货币政策

Strategy 三年来首次减持 BTC，比特币跌破 70,000 美元。深度分析抛售背景、市场恐慌成因及后市结构性逻辑。

伊朗6月1日暂停对美信息传递并重启霍尔木兹封锁威胁，WTI 原油涨超 5% 至 92.16 美元，BTC 一度跌破 70,000 美元。本文分析地缘冲击通过利率与流动性传导至加密市场的完整机制。

2026年6月2日05:45至06:00（UTC），BTC在15分钟内下跌0.38%，价格区间为70252.7至70532.5 USDT，振幅0.40%。该时段处于亚洲清晨低流动性时段，小幅跌幅是5月28日BTC跌破75,000美元后风险释放的延续，市场情绪持续承压。 本次异动的核心驱动因素是宏观地缘政治风险与资金面恶化的共振。5月下旬美伊冲突升级推动WTI原油突破90美元/桶，高油价强化通胀预

预测市场数据显示，霍尔木兹海峡 6 月 30 日前恢复通航概率为 22%。分析美伊博弈、原油波动、美债利率信号及对加密市场的连锁影响。

根据 Cryptopolitan 的说法，日本执政的自由民主党（LDP）最近向财政大臣 Satsuki Katayama 提交了提案，寻求建立用于加密货币 ETF 交易的法律框架，并推动在亚洲跨境支付中使用以日元计价的稳定币。LDP 的区块链推广小组认为，与直接持有数字资产相比，加密货币 ETF 是一种更简单的投资工具。JPYC 于 2025 年 10 月推出，成为日本首个获许可的日元稳定币，已发行超过 10 亿日元；包括三菱 UFJ、三井住友和瑞穗在内的主要银行已共同开始稳定币实验。

据新华社，澳门金融管理局于 6 月 1 日与葡语国家举办了关于中央银行数字货币发展及跨境创新应用的高层研讨会，重点关注中国与葡语国家在 CBDC 跨境使用场景方面的合作。

英格兰银行政策制定者梅根·格林（Megan Greene）和美国联邦储备局政策制定者克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周日在克罗地亚杜布罗夫尼克公开就“稳定币是否在数字支付中拥有未来”发生分歧。格林预测，代币化存款将在五年内取代稳定币；而沃勒则为稳定币辩护，认为它是一种无害的支付创新，为支付领域带来竞争。该辩论凸显出：根据路透社，主要央行在“明天支付背后的数字货币”上仍有多大分歧——这种分歧延伸到银行融资、跨境转账和货币政策等领域。 稳定币是加密货币，通过与法币、商品或其他金融工具等资产挂钩来维持稳定价值。 格林预测代币化存款将取代稳定币 格林把赌注押在代币化存款上，她的理由是：一旦银行意识到不作为会付出什么代价，就会采取行动。她说，银行一直拖延脚步以保护费用收入，而这种不情愿在其存款基础遭受威胁时将无法持续。 “我认为代币化存款大概率会在稳定币之后成为主导，五年后，我怀疑我们可能会想知道，为什么当时我们还在谈稳定币，”格林说。 她质疑稳定币是否如宣传所说能够保持其价值，指出仍未解决的监管问题，并提到其被用于非法活动。她补充说，稳定币会从商业贷款机构抽走资金，这可

据路透社报道，英格兰银行政策制定者梅根·格林（Megan Greene）和美国联邦储备委员会政策制定者克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）在周日于克罗地亚杜布罗夫尼克（Dubrovnik）共同参与一个小组讨论时，公开就稳定币的未来出现分歧。格林预测，代币化存款将取代稳定币，并表示：“我认为代币化存款很可能会取代稳定币，而从五年后的角度看，我怀疑我们可能会想：当初我们为什么要谈稳定币。”她提到，相关监管担忧、对价值稳定性的疑虑，以及稳定币对银行融资和中央银行货币政策工具的影响。 沃勒为稳定币辩护，称其是一种降低成本的支付创新，不存在任何危险，并表示：“我一直把稳定币视为一种支付工具；它没有邪恶之处，也没有危险之处。它们只是给支付领域带来了竞争。”他将银行业的反对视为稳定币构成威胁的证据，尤其是对跨境支付而言。

