Anon4461

刚刚发现这个惊人的故事——来自亚利桑那州的自行车店老板Ted Jorgensen直到2013年才意识到自己是Jeff Bezos的亲生父亲。就像，亚马逊的创始人。Ted Jorgensen只有在有人写关于贝索斯的书并联系他时才知道这件事。当他真正看到贝索斯的照片时，Ted Jorgensen说这让他感到非常震撼——他对自己没有作为父亲或丈夫在场感到遗憾。说实话，这很沉重。显然，Ted Jorgensen在得知这个消息后想重新联系贝索斯家族，但没人能真正找到他，讲述完整的故事。生活有时候真是不可思议，对吧？

所以我在看一些关于美国净资产百分位数的联邦储备数据，老实说，年龄分布真的挺疯狂的。要达到你所在年龄组的前10%，根据你出生的时间不同，你需要的数字会差很多。20多岁的人需要大约$280k，但到了50多岁，数字一下子变成$2.6 million。这就是我们在说的差距。
这些数据来自2022年，所以现在已经有好几年了，但这种趋势仍然成立。30多岁和40多岁的人实际上负债最多，这点挺有意思，因为你可能会以为更年轻的人会更负债。但关键是——在美国的净资产百分位数中，前10%的人拥有的大部分财富来自房地产和股票投资，而不仅仅是薪水。时间会把一切都复利放大。
如果你想真正建立起现实的财富，其实很简单：先把高利率债务还清，(credit cards at 20% are brutal)，然后把你能拿到的任何雇主401k匹配都用满，最后再把剩下的钱投入到投资中。很多人睡过/忽视了401k的匹配，因为它字面意义上就是“白送的钱”。房地产也有帮助，因为你的按揭还款会逐步累积资产。
要点是什么？用净资产百分位来当你的基准，尽早开始，而不是只盯着原始的金额。你同龄人的处境比拿自己和职业生涯早你30年的人去做比较要重要得多。

最近一直在密切关注稳定币市场，真是令人震惊的是它仍然如此集中。就像，五个币基本上控制了95%的市值。这实际上是一个相当有趣的动态，当你考虑未来可能的发展方向时。
所以目前，最受欢迎的稳定币仍然是泰达币（Tether）和USDC在市场上的表现——泰达币的市值大约在$187B 左右，而USDC本月的市值为$78B 。这之间差距巨大。在这两者之后，是一些较小的参与者，比如Ethena USDe，市值为54亿美元，Dai为44亿美元，World Liberty Financial USD为22亿美元。前两者相当小众——它们是为DeFi策略和收益农业设计的，并不算主流。而World Liberty Financial USD，那个是特朗普家族今年推出的稳定币，竟然已经挤进了前五名。
但事情变得更有趣了。去年夏天通过的新的Genius Act立法基本上改变了游戏规则。现在所有的稳定币都必须保持一比一的锚定，并用实际现金或等同现金的资产支持，比如国债。这对像Ethena USDe和Dai这样的币来说是个问题，因为它们一直在使用软锚定，并混合加密资产和智能合约。如果它们想在美国保持合规，就得进行一场重大的运营调整。World Liberty Financial USD可能也会面临保持其地位的困难——它似乎更偏向于推广更广泛的World Liberty Financial生态系统，而不是具有广泛吸引

有人刚刚问我，公司被退市之后会发生什么，老实说，这其实是很多散户投资者直到影响到他们的投资组合才会真正理解的事情。
所以是这样的：退市并不总是坏消息。有时候它甚至是事先计划好的。公司可能会自愿从交易所移除自己——如果它正在被收购、私有化，或者只是觉得继续保持公开上市的成本已经不再划算。当这种情况发生时，股东往往会得到补偿，或者被置换成新出现的实体的股份。这种情况相对没那么痛苦。
但非自愿退市的情况就会变得一团糟。那是指公司未能满足交易所的最低要求。我们说的包括维持最低股价(Nasdaq和NYSE都要求至少$4 per share)；有足够的股东和交易量；或者继续遵守财务报告规则。如果一家公司跨不过这些门槛，交易所基本上就会把它“清退”。
我觉得人们容易忽略的一点是：当一只股票被退市时，你的股份并不会就这么凭空消失。它们仍然可以交易，只是会转到场外（OTC）市场。问题是，场外交易在金融意义上基本相当于主要交易所之外的偏僻小巷。你会遇到更低的流动性、更大的买卖价差，以及少得多的法规保护你。交易成本会上升，找到买家也会变得更困难。
那么，股票退市之后期权会怎样？这是我最近愈发经常看到的疑问。期权合约通常会根据退市的具体情形进行调整或终止。如果是合并或收购，期权可能会被转换成针对收购方公司股票的期权。如果是非自愿退市，期权通常会变得一文不值，或者以事先确定的价格进行现金结算。无论是哪一种，

