Cambios clave en el PGF de Ethereum para 2026: adopción de la financiación en coalición, la IA y ZK se convierten en superpoderes de gobernanza
Autor: Kev.Ξth, investigador de criptomonedas
Traducción: Felix, PANews
Las siguientes 10 conclusiones se basan en la interpretación de Vitalik sobre la financiación de bienes públicos (PGF) en 2026, así como en una encuesta reciente basada en datos públicos y testimonios de usuarios.
Posibles direcciones para el desarrollo del ámbito de la PGF tras la reforma:
- La financiación tradicional sigue representando una proporción significativa, pero los mecanismos innovadores de PGF on-chain ya empiezan a tomar forma.
- Los mecanismos verificables sustituyen a las ideas no verificables: la PGF on-chain ha pasado de un modelo caritativo a uno verificable, líquido y dirigido por dependencias.
- Privacidad y open source como prioridad: enfoque en bienes públicos esenciales para la supervivencia de Ethereum.
- Financiación de las dependencias: sistemas como Deep Funding asignan fondos según el impacto real upstream, no por popularidad.
- Flujos de ingresos sostenibles: las tasas de los secuenciadores, los modelos de licencias open source y la PGF basada en ingresos (como Octant) crean apoyo financiero continuo, en lugar de depender de la aparición de donantes.
- IA + ZK como tecnologías de coordinación: la IA evalúa grandes grafos de dependencias, la ZK permite una gobernanza privada y resistente a manipulaciones.
- Financiación federada: L2s, appchains y protocolos financian su propio ecosistema; si existen dependencias, se crean federaciones, formando una red de múltiples fuentes de financiación PGF en lugar de depender de un único fondo grande.
- Diversidad como fortaleza: múltiples innovadores en financiación PGF (por ejemplo, Gitcoin, OP, ARB, CLRFund, Giveth Drips, Octant, Nouns, etc.) aumentan la antifragilidad, fomentan la innovación y reducen el riesgo de monopolio.
1. Fuentes de financiación actuales
a. Principalmente de subvenciones tradicionales (canales fiables y clásicos)
Actualmente, la mayoría de los fondos para bienes públicos en Ethereum siguen procediendo de programas tradicionales de financiación de L1 y L2, como: Ethereum Foundation, Stellar, Optimism, Arbitrum, etc.
(Gráfico de áreas de asignación de fondos por parte de los financiadores, en porcentaje, en USD)
(Gráfico de áreas de asignación de fondos por parte de los financiadores, en valores absolutos, en USD)
b. Innovación y efecto long tail
Gitcoin y MolochDAO fueron las primeras excepciones, entre 2019 y 2021, en romper el monopolio de la financiación tradicional L1/L2: los fondos que recaudaron y asignaron de forma independiente representaron solo un porcentaje de un solo dígito del total del ecosistema en ese momento.
En 2022 surgió Protocol Guild, que rápidamente se convirtió en uno de los pilares principales de financiación.
Después, siguió una serie de experimentos e innovaciones que dieron lugar a un ciclo considerablemente largo.
(Gráfico de áreas de fondos asignados por financiadores no L1/L2, en porcentaje, en USD)
(Gráfico de áreas de fondos asignados por financiadores no L1/L2, en valores absolutos, en USD)
2. La diversificación es una característica, no un defecto
En las primeras etapas de Ethereum, la Ethereum Foundation era el principal financiador de bienes públicos.
En 2019 y 2021, Gitcoin y MolochDAO aportaron nuevas vías de financiación on-chain para los bienes públicos de Ethereum.
2021 fue testigo de una explosión de innovación: Protocol Guild, Optimism, Arbitrum, Drips, Octant, DAO Drops, CLR.Fund, Public Nouns, CultDAO, etc.
(Gráfico de áreas logarítmicas de la distribución de fondos de los financiadores)
Para 2025, la diversificación de las fuentes de financiación de bienes públicos parece haberse convertido en la norma. Esto es positivo, ya que equivale a una diversidad de “clientes” para la financiación de bienes públicos.