据 SoSoValue，受美国现货比特币 ETF 资金流出达到 29.6 亿美元，连续 10 天净赎回创下纪录。自 5 月 15 日开始，年内累计资金流转为首次负值，依据 CoinShares 的数据，管理规模从超过 1040 亿美元下滑至约 940 亿美元。这标志着现货比特币 ETF 有史以来记录到的最长持续资金流出期。 市场面临多重逆风：伊朗冲突带来的地缘政治紧张局势，美联储预计将把利率维持至 6 月，以及表现强劲的股票市场——标普 500 指数在 5 月 26 日创下新历史高点，并在周一升至 7,620。比特币下跌至 72,600 美元，上周下跌 6%，近一个月下跌 7%。

CLARITY Act 参议院博弈进入白热化阶段，稳定币收益条款成为银行与加密行业决裂点。分析法案如何重塑 USDC 商业模式、稳定币市场结构及链上收益格局。

据欧洲央行执行董事会成员 Isabel Schnabel 称，6 月 1 日，稳定币的快速增长带来金融稳定和货币政策传导方面的风险。全球稳定币市场规模接近 3000 亿美元，其中 Tether（USDT）和 USD Coin（USDC）占约 90%。Schnabel 警告称，以美元计价的稳定币正在巩固美元在全球的主导地位，而数字欧元对于保障央行货币的锚定至关重要，并可降低欧洲对非欧洲支付服务提供商的依赖。

韩国央行（BOK）行长申铉松（Shin Hyun-song）与欧洲中央银行执行董事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）于6月1日在首尔南大门路（Namdaemun-ro）钟路区的BOK附属场所举行政策对话，讨论基于区块链的代币化（tokenization）以及非美元稳定币。该讨论发生在2026年BOK会议期间，这是一项为期两天的活动，时间为6月1日至2日，主题为“中央银行与金钱的未来（Central Banks and the Future of Money）”，参会者包括学者、国际组织以及来自全球的央行政策制定者。施纳贝尔强调，央行货币必须继续作为代币化金融系统中的锚定（anchor）；同时，恰当的监管至关重要，以在平衡创新与风险缓释（risk mitigation）之间取得平衡。 BOK与ECB讨论代币化基础设施项目 申问施纳贝尔，ECB在Pontes和Appia项目上的做法是怎样的，并表示BOK内部正在讨论是否使用实时全额结算（RTGS），或者是否在Project Hangang中将央行货币直接放置到代币化平台上。Pontes和Appia是基于分布式账本技术

6 月 1 日，韩国央行行长申铉松（Shin Hyun-song）与欧洲央行执行董事伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）在首尔举行的 2026 年 BOK 会议上讨论了基于区块链的代币化以及非美元稳定币。施纳贝尔强调，央行货币必须继续作为代币化金融体系中的锚定工具，并且监管至关重要。她指出，欧洲央行的 Pontes 项目着手解决近期批发支付方面的改进，而 Appia 项目则侧重于更长期的央行数字货币基础设施。在稳定币方面，施纳贝尔将非美元稳定币采用有限归因于网络效应和监管框架，并强调在创新与风险缓释之间取得平衡的适当护栏是必不可少的。

