanza el 《Informe de Clasificación Global de Criptomonedas 2025》, hagamos una interpretación sencilla, profunda y comprensible.
(Resumen previo: Bybit fue galardonada por BeInCrypto como una de las “Mejores Exchanges Centralizados” y “Mejor Exchange en Latinoamérica”)
(Información adicional: Ben Zhou predice que en cinco años desaparecerá la distinción entre “finanzas tradicionales y cripto”: Bybit está construyendo un ecosistema de trading claro, eficiente y altamente confiable)

Índice del artículo

• La transferencia silenciosa del poder financiero global

  • Descubriendo la verdad detrás de los datos
  • ¿Qué es la evaluación de cuatro dimensiones de Bybit x DL Research?

• La competencia entre EE. UU. y Singapur y la irrupción europea

  • Singapur: faro global de adopción institucionalizada (Ranking #1)
  • EE. UU.: dilema del gigante capitalista (Ranking #2)
  • Lituania: puerta de entrada europea en la era MiCA (Ranking #3)
  • Suiza: fortaleza de la banca tradicional en cripto (Ranking #4)
  • EAU: centro de tokenización que conecta Asia, Europa y África (Ranking #5)

• La economía cripto polarizada

  • El juego de los países ricos: valorización y diversificación de activos
  • Los mercados emergentes como salvavidas, centrados en funcionalidad

• Tres fuerzas que están remodelando el mercado

  • RWA: el caballo de Troya de la entrada institucional
  • Stablecoins: competencia monetaria y revolución en pagos El desarrollo de stablecoins ha entrado en una nueva etapa, con localización y diferenciación funcional.

• Perspectivas futuras y oportunidades estratégicas para Taiwán

  • Perspectiva 2026: arbitraje regulatorio y migración hacia la conformidad

  • Lecciones para Taiwán

• Conclusión

La transferencia silenciosa del poder financiero global

2025 será sin duda un punto de inflexión en la historia de la tecnología financiera. Analicemos el 《Informe de Clasificación Global de Criptomonedas 2025》 (World Crypto Rankings 2025, WCR) publicado conjuntamente por Bybit y DL Research, y observemos cómo los activos digitales, que antes eran herramientas especulativas marginales, se están transformando en infraestructura fundamental de la economía global.

Este informe, que abarca 79 países, con 28 indicadores y 92 datos, no solo clasifica, sino que también funciona como un mapa geopolítico del cambio de poder financiero mundial, que es lo más destacado.

En el pasado, el interés del mercado en las criptomonedas se centraba en la volatilidad del Bitcoin o en las subidas y bajadas de memecoins. Pero el informe WCR 2025 se preocupa por una tendencia más profunda: la institucionalización y la utilidad están reemplazando la especulación como fuerzas motrices del mercado.

Singapur supera a EE. UU. en la clasificación, Lituania y Suiza entran en el top 5, demostrando que el tamaño del mercado ya no es el único criterio para medir la madurez de la economía cripto; ahora, la “claridad regulatoria” y la “capacidad de integración institucional” son las nuevas potencias financieras.

Además, datos de Chainalysis muestran que en el último año, la región de Asia-Pacífico (APAC) creció un 69% en actividad en cadena, pasando de 1.4 billones a 2.36 billones de dólares en volumen de transacciones.

Esta tendencia de “ascenso en el Este y descenso en el Oeste”, junto con el auge de stablecoins y activos del mundo real (RWA), está reconfigurando la lógica del funcionamiento financiero global. Desde metodologías innovadoras, reordenamiento geopolítico, evolución de clases de activos, hasta demandas y economías duales impulsadas por inversión y uso, analizamos en profundidad este informe, que marca un hito en las finanzas, y sus implicaciones para la estrategia financiera de Taiwán.