在查看全球养老系统时，我注意到一些有趣的现象。虽然大多数发达国家由于人口老龄化和养老金压力不断推迟退休年龄，但世界各地仍然存在一些可以意外提前退休的地方。
我一直在研究世界各地的平均退休年龄，这些数字与我们在美国习惯的相比，令人眼前一亮。一些国家允许男性和女性在57岁退休，虽然他们正逐步将退休年龄提高到2043年的65岁。印度也类似——大部分工人可以在58-60岁退休，具体取决于行业，但覆盖范围仅限于公务员和大型企业。
沙特阿拉伯也是如此。男性和女性都在58岁退休，拥有强制性公共养老金制度。政府甚至在2023年将最低养老金提高了20%，这相当重要。中国则有一个有趣的分裂——男性在60岁退休，但从事白领工作的女性可以在55岁退休，从事体力劳动的女性有时可以在45-50岁退出。他们有两种养老金模式：一种是根据平均工资支付，另一种是工人每年缴纳8%。
俄罗斯处境较为复杂。男性在60岁退休，女性在55岁，但随着人口老龄化，系统正受到挤压。计划到2028年将退休年龄提高到男性65岁、女性60岁。土耳其也在做类似的事情——目前男性60岁，女性58岁，但逐步向2044年实现两者都65岁的目标。
然后是南非，统一为60岁，哥伦比亚女性在57岁退休，男性在62岁，哥斯达黎加两性都在65岁退休，奥地利女性目前在60岁退休，计划到2033年提高到65岁，而男性保持在65岁。
让我印象深刻的是，这些国家的

刚刚在考虑在这个市场中把资金放在哪里，老实说，如果你现在有大约1000美元可以投入，有一些有趣的投资值得考虑。
所以背景是——标普500一直表现强劲。我们说的是自2022年10月以来涨了94%，大银行们仍然相当看好。德意志银行预测年底将达到8000点(这大约比现在高15%)，高盛预计今年还会再涨12%。这样的顺风使得考虑资金去向变得值得。
我一直在研究三个可能在当前环境中稳健的持仓，每个风险档次不同。
首先——量子计算。是的，仍处于早期阶段，但数字非常惊人。麦肯锡预测市场到2024年可能会从$4B 到2035年$72B 大幅膨胀。IonQ是这里比较有趣的一个。它们实际上在制造量子计算机，并通过主要云服务商提供服务。2025年前九个月的收入同比增长超过一倍，达到6800万美元，第三季度单季增长222%。令人印象深刻的是，它们的两量子比特门性能刚刚达到99.99%的准确率——基本意味着它们的系统现在几乎没有错误。每台系统的成本据说比竞争对手便宜30倍。股价估值高，市销比达158倍，波动较大，但如果量子技术真的起飞，这可能是值得买入并长期持有的顶级股票，带来真正的长期收益。考虑到潜在的上涨空间，持有少量仓位是合理的。
接下来是AI基础设施的角度，目前感觉更具体一些。Gartner预计到2026年，AI基础设施支出将跃升41%，达到1.4万亿美元。这是你想要乘风而上的那种长期趋势。
Cel

最近一直在关注黄金ETF领域，说实话，这里发生的事情比人们意识到的要多得多。大多数人只会把黄金当作是买金条或硬币而已，但如今可选择的ETF种类繁多，实际情况要更复杂、更细致。
所以说到黄金ETF，有一点你得先明白：它们已经相当主流了——适合那些想接触贵金属敞口、但又不想处理实物存储麻烦的人。可以把它们类比为共同基金，但有一个关键优势：你可以像交易普通股票一样在交易所买卖它们。与那些只能在每天收盘后结算的传统基金相比，这种流动性其实非常重要。
基本上这里有两大阵营。一类是直接跟踪实际黄金价格——它们持有实物黄金金条或黄金期货合约。另一类则是投资那些开采并生产黄金的公司。两种方式都能让你获得金属敞口，只是切入角度不同。
需要注意的是：尽管它们都叫“黄金ETF”，但其中大多数并不让你真正拥有实物黄金。你得到的是价格敞口，而不是你金库里的金条。当然也有一些罕见的例外，但总体上就是这样。如果你所在的税率档位较高，这点也尤其重要——在美国，实物支持的黄金ETF会被按“收藏品”征税，这意味着更高的资本利得税率。这是你在制定策略时需要考虑的因素。
那为什么还要投资黄金ETF呢？原因在于，它们被认为是投资组合多元化中相对低风险的选择。历史上，黄金的走势往往与美元相反——当美元走弱时，黄金通常会走强。这是一种天然对冲。另外，实物黄金长期以来一直被视为对抗经济与政治不确定性的“保护伞”——通过ETF你同