欧洲央行（ECB）执行委员会成员 Isabel Schnabel 于 6 月 1 日在首尔韩国银行会议上表示，稳定币对金融稳定和货币政策构成多重风险，欧洲央行最佳的应对方式是确保公共货币锚定。Schnabel 指出，稳定币等私人货币创新虽可带来「显著好处」，但可能增加金融体系的挤兑风险、削弱利率决策的传导效应。 Schnabel 的核心引述 Schnabel 在演讲中表示：「美元的主导地位将会得到加强，这不一定是因为经济基本面更加强劲，而是因为网络效应、规模优势和先发优势。」 她同时表示：「即使对于货币信誉良好的地区而言，美元稳定币的持续主导地位，如果加强了美元结算和全球流动性持有量，随着时间的推移，也可能产生不良后果。从欧洲的角度来看，这最终可能会限制欧元在新兴的代币化金融形式以及更广泛的国际货币体系中的作用。」她同时指出，稳定币的许多优势源自底层技术，而非工具本身的特性。 IMF 数据与已确认的市场背景 IMF 数据显示，美元在全球外汇储备中的占比去年已跌至 57% 以下，低于世纪之交约 70% 的水平。目前市场上绝大多数稳定币与美元挂钩，稳定币使用率相对较低但增长迅速。分析师的模

比特幣（BTC）短線微幅反彈，6 月 1 日暫報 73,590 美元左右。一個休眠了 15.8 年的 2010 年比特幣錢包轉移了 20 枚比特幣，這個中本聰時代巨鯨實現 147 萬美元收益。Strategy 創始人 Michael Saylor 在 X 發布「Working ₿etter」帖子，暗示將再次購買比特幣。 宏觀事件 & 幣圈熱點 1、據 BeInCrypto 報道，一個自 2010 年 8 月以來一直未曾動用的中本聰時代的比特幣錢包，於週日轉移了 20 個比特幣，結束了長達 15.8 年的沉寂。這筆交易以當前價格計算價值約 147 萬美元，立即引起了鏈上分析師的注意。Galaxy 公司研究主管 Alex Thorn 證實這些硬幣與中本聰無關。 2、Strategy 創始人兼執行主席 Michael Saylor 於 5 月 31 日在 X 上發布了「Working ₿etter」，立即引起了交易員和市場觀察者對另一筆比特幣 (BTC) 收購案的猜測。 這則消息呼應了市場觀察家早已熟知的模式。 Strategy 歷來會在類似消息發布後的幾天內披露新的比特幣購買信息，因此，S

韩国央行行长申炫松（Shin Hyun-song）于5月1日在首尔中区（Jung-gu）韩国央行会议中心（BOK annex）出席 2026 年韩国央行会议（BOK Conference 2026）的开幕致辞，介绍 Hangang 项目（Project Hangang）作为代币化批发型中央银行货币（tokenized wholesale central bank money）倡议，并概述会议议程：围绕货币体系创新。行长将本次活动定位为讨论：在通胀等紧迫政策挑战之下，中央银行如何维护对货币的信任。全球各地的中央银行都面临双重任务：在应对短期通胀压力的同时，探索货币体系的长期演进；本次会议将从两个层级体系（two-tier system framework）框架出发，检视历史经验，并探讨中央银行货币的未来角色。 韩国央行推出 Hangang 项目，作为下一代货币体系模型 申炫松行长将 Hangang 项目描述为一种代币化的批发型中央银行货币形式，它将作为两个层级货币体系的下一代模型。在会议期间，MIT 教授 Robert Townsend 将就该项目的理论基础进行介绍，并讨论中央银行在发挥

据 Bloomberg 报道，6 月 1 日，欧洲中央银行执行董事会成员 Isabel Schnabel 表示，稳定币对金融稳定性和货币政策传导存在多重风险。Schnabel 强调，欧洲央行的最佳应对措施是通过推出数字欧元，确保公众货币仍是系统的锚。她指出，尽管稳定币等私营货币创新能够带来显著收益，但它们可能会增加挤兑风险，削弱利率决策的有效性，并巩固美元在国际上的主导地位。Schnabel 强调，欧洲央行的战略依赖于数字欧元作为面向零售的央行数字货币，以及代币化的央行货币作为批发型 CBDC。