Descubriendo la verdad detrás de los datos

Indicadores tradicionales

Durante mucho tiempo, los estándares para evaluar el mercado de criptomonedas dependían excesivamente de la cantidad de transacciones en exchanges centralizados (CEX) o del valor total bloqueado en cadenas (TVL). Este método tiene un sesgo de supervivencia (Survivorship Bias), que sobreestima la influencia de países desarrollados con grandes capitales (como EE. UU. y Reino Unido), ignorando los avances reales en penetración institucional, aceptación cultural y utilidad en la base.

Por ejemplo, un país con alto volumen de transacciones puede tener solo unas pocas grandes fondos cuantitativos o market makers, sin reflejar la integración de criptomonedas en la economía cotidiana de sus ciudadanos o empresas. La evaluación de Chainalysis se centra en la “adopción de base” (Grassroots Adoption), por lo que India, Pakistán y Vietnam suelen estar en los primeros lugares. Sin embargo, esta perspectiva puede subestimar las ventajas de infraestructura de los mercados financieros maduros.

¿Qué es la evaluación de cuatro dimensiones de Bybit x DL Research?

Para ofrecer una visión más completa, el 《Informe de Clasificación Global de Criptomonedas 2025》 introduce un sistema de evaluación más matizado, compuesto por cuatro pilares clave (Four Key Pillars), con el objetivo de captar la “profundidad” en lugar de solo la “amplitud”.

Este sistema permite competir en igualdad con gigantes económicos como EE. UU., donde el futuro de las criptomonedas no solo depende del capital de Wall Street, sino también del diseño e integración de los sistemas sociales y regulatorios.

La competencia entre EE. UU. y Singapur y la irrupción europea

新加坡：制度化採用的全球燈塔（Ranking #1）

Singapur ocupa el primer lugar con una puntuación de 7.5, resultado de una estrategia a largo plazo, no solo un logro puntual.

• Regulación como servicio (Regulation as a Service): La Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) no solo regula, sino que también lidera la industria. Con leyes claras como la Ley de Servicios de Pago (PSA) y un marco final para stablecoins, ofrece alta previsibilidad. El proyecto “Guardian” de MAS, que prueba la tokenización de activos y su integración con bancos tradicionales, ha impulsado el florecimiento del mercado RWA local.
• Alta penetración y reconocimiento cultural: Más del 11% de los residentes de Singapur posee activos digitales, reflejando un alto nivel de alfabetización financiera digital y una visión de las criptomonedas como parte de una cartera diversificada. En indicadores de participación cultural y penetración de usuarios, Singapur casi alcanza la perfección.

美國：資本巨人的制度困境（Ranking #2）

Aunque en segundo lugar, EE. UU. (7.3 puntos) sigue siendo el mercado más influyente.

• Efecto de atracción de capital: La aprobación de ETFs de Bitcoin spot y la ley GENIUS convierten a EE. UU. en un imán para capital institucional. Lidera en volumen de trading DeFi, flujos en CEX y adopción de Lightning Network.
• Incertidumbre regulatoria no unificada: A diferencia de Singapur, EE. UU. presenta un entorno regulatorio con múltiples agencias en competencia (SEC y CFTC). Aunque no detiene la entrada de capital, aumenta los costos de cumplimiento. Datos de Chainalysis muestran que, aunque en servicios institucionales EE. UU. ocupa un alto puesto, en adopción minorista en la base hay ciertas limitaciones, y los nuevos emprendedores aún enfrentan desafíos.

立陶宛：MiCA 時代的歐洲橋頭堡（Ranking #3）

El ascenso de Lituania (puntuación 6.3) es uno de los descubrimientos más sorprendentes del informe. Como un país báltico con solo unos millones de habitantes, ha aprovechado la legislación europea (MiCA) para posicionarse como puerta de entrada al mercado único europeo, atrayendo capital extranjero y empresas financieras.

• Análisis estratégico: Lituania ha establecido un sistema financiero abierto y una estructura digitalizada. Para los exchanges y proveedores de servicios que quieren operar en conformidad con la UE, ofrece un proceso de registro y licencias eficiente y de bajo costo.
• Efecto palanca: Aunque el volumen de transacciones interno es limitado, las licencias emitidas tienen un efecto de radiación en todo el mercado europeo, demostrando que en la economía digital, la competitividad jurisdiccional es más importante que la población.