我刚发现我的狗其实可以吃橙子，说实话这真是夏天零食的一个游戏规则改变者。事实证明，它们富含维生素C、纤维以及对它们有益的各种矿物质。关键是要控制好量——最多一到三片，而且只作为偶尔的零食，而不是常规的。
那么狗可以安全地吃橙子吗？可以，但有很多规则。第一：必须完全去皮和去籽。那些含有毒素，不值得冒这个风险。此外，如果你的狗患有糖尿病，完全不要给它吃，因为糖分会影响它们的胰岛素水平。新鲜的橙子远比罐头的好，后者充满糖浆。
我也担心幼犬吃橙子，但显然它们在吃固体食物后可以吃一点点。只要慢慢引入，因为它们的消化系统比成犬更敏感。吃多了可能会引起胃肠不适、呕吐或腹泻——可不太好。
橙子的水分含量实际上在炎热的天里非常有用，因为橙子大约90%是水。而且纤维有助于消化。不过说实话，由于普通狗粮已经含有这些营养成分，你不需要把橙子变成常规食物。只是一种有趣的偶尔零食。在开始之前，一定要先咨询你的兽医，尤其是如果你的狗有任何潜在疾病，可能会让橙子不太适合它们。

我已经交易期权一段时间了，说实话，区分赢家和输家的一个关键因素就是理解时间价值的流失。大多数人在还在亏钱的时候才意识到它有多残酷。
问题是：每天你的期权都会因为时间的流逝而失去价值。这不是股票走偏的原因——而是日历在与你作对。越接近到期日，这种价值的流失速度越快。这也是为什么掌握如何避免期权时间价值流失几乎是期权交易者的生存技能。
时间价值的流失不是线性的，而是指数级的。这是大多数新手忽视的关键洞察。你可能持有一个期权60天，价值会损失20%，然后在最后的10天内再损失50%。数学非常残酷。如果你看的是一个剩余30天的平值看涨期权，你可能在两周内就会失去所有的外在价值。当只剩几天到期时，如果还没有变成实值，期权几乎一文不值。
为什么会这样？因为时间价值的流失是由波动率、剩余时间和利率共同决定的。随着到期日临近，你实现盈利的概率不断缩小。股票在你的有利方向上移动的空间变少了。因此，市场会通过侵蚀时间溢价来反映这一点。
让我拆解一下你的期权价格实际上发生了什么。这里有内在价值(——如果你行权，现在值多少钱)，以及时间溢价(——因为还剩时间而额外赋予的价值)。随着到期日临近，时间溢价会逐渐消失。实值期权受到的影响更大，因为时间价值的流失对实值期权的影响特别明显。你离实值越远，时间价值流失得越快。
举个实际例子。假设XYZ股票在$39 ，你买了一个$40 看涨期权。用基本计算方法，就是（(

还记得疫情期间大家都在为空气质量而惊慌失措吗？我回头看了一下，发现这实际上创造了一些人们可能忽视的、很有意思的空气净化器股票投资机会。
所以事情是这样的——全球便携式空气净化器市场简直是爆发式增长。我们说的仅2020年就增长了57%。仅美国市场在当年就已经价值约$1 billion，而分析师预测到2030年它可能接近将近$4.8 billion。想想看，真的挺疯狂的。
问题是，空气净化器并不只是疫情期间的恐慌性抢购。空气污染每年大约会导致6.5 million人死亡，所以这在解决一个真实的健康问题。再加上COVID是通过空气传播的，突然间每个人都想要更好的过滤——家里、办公室、学校，等等。$150 的产品正在飞速卖断货，尤其是覆盖300-400 square feet的机型。
现在，如果你当时在关注空气净化器股票，确实有一些很扎实的投资选择。Philips正在制造带HEPA过滤器的智能空气净化器，并且展现出不错的盈利增长。Whirlpool这家家电巨头的净化器能够去除99.97%的颗粒——参数相当不错。Carrier Global实际上在疫情爆发后专门加大了住宅用机型和学校用机型的产量。而Johnson Controls则在住宅和商业领域都深耕过滤技术。
住宅市场才是真正的增长引擎，占据了整个空气净化器股票板块的约73%。人们在投资家中的健康配置，这也很符合当时的不确定性。
回过头