Los beneficios incluyen:
- Menor riesgo de control
- Mayor alcance para las buenas ideas, acelerando la innovación
- Creación de redundancia
- Prevención de que un solo financiador se convierta en “kingmaker”
- Permitir a los constructores evitar sistemas ineficientes
- Muy alineado con la filosofía de Ethereum
3. Fin de la era de los “vibes”
En 2021, la PGF estaba dominada por los “regen vibes”, con muchos flujos de fondos y donaciones mutuas.
Tras un periodo de estancamiento del precio de ETH, recesión en todo el sector y el declive de la financiación basada en vibes, el panorama ha cambiado por completo.
El futuro pertenece a la financiación estructural, verificable, precisa y basada en ingresos o retornos.
La PGF reformada se centra en:
- Prueba de impacto, no vibes
- Criterios de financiación precisos, no “financiar todo”
- Mecanismos capaces de sobrevivir en un mundo caótico y competitivo
- Enfoque en la infraestructura crítica de la que depende la supervivencia de Ethereum
- Fuentes de financiación sostenibles, como ingresos o retornos
La era de la Quadratic Funding de 2021 asumía un altruismo más extendido y abundante.
La PGF de 2026 asume un mundo caótico y fragmentado, construyendo credibilidad desde la arquitectura.
El mayor desbloqueo de la PGF reformada: pasar de “rezar para que lleguen donantes” a flujos de financiación estructurales y sostenibles.
Estas son algunas posibles vías de desarrollo:
4. Flujos de ingresos estructurados y sostenibles
Para escalar la PGF, hay que conectar los centros de ingresos con los de coste. Actualmente, la mayoría de los ingresos de los proyectos provienen de: recompensas de bloque de L1, tasas de secuenciadores de L2, comisiones de protocolos DeFi. Estos flujos ya financian un bien público verificable: los bloques. Los mecanismos de prueba de trabajo / prueba de participación hacen que la producción de bloques sea cuantificable, por lo que las recompensas pueden asignarse automáticamente, formando un ciclo claro.
El problema es que la mayoría de los demás bienes públicos no pueden probar su valor, por lo que sus fuentes de financiación dependen de relaciones, subvenciones y procesos políticos, no de mecanismos económicos intrínsecos.
El cambio desde 2026 busca cerrar esta brecha: Deep Funding, licencias open source, Protocol Guild, etc., hacen que más bienes públicos sean verificables como los bloques. Una vez que el impacto es visible, los ingresos de L1, L2 y DeFi pueden fluir de forma sostenida hacia estos centros de coste.
Visión a largo plazo: ampliar el rango de bienes públicos verificables, convirtiendo la PGF en estructural y no caritativa. Cuando los centros de ingresos pueden ver y apoyar sus dependencias, el flywheel puede sostenerse por sí mismo.
5. Licencias open source como motor de ingresos
Esta es una idea completamente nueva:
- Añadir un “impuesto de apertura” (Openness Tax) al estilo Harberger en las licencias open source
- Incluir la “financiación de dependencias” en las reglas
- Solo exigir reparto de beneficios si alguien cierra el código
Así, se puede canalizar una pequeña parte del valor comercial de billones de dólares construido sobre open source hacia un flujo de financiación PGF sostenible y constante.
6. PGF basada en ingresos
La gente prefiere donar ingresos antes que capital. Esto tiene un significado psicológico y estructural importante.
Octant es el representante y líder absoluto de este nicho.
Privacidad y open source como prioridades
Ambos son esenciales.
- Open source: Ethereum funciona sobre protocolos open source. Financiar dependencias es una buena práctica y una excelente forma de conectar con el mundo real.
- Privacidad: la privacidad previene que la PGF y la gobernanza se conviertan en mercados de sobornos. ZK y la criptografía programable son claves aquí. Son los pilares tecnológicos de la PGF reformada.