瑞士：傳統銀行業的加密堡壘（Ranking #4）

Suiza representa otro modelo europeo, con infraestructura de élite.

• Independiente de MiCA: Gracias a su tradición bancaria y a la incubadora de Zug, Suiza ha establecido un marco regulatorio de alto estándar, independiente del marco de la UE.
• Economía de confianza: La fortaleza de Suiza radica en la confianza. En momentos de crisis de confianza en los exchanges centralizados, sus servicios de custodia bancaria son refugio para fondos institucionales. Su política, infraestructura de custodia y investigación gozan de una “razonabilidad cultural” incomparable.

阿聯酋：連接亞歐非的代幣化樞紐（Ranking #5）

El éxito de EAU radica en su estrategia geopolítica precisa. No solo es un centro regional en MENA, sino también un puente de tokenización que conecta Asia, Europa y África.

• Marco VARA: La Autoridad de Activos Virtuales de Dubái (VARA) ofrece un marco regulatorio flexible para empresas.
• Sistema dual: La economía cripto en EAU presenta un sistema dual, con proyectos de tokenización liderados por el gobierno y un gran volumen de remesas de expatriados, que impulsan el uso (Remittance-driven usage). Esto permite un alto puntaje en innovación institucional y utilidad básica.

Economía cripto polarizada

El WCR 2025 revela una estructura de desarrollo global diversa: países de altos ingresos con enfoque en inversión, y países de bajos ingresos con enfoque en necesidades, además de un “desarrollo híbrido” que incluye a EAU, Brasil y Hong Kong, con apoyo político y participación activa de minoristas, entre “orientación a inversión” y “orientación a necesidades”. Estos países usan criptomonedas para satisfacer demandas locales, facilitar comercio transfronterizo y flujos de capital, con regulaciones claras y flexibles.

El juego de los países ricos: valorización y diversificación de activos

En EE. UU., Singapur, Suiza, la penetración de usuarios y la claridad regulatoria están correlacionadas positivamente.

• Motivación: La principal razón para poseer criptomonedas es diversificación de portafolio, con énfasis en ETF, rendimientos DeFi y RWA.
• Comportamiento: La frecuencia de uso en transacciones puede no ser alta (por la madurez de pagos electrónicos y tarjetas), pero los montos por transacción son grandes, relacionados con productos institucionales.

Mercados emergentes como salvavidas, centrados en funcionalidad

En países como Vietnam (ranking 9), Filipinas y Nigeria, la adopción cripto es bottom-up.

• Caso Vietnam: Aunque no cuenta con apoyo gubernamental tan fuerte como Singapur, está en el top 20 global (Chainalysis en cuarto lugar), gracias a la alta actividad de base y uso de herramientas descentralizadas.

• Necesidad funcional: En estos mercados, las criptomonedas se usan para combatir la inflación, evadir controles de capital y como sustituto del sistema bancario, con baja penetración bancaria en comparación con países ricos.

  Esto explica por qué en la dimensión de “uso en transacciones”, muchos países en desarrollo puntúan más alto que los desarrollados. Datos de Chainalysis muestran que la actividad en cadena en APAC creció un 69%, impulsada por esta fuerte demanda de base.

Tres fuerzas que están remodelando el mercado

Los datos del informe muestran que las criptomonedas están en una transición de especulación a utilidad, principalmente en estas tres áreas:

RWA: el caballo de Troya de la entrada institucional

La tokenización de activos del mundo real (RWA) ya no es solo teoría.

• Crecimiento explosivo: Desde enero de 2024, el valor total en cadena de RWA, excluyendo stablecoins, creció un 63%, alcanzando 25.7 mil millones de dólares.
• Clases de activos: Los bonos del Tesoro de EE. UU. y el crédito privado lideran. El crédito privado tiene aproximadamente 15.6 mil millones, y la tokenización de bonos del Tesoro unos 6.7 mil millones.