最近一直在思考这个问题——如果你每周只投入$100 ，那么这些钱最终能变成什么，实际上是相当惊人的。大多数人没有意识到，持续的小额投资在给时间复利的情况下有多么强大。
所以重点是：你不需要成为股市选股天才，也能积累真正的财富。标普500指数基金的方法，坦白说，是最被低估的财富增长策略之一。你基本上是在购买美国最大、最强公司的一部分——从像亚马逊和苹果这样的科技巨头，到可口可乐和宝洁这样的老牌公司。一笔投资，立刻实现整个市场的分散。
每周投资$100 到这样的项目的好处在于，你实际上不用在设定之后再去操心。无需选股、无需把握市场时机、无需不断查看新闻。只需自动投资，让它静静地运作。
历史上，标普500的年均回报率大约是10%。当然，你不会每年都获得10%的回报——有些年份上涨，有些年份下跌——但从长远来看，平均下来大致就是这个水平。如果你每周以这个速度持续投资$100 ，大致的结果是：20年后，你会拥有大约27.5万美元。坚持25年，你会达到47.2万美元。30年呢？接近79万美元。
这就是时间的力量。每周投资$100 听起来不多，但经过30年的复利，财富就变得相当可观。如果你能坚持超过30年，数字会变得更加疯狂——我们说的是35年后超过130万美元。
唯一的前提是：你必须保持一致和耐心。这不是一夜暴富的策略，而是慢慢积累的策略，实际上比其他任何方法都更可靠。
不过要记住的一点是：标

在金融对话中经常会出现的一个话题是：ETF是否有12b-1费用？简短的回答——大多数没有，这其实也是重点所在。
我理解为什么人们会对12b-1费用如此关注。它们基本上是共同基金公司向股东收取的隐藏营销成本。想想都挺荒谬的。但这里有个没有受到足够关注的点：如果你用ETF代替共同基金，你基本上就避开了这个问题。
数据说明了一切。虽然美国平均股票共同基金的年度费用大约是1.42%，但ETF的平均费用只有0.53%。而且，当你看看大部分ETF资金的流向——剧透一下——它们都偏向最便宜的选择。这个平均值降到0.40%。你可能听说过SPY，标普500指数的跟踪基金。它的年费只有0.09%。与任何共同基金相比，这差异巨大。
所以，真正的问题不是ETF是否有12b-1费用，而是为什么要为共同基金的营销成本买单，而你实际上可以用更低的价格获得相同的市场敞口。长期来看，这个费用差异确实很重要。
我明白对这些费用被正常化的感到沮丧。向股东额外收费来帮基金做宣传？这在一开始就毫无道理。但你不能指望监管机构一挥手就能消除系统中根深蒂固的东西。政治行动缓慢。重要的是，SEC一直在推动这件事，更重要的是，你的投资组合可以有一个简单的逃脱路径：只用ETF。
当你看实际成本时，选择就变得非常清晰。

最近我一直在刷零售股的讨论，反复看到同一个问题冒出来：在Costco和Home Depot之间，哪只股票其实是现在最值得买的？值得好好深入一下，因为这两家公司在各自的领域里主导方式非常不同。
我先从Costco说起。这家公司基本上是在大规模“印钞”。我们说的是$270 十亿美元的2025财年净销售额，而且他们在过去五年里实现了净利润11.4%的复合年增长率增长。整体表现扎实、稳定。真正的高明之处在于会员模式——全球有8140万会员，续费率达到89.7%。这是一种高利润、而且特别“黏”的经常性收入。
吸引我的是，他们并没有放慢扩张的脚步。目前他们运营921个仓库，但管理层希望每年实现30家净新增开店。国内和国际市场仍然还有增长空间——对于一家如此规模的公司来说，这已经相当罕见了。即便是在2020财年疫情期间，Costco也实现了同店销售增长7.7%。这说明他们的需求韧性很强。
代价是什么？估值很高。市盈率（P/E）54.6，当然不便宜。但如果你想要的是基于质量和商业护城河来判断“现在最值得买”的股票，Costco几乎没有什么反驳的余地。
Home Depot则完全是另一种“物种”。在疫情期间他们表现得非常强势——2020年和2021财年的营收实现了两位数增长。但那只是阶段性的顺风。现在呢？2025财年第三季度，同店销售增长基本“平到不能再平”，只有0.2%。消费者在对大额家居项目上的