7. Financiación de dependencias
Deep Funding es el proyecto insignia en este ámbito.
- Construir un grafo real de dependencias de Internet
- Utilizar IA para ordenar millones de relaciones
- Revisores humanos para auditorías aleatorias
- Asignación de fondos según el valor real upstream
Lo más importante: la rendición de cuentas es endógena. Por ejemplo, si los usuarios dejan de utilizar tu servicio, dejas de recibir fondos. Ya no hay proyectos “zombies” que sobreviven solo por contactos.
8. Estructura multicéntrica de L2 y aplicaciones
A nivel macro, la arquitectura PGF muestra carácter multicéntrico: cada L2, appchain y protocolo financia sus propias dependencias, y estos fondos se extienden como una red de micelio.
Ya no se trata de un único gran donante intentando cubrir todo, sino de una financiación federada: muchos ecosistemas pequeños cubren los bienes públicos de los que dependen, abarcando colectivamente toda la pila tecnológica.
Los incentivos económicos incorporados sustituyen la “caridad universal”. Cuando cada capa financia sus dependencias upstream y existe solapamiento entre ellas, el ecosistema forma una federación de financiadores resiliente.
(Ilustración infantil de cómo fluye el dinero a gran escala)
9. Los nuevos constructores PGF deben ser compatibles con los sistemas nuevos, no con los antiguos
Los nuevos constructores PGF deben centrarse en la compatibilidad con los sistemas nuevos, no los antiguos:
- La mayoría de las tesorerías antiguas son reacias al cambio
- Los nuevos ecosistemas desean avanzar, son ágiles y abiertos a nuevas herramientas
Si en 2026 estás construyendo una infraestructura PGF completamente nueva, céntrate en la vanguardia: nuevos ecosistemas ZK, nuevas appchains, nuevos estándares de licencias open source.
Nota: hay excepciones, como Filecoin y Gitcoin, que dan prioridad a los constructores de mecanismos PGF novedosos, y seguramente haya más entidades haciéndolo.
10. Los nuevos constructores PGF deben aprovechar dos superpoderes: IA + Criptografía
La PGF reformada es posible gracias a la madurez de dos tecnologías:
Inteligencia Artificial:
- Asistencia a jurados
- Evaluación de grandes árboles de dependencias
- Razonamiento explicable
- Soporte para mecanismos on-chain continuos
ZK / Criptografía programable:
- Garantizar la privacidad
- Asegurar neutralidad confiable
- Minimizar la manipulación
La IA aporta la escala, la ZK aporta la integridad.
Conclusión
En general: la financiación de bienes públicos de Ethereum no está desapareciendo, sino transformándose. La era de los vibes se desvanece y, debajo, está surgiendo un ecosistema PGF más duradero, mecanizado y escalable.
El ciclo anterior dejó claras las limitaciones de la caridad, la fragilidad de los vibes y el peligro de depender de una sola fuente de financiación. El próximo ciclo estará marcado por la diversidad, la verificabilidad, los flujos de ingresos sostenibles y nuevas tecnologías de privacidad + IA capaces de operar a escala de Internet.
Si 2017-2021 fue el periodo de descubrir la importancia de la PGF, y 2021-2024 el de experimentar audazmente, 2026 y adelante será la aplicación práctica: financia tus dependencias, construye sistemas verificables, adopta la financiación federada y usa IA y ZK para convertir la financiación de una forma de arte a una de ingeniería.
Estamos avanzando hacia un mundo con flujos de financiación continuos, no ciclos de recaudación, donde open source y privacidad son infraestructuras esenciales para la supervivencia.
El camino no será fácil, pero sí emocionante. Esto es frontera. Si se hace bien, quedará un sistema PGF más confiable, antifrágil y regenerativo que nunca. Si estás construyendo en este campo: ahora es tu oportunidad.
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