南韓的利率交換（IRS）利率在第 10 天全面下跌：截至下午 4:30，1 年期 IRS 利率下跌 2.25 個基點至 3.4075%。下跌原因在於定期存單（CD）利率偏高，達 2.91%，使市場形成進一步加息空間有限的觀感。近期貨幣市場基金（MMF）資金流入強化了短期債券，促使部分市場參與者在貨幣政策委員會會議前解回 IRS 避險部位。
IRS 利率覆蓋各到期期限全面下滑
截至下午 4:30，1 年期 IRS 利率下跌 2.25 個基點至 3.4075%。3 年期利率下滑 0.75 個基點，5 年期利率下跌 1.00 個基點。10 年期利率同樣下跌 1.00 個基點。
高 CD 利率與 MMF 流入推動短期報價
一家證券公司債券交易商表示，2.91% 的 CD 利率偏高，導致市場形成加息仍面臨有限進一步上行空間的觀感。該交易商指出，這一因素正推動在 1 年以下到期期限的互換交易中的報價。
交易商解釋，近期 MMF 流入強化了短期債券。這項發展帶動在貨幣政策委員會會議前解回與 IRS 相關的避險需求。
CRS 利率在互換基差調整下呈現分歧走勢
貨幣利率交換（CRS）利率朝不同方向變動。1 年期 CRS 利率下跌 2.50 個基點，2 年期利率下滑 0.50 個基點。3 年期利率上升 1.50 個基點，5 年期利率增加 2.00 個基點。
衡量 CRS 與 IRS 利率差異的互換基差倒掛，在 1 年期區段擴大 0.25 個基點，在 5 年期區段則收窄 3.00 個基點。
常見問答
是什麼導致南韓的 IRS 利率在第 10 天下跌？
IRS 利率下跌，原因是 2.91% 的 CD 利率偏高，形成市場對進一步加息上行空間有限的觀感。近期 MMF 流入強化了短期債券，且部分市場參與者在貨幣政策委員會會議前解回 IRS 相關的避險部位。
相比第 10 天的 IRS，CRS 利率如何變動？
CRS 利率出現分歧走勢：1 年期與 2 年期利率分別下跌 2.50bp 與 0.50bp，而 3 年期與 5 年期利率則分別上升 1.50bp 與 2.00bp。1 年期互換基差倒掛擴大 0.25bp、5 年期則收窄 3.00bp。