最近一直在关注市场的波动，老实说，情况变得相当疯狂。经过过去几年的上涨浪潮，标普500开始显得有点摇摇欲坠。令人感兴趣的是，仍然有很多人持有100%的股票，而没有考虑如果局势真的变糟会发生什么。
不过事情是这样的——你不需要惊慌失措，把所有资金都转成现金。如果熊市真的到来，有更聪明的方式来布局。大多数人立刻想到债券，这很合理，但实际上根据你的风险承受能力，有一系列防御性策略值得考虑。
让我介绍三只在熊市中可能真正表现出色的先锋ETF。首先是延长期限国债ETF (EDV)。是的，它是债券，但这些长期国债在利率下降时具有巨大潜力——这正是熊市条件下会发生的情况。利率敏感性双向作用，但如果恐慌情绪蔓延，美联储开始降息，你可能会看到真正的收益。这不是传统意义上的安全资产，但如果你了解你持有的资产，它是一个稳健的熊市ETF选择。
然后是必需消费品ETF (VDC)。这仍然是股票，所以并非绝对安全，但关键在于：这些公司本质上具有防御性。回到2022年，当标普500下跌超过18%时，这个ETF的跌幅不到2%。这在熊市中实际上意味着一定的下行保护。无论经济状况如何，人们都还是会买厕纸和食品，对吧？
最后是全市场债券ETF (BND)，这是你直接的对冲工具。它不追逐特定的债券子行业——而是提供完整的投资级债券范围，包括企业债、国债和抵押贷款支持证券。比专注于国债的熊市ETF波动性更小，但在股票大跌时

最近一直在研究一些股票的走势，老实说，Pagaya的财报挺糟糕的——股价遭遇了严重打击。但这次暴跌让我开始思考当前成长股的整体局势。微软和Reddit也发生了一些有趣的事情，引起了我的注意。Neil Rozenbaum一直在分析这些内容，我也一直在关注财报。让我印象深刻的是市场有时会对财报不及预期反应过度。比如，如果你从2004年开始持有Netflix，或者从2005年开始持有Nvidia，回报会非常惊人——那是改变人生的收益。这让你开始思考，今天哪些被打压的股票可能会成为明天的Netflix或Nvidia。挑战在于在别人还没发现之前，选对那些潜力股。我一直在努力分辨市场中的噪音和真正的机会。有些股票被不公平地惩罚了，这正是优秀投资者开始关注的时机。好奇大家对当前市场有什么看法——你们现在是否发现了潜在的宝藏，还是觉得一切都太乱，难以信任？

刚刚看到弗吉尼亚·福克斯众议员上个月在市场上遭遇了相当严重的打击，亏损约160万美元。根据Quiver Quantitative的追踪，她截至2025年6月底的净资产约为530万美元，这使她在国会议员中排名第139位。还不错，但最近的亏损确实非常引人注意。
我注意到的是查看她的交易历史。数据显示，过去这些年里她做出了一些相当大的动作——在2022年5月卖出了$250K 的ADM，该股票目前下跌了38%(；但在2021年3月也抛出了)的PM，自那之后上涨了105%$250K 。总体来看，结果好坏参半。她大约拥有$921K 这类可被公开追踪的资产，因此我们实际上能看到她投资组合中的相当一部分。
在薪酬和筹款方面，她在2025年第一季度的披露中显示筹集了23.16万美元，约89%来自个人捐赠者。她花费了$141K ，并且手头现金为310万美元。对一名国会议员来说，这是一笔相当不错的筹款成绩。有趣的是，把弗吉尼亚·福克斯的薪酬和竞选资金与她的投资表现放在一起看——有时候，她在参议院的稳定收入，可能相比像本月这种市场波动导致的亏损，会显得更“好看”。

