SEC 撤銷 Justin Sun 指控，Rainberry 以千萬美元達成和解
紐約南區地方法院週四發布最終判決，美國證券交易委員會（SEC）正式撤銷其於 2023 年對 Tron 創始人 Justin Sun、Tron 基金會及 BitTorrent 基金會提出的全部指控。與此同時，Justin Sun 旗下實體 Rainberry 同意向 SEC 支付 1,000 萬美元民事罰款。
原始指控概況：2023 年 SEC 訴訟的三大主軸
（來源：SEC）
2023 年，SEC 以三項核心罪名起訴 Justin Sun 及其關聯機構，是 SEC 針對加密貨幣行業規模最大的執法行動之一：
未經登記的代幣銷售：指控 Justin Sun 與三家關聯公司未完成 SEC 登記，向美國投資者銷售 TRX 與 BTT 代幣
市場操縱：指控 Justin Sun 透過虛假交易（Wash Trading）人為拉抬 TRX 交易量與價格，製造流動性假象
名人推廣未揭露：指控 Justin Sun 向林賽·羅翰（Lindsay Lohan）、傑克·保羅（Jake Paul）等八位名人支付費用促銷代幣，但未揭露酬勞關係
上述八名名人中，六人已分別同意支付約 40 萬美元的非法所得、利息及罰款以了結指控，均未承認過錯；科爾特斯「靈魂男孩」韋（Soulja Boy）與奧斯汀·馬洪（Austin Mahone）的案件則尚未了結。
Rainberry 和解條款：罰款、行為禁令與管轄權讓步
根據週四提交的法律文件，Rainberry 的和解涉及三項核心義務：向 SEC 支付 1,000 萬美元民事罰款；同意日後不再從事涉及證券的欺詐性市場行為；及接受 SEC 的完整管轄權。
就管轄權問題而言，Justin Sun 在整個訴訟期間曾持續向 SEC 的管轄权提出質疑，而 SEC 對此予以反駁。最終，雙方同意接受 SEC 管轄作為和解的核心條件，意味著 Justin Sun 放棄了訴訟期間的主要抗辯策略。Justin Sun 於 2018 年 6 月收購 BitTorrent，一年後由 Rainberry 發行 BTT 代幣，此次 1,000 萬美元的罰款即針對相關代幣發行行為的執法認定。
政治脈絡：川普因素與 SEC 執法大規模轉向
此案和解結果與自 2025 年初以來美國加密貨幣監管格局的整體轉變高度相關。自川普總統上任以來，SEC 已相繼撤銷針對多家 CEX 的訴訟，2025 年初至今已撤銷逾十起加密貨幣案件。2025 年 2 月，SEC 曾主動申請暫停 Tron 案審理以尋求和解方案，為此次結果埋下伏筆。
在此背景下，Justin Sun 與川普家族的商業往來格外受到外界矚目。Justin Sun 已斥資至少 7,500 萬美元購買 World Liberty Financial 的 WLFI 代幣，並在就職典禮前一週花費 1 億美元購入 $TRUMP 模因幣，隨後受邀出席川普舉辦的晚宴。 World Liberty 此前亦持有價值數百萬美元的 TRX 部位。
三位美國眾議院民主黨議員曾就此提出批評，指加密貨幣行業至少向川普連任競選捐贈了 8,500 萬美元，並點名 Justin Sun 案為 SEC 執法退縮的典型案例。
常見問題
SEC 為何撤銷對 Justin Sun 的全部指控？
SEC 的最終文件顯示， Justin Sun 相關的指控是在達成和解談判的框架下撤銷，並非被法院認定為無罪。自川普政府上任以來，SEC 對加密貨幣行業的執法方向出現明顯轉變， Justin Sun 案是其中規模最大的撤案案例之一。
Rainberry 的 1,000 萬美元罰款涵蓋哪些違規行為？
Rainberry（前身為 BitTorrent Inc.）的 1,000 萬美元民事罰款主要涵蓋 BTT 代幣未經 SEC 登記發行及相關市場行為的執法認定。 Rainberry 在和解中未承認過錯，但同意不再從事任何涉及證券的欺詐性市場行為。
此次和解對 TRX 和 BTT 代幣的法律定性有何影響？
此次和解是在「不承認亦不否認」的前提下達成，SEC 並未對 TRX 或 BTT 作出明確的證券認定裁決。這意味著兩種代幣的監管定性問題尚未透過司法途徑獲得最終解答，其法律地位仍存在一定程度的不確定性。
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