韓國外匯經紀商對於財政經濟部於3日決定將美元兌韓元匯率基準計算方式改為下午4點時間加權平均價格（TWAP）方法表示樂觀，認為這將帶來新的市場機會，新制將於明年1月1日生效。這項監管轉變之際，首爾外匯市場已轉為每週五天、24小時交易，取代先前計算上午9點至下午3點30分匯率的市場平均匯率（MAR）制度。雖然經紀商最初擔心會失去以MAR為基礎的交易佣金收入——這是企業換匯與無本金交割遠期外匯（NDF）定價的核心市場——但官員們現在預期，在新架構下，基於TWAP的衍生性商品將出現，以滿足現有的交易需求。##財政部確認TWAP實施時間表財政經濟部於3日修訂外匯交易法規，採用下午4點TWAP方法計算美元兌韓元基準匯率。新法規將於明年1月1日生效，而現有的MAR制度（加權計算上午9點至下午3點30分的匯率與交易量）將維持到年底。首爾外匯市場已開始每週五天、24小時營運，取消了過去作為MAR交易基礎的「盤前」時段。##經紀商對新基準從擔憂轉為樂觀今年稍早，部分外匯經紀商曾表達憂慮，認為若MAR市場完全消失，可能導致收入損失。一位外匯經紀商官員表示：「MAR產品的廢除尚未確認，但現有以MAR為基礎的基準方法將從明年開始消失。只有基準匯率計算方式改變——像MAR那樣交易的市場本身並不會消失。」該官員補充說：「在首爾外匯市場出現與TWAP相關的市場後，隨著時間推移，情況自然會明朗。基於新標準的交易可以像現有的現貨MAR市場一樣進行。」另一位經紀商官員指出：「有許多機構在制度上使用MAR，需要一段適應期，因此會經歷過渡過程。國際上使用WMR（WorldMarketRefinitivrate），國內則引入TWAP作為對應概念，市場將逐步穩定。」##官員預期TWAP相關產品開發經紀商預期將出現基於下午4點TWAP基準的新衍生性商品。第二位官員解釋說：「MAR也不是特定時間點的匯率，而是全日的加權平均匯率。當下午4點TWAP建立後，基於它的產品也可以衍生出來。」該官員補充：「原本不存在的產品可以根據需求創造出來。如果有利用TWAP開發新產品的好點子，希望市場參與者能一起提出。」一位經紀商表示：「如果MAR產品消失，其他產品就會出現。如果你有好點子，請告訴我們。」##常見問題**韓國財政經濟部在3日針對外匯基準宣布了什麼？**該部修訂外匯交易法規，將美元兌韓元基準匯率計算方式改為下午4點時間加權平均價格（TWAP）方法，將於明年1月1日生效。**儘管最初有疑慮，外匯經紀商為何對TWAP轉換感到樂觀？**經紀商認為現有交易需求將在新的TWAP架構下持續存在，並預期基於下午4點基準的新衍生性商品將會出現，類似於過去MAR市場的運作方式。
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