刚刚意识到，如果你知道去哪里找，东海岸散布着许多真正实惠的城市。每个人都在谈论疯狂的房价，但实际上有一长串地方，你可以相当舒适地生活而不用破费。
我在浏览一些关于美国最便宜居住地的数据时，宾夕法尼亚一直反复出现——Sharon 和 Johnstown 的年生活成本都低于3万美元，真是令人震惊。如果你想让你的钱用得更远，乔治亚也有很多选择。这些地区的家庭中位收入都很合理，按揭支付远远低于大都市的水平。
如果你考虑在东海岸定居，这些较小的城市实际上在宜居性评分上也不错。像宾夕法尼亚的 Meadville 和 Erie，以及西弗吉尼亚的 Huntington 都获得了不错的评级。在如今这个低生活成本和较好生活质量相结合的时代，这样的地方其实挺少见的。
如果你厌倦了沿海城市的生活节奏，或者打算搬到更实惠的地方，或许值得一看。数据非常令人震惊，单在一个地区内，差异就如此之大。

刚刚看到这个关于世界上最便宜居住地的有趣分析，里面的一些发现令人眼前一亮。如果你在考虑搬到一个负担得起的地方，事实证明除了大多数人意识到的之外，还有更多的选择。
所以事情是这样的——这些数据将生活成本与美国的平均水平进行了比较。像印度的浦那和德里这样的城市在榜单上名列前茅，成本大约比美国低75%。我们说的是租金指数在个位数，杂货不会让你的钱包瘪下去。班加罗尔、海得拉巴和金奈也位列印度城市的前列。但这不仅仅是印度——巴基斯坦的卡拉奇和拉合尔的价格也同样令人难以置信的实惠。
让我注意到的是，排名中还混入了一些非洲城市。南非的开普敦和约翰内斯堡在当地购买力方面得分相当高，尽管整体成本较低。然后是马来西亚的吉隆坡，以及一些中国城市如武汉和成都，它们在低支出和体面生活水平之间找到了那个“甜点”。
这个方法基本上考虑了四个方面：生活成本指数、租金价格、杂货成本和当地购买力。生活成本指数在20到35左右的城市，基本上比在美国生活便宜65%到80%。不过，租金才是真正的决定因素——一些地方的租金指数低于10，这与美国主要市场相比简直是疯狂。
显然，这并没有考虑签证要求、就业机会或生活质量等因素，但如果你真心想在世界上找到真正便宜的居住地而又不想牺牲太多，这份名单绝对为你提供了一些值得进一步研究的可靠起点。

刚刚意识到，现在其实有很多方式可以当天工作并获得报酬。而且还能做到同一天到账。比如，我知道DoorDash和Uber，但显然GrubHub允许你每天即时提现，最多$500 daily；Instacart大约两个小时后才支付；甚至Amazon Flex也有借记卡选项，可以实现当天支付。大多数人做的是3-6小时的班次，收入在$60-$200 之间，具体取决于任务和地点。
问题是，除了送货应用之外，还有更多选择。Shipt的购物员、做日结劳务的临时中介机构，甚至plasma donation centers也会在你到达当天支付报酬。以前我没想到这一点。当然，如果你开车，还得考虑油费、费用、以及车辆的磨损；但为了平滑现金流或应对突发开支，这种当天支付的方式其实挺靠谱。
难点在哪？没有任何东西真正算“即时”——大多数都会有小额手续费，而且有些到账需要等上几个小时才能清算。但话说回来，如果你需要当天工作并拿到报酬，现在确实有不少选择。这里有人在做这些零工吗？好奇在你所在的地区，哪种方式的收入实际最高。

刚刚回顾了2016年白银的表现，实际上这是一个关于市场情绪如何迅速转变的非常有趣的案例研究。那一年，白银的价格一开始每盎司低于$14 ，到年中已经涨到了超过$20 ，这大约是峰值的50%。但到年底，它又回落到每盎司低于16美元，全年仍上涨了大约15%，但远远没有一些分析师预期的高点。
2016年白银价格的走势基本上由两个主要转变驱动。上半年，央行保持低利率，英国脱欧带来的混乱增加了避险需求，加上普遍的不确定性使贵金属变得有吸引力。人们甚至在谈论2017年白银会出现。可是，下半年局势逆转——美国经济数据开始显得更强，股市创出新高，投资者从防御性资产中撤出。一旦美联储开始再次加息，几乎就扼杀了那股涨势。
有趣的是，获利了结的速度也非常快。白银价格上涨意味着更多的废料供应进入市场，工业需求减弱，跟随2016年白银价格上涨的交易者也决定锁定利润。所以，从夏天的普遍看涨到12月白银难以维持$25 ，这提醒我们，即使一个观点看起来很稳固，宏观条件和市场情绪也可能比预期更快地发生变化。