POSCOHoldings預計第二季營業利潤將低於市場預期，根據MeritzSecurities和HanaSecurities的分析。MeritzSecurities預估第二季合併營業利潤為6876億韓元，而HanaSecurities預估為6896億韓元——兩者均較近期市場共識區間7500-7800億韓元短少超過10%。表現不佳歸因於冶金煤價格上漲限制了鋼鐵部門獲利能力的改善，以及二次電池材料部門持續虧損。證券公司提供這些預測作為這家鋼鐵與材料集團季度財報預覽的一部分。##證券公司預估第二季營業利潤低於市場共識MeritzSecurities研究員JangJae-hyuk預估POSCOHoldings第二季營業利潤為6876億韓元，較市場共識7875億韓元低12.7%，較前一季下降2.7%。HanaSecurities研究員ParkSung-bong預測第二季營業利潤為6896億韓元，亦低於共識7592億韓元。MeritzSecurities維持對POSCOHoldings的「買入」投資評級，同時將目標價從56萬韓元下調至48萬韓元，下調幅度14.3%。HanaSecurities維持其「買入」評級及目標價74萬韓元。##冶金煤價格上漲與電池材料虧損導致表現不佳POSCOHoldings表現不佳的主要因素包括：冶金煤價格上漲限制了鋼鐵部門的獲利能力改善，以及二次電池材料部門持續虧損。由於冶金煤價格上漲及韓元兌美元匯率上升，POSCO高爐原料投入成本較前一季每噸增加約2萬韓元。漲價帶來平均售價（ASP）每噸增加約2.4萬韓元，僅部分抵銷成本增加，導致利差改善有限。MeritzSecurities預估POSCO個體營業利潤為2443億韓元，預測年減52.4%。二次電池材料部門（包括鋰業務）預計也將表現不佳。MeritzSecurities預估該部門營業虧損80億韓元，預期較前一季的虧損幅度縮小趨勢得以維持。儘管POSCOArgentina鹽湖滷水鋰第一階段已實現獲利，但先前簽約的低價銷量在第二季持續出貨。HanaSecurities評估，儘管鋰價上漲，但由於第一季存貨評價損失迴轉消失的基期效應，虧損幅度實際上將擴大。基礎設施部門預計將呈現穩健獲利成長，受惠於POSCOInternational的Senex天然氣田產量增加、印尼棕櫚園收購效應，以及POSCOE&C的基期效應。##分析師預測下半年鋼鐵利差復甦與銷量成長證券公司預期POSCOHoldings下半年獲利反彈，鋼鐵與二次電池材料部門均將呈現明顯的季增長。鋼鐵部門正與長期客戶進行半年一次的價格談判，以反映上半年累計每噸超過6萬韓元的成本增加，指向下半年透過額外售價調漲實現利差復甦。國際鐵礦石價格先前因油價上漲而短暫飆升，近期已穩定回落至每噸90美元高檔區間，而冶金煤價格維持趨勢未進一步上漲。原料投入成本壓力預計在下半年大幅緩解。結合積極銷售策略，第三季鋼鐵銷量預計達839萬噸，年增1.9%。MeritzSecurities預測二次電池材料部門可能在第三季起小幅恢復獲利，因為阿根廷低價合約銷售將於第二季結束。##常見問題**MeritzSecurities對POSCOHoldings第二季營業利潤的預估為何？**MeritzSecurities預估POSCOHoldings第二季合併營業利潤為6876億韓元，較市場共識7875億韓元低12.7%，較前一季下降2.7%。**為何POSCOHoldings第二季表現預計低於市場預期？**表現不佳歸因於冶金煤價格上漲，使高爐原料投入成本較前一季每噸增加約2萬韓元，儘管漲價仍限制了鋼鐵部門獲利能力改善；以及二次電池材料部門因先前簽約的低價鋰銷量持續出貨而繼續虧損。
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