Esto marca el inicio de la integración de activos tokenizados en operaciones de mercado tradicionales. Para países con alta preparación institucional (como EE. UU., Singapur y Lituania), será la mayor fuente de crecimiento en los próximos años.

Stablecoins: competencia monetaria y revolución en pagos La evolución de stablecoins ha entrado en una nueva etapa, con localización y diferenciación funcional.

• Desdolarización: Aunque stablecoins vinculadas al dólar (USDT, USDC) siguen dominando, los países exploran stablecoins vinculadas a sus monedas nacionales para reducir dependencia del dólar y mantener soberanía monetaria.
• Pagos: En pagos globales, stablecoins dominan. Un informe de TRM Labs indica que en 2025, de enero a julio, el volumen de stablecoins superó los 4 billones de dólares, récord histórico.

Recibir salarios en cadena: la financiarización del mercado laboral
Este quizás sea el dato con mayor impacto social: la proporción de profesionales que reciben parte de su salario en criptomonedas pasó del 3% al 9.6% en un año.

• Impulso: principalmente por stablecoins (más del 90%), en países como EAU, Filipinas, Kenia y Brasil, con muchos trabajadores remotos y altas remesas.
• Solución a problemas: Para freelancers en mercados emergentes, recibir pagos internacionales a través de bancos tradicionales implica altas comisiones y días de espera. La nómina en cadena ofrece una alternativa rápida y de bajo costo, además de mitigar riesgos inflacionarios en algunos países, ejemplificando la adopción por necesidad.

Perspectivas futuras y oportunidades estratégicas para Taiwán

Perspectiva 2026: arbitraje regulatorio y migración hacia la conformidad

El informe predice que en 2026 se evidenciará un arbitraje regulatorio global. Los países con marcos regulatorios claros y buena infraestructura captarán impuestos, talento e innovación; aquellos con políticas restrictivas o ambiguas perderán capital y talento (actividad migrando a jurisdicciones con marcos más desarrollados).

Con la implementación completa de MiCA en Europa y la ley GENIUS en EE. UU., la estandarización regulatoria global aumentará significativamente. La competencia futura se centrará en optimizar costos de cumplimiento y en la eficiencia de la implementación de modelos de negocio.

Lecciones para Taiwán

Como parte clave en la cadena de suministro tecnológico global, ¿cómo debería posicionarse Taiwán en las tendencias del WCR 2025? Algunas recomendaciones:

2. Adoptar el modelo de “regulación como producto” de Singapur: Taiwán aún está en exploración en regulación de activos virtuales. El éxito de Singapur demuestra que reglas claras no obstaculizan la innovación, sino que atraen capital conforme. Taiwán debe acelerar la legislación específica para activos virtuales, brindando reglas claras para los operadores.
3. Tomar ejemplo de la estrategia de nicho de Lituania: Demuestra que países pequeños pueden convertirse en centros financieros regionales con licencias flexibles. Taiwán puede enfocarse en tecnologías de RWA (como bienes raíces, activos verdes) o en ecosistemas de desarrolladores Web3, para convertirse en un centro de talento tecnológico en Asia.
4. Aprovechar la ventaja de pagos con stablecoins: Dada su posición en el comercio global, explorar pagos transfronterizos con stablecoins para empresas puede mejorar significativamente la eficiencia del flujo de capital, alineándose con las tendencias de RWA y pagos del informe.

Conclusión

El 《Informe de Clasificación Global de Criptomonedas 2025》 no es solo un reporte de resultados, sino una visión del futuro del mercado financiero. La era de los “escenarios improvisados” en cripto ha terminado; la era institucional ya está en marcha, y los usuarios están en el centro.

En esta nueva era, quien logre integrar eficazmente blockchain en marcos legales y económicos tendrá la voz en las finanzas de la próxima década. Para Taiwán, es momento de dejar la pasividad y participar activamente en la reconstrucción de la infraestructura financiera global.