野村證券在 23 日的一份報告中將南韓的基準利率預測上調至 3.50%，原先為 3.25%。該券商目前預期本月與下月會加息，並推翻了先前對 8 月維持不變的看法。野村指出，上半年成長表現強勁，以及下半年可能推行擴張性財政政策（包含追加預算）是調整後展望的驅動因素。該公司將今年的成長預測上調至 3.2%（原先為 2.5%），並將明年的成長預測上調至 2.2%（原先為 2.1%），反映上半年表現強勁，以及政府預期採取財政刺激措施以提振國內需求。
野村上修基準利率預測至 3.50%
野村證券在檢視第二季成長指標後，調整了其貨幣政策展望。該券商已從先前預期 8 月利率維持不變，改為預估本月與下月還會再加息。野村證券研究員 Park Jung-woo 表示，公司將「上半年穩健成長動能，並且下半年可能推行擴張性財政政策（包含追加預算）」納入修正後的預測。這一緊縮循環的最終基準利率目標已從 3.25% 上調至 3.50%。
受上半年表現強勁帶動 成長展望上調
野村基於已確認的經濟數據，上修成長預測。該公司先前預測今年為 2.5%，明年為 2.1%。Park Jung-woo 說明，此次調整反映「上半年穩健成長動能，以及擴張性財政政策，包括下半年可能推出追加預算」。野村預期政府將運用盈餘稅收擴大財政支出，以刺激國內需求。
加息時程預測明年 10 月與 2 月上調
野村對 8 月加息賦予 60% 的機率，高於「利率維持不變」的 40% 機率。該券商預估明年 10 月與 2 月還會再加，將基準利率推升至先前高點 3.50%。Park Jung-woo 指出：「即使通膨回到韓國央行的目標水準，金融穩定疑慮仍可能持續驅動央行維持緊縮立場。」野村預期偏鷹姿態將比以往循環更久延續。
野村在 5 年期南韓 IRS 仍維持買進建議
儘管利率展望偏鷹，野村仍保留其對 5 年期南韓利率交換（IRS）的買進策略。該公司指出，債券市場已對未來一年內再加 5 次利率上調至 4.00% 進行定價，這顯示過度看空。依據野村的分析，市場反映的最終基準利率高於該券商 3.50% 的預測。該公司同時提到，今年下半年預期政府公債發行規模有限，以及近期外資買盤需求強勁，作為支撐因素。野村也維持同時進行的策略：買進同到期的 5 年期南韓 IRS，同時賣出台灣 IRS，信心程度為 60%。
常見問答
野村對南韓最終基準利率的預測為何？
野村證券預測南韓的基準利率將在明年 2 月升至 3.50%，高於其先前預測的 3.25%。該公司預期本月、下月、10 月以及明年 2 月都會加息。
為何野村上調南韓的成長預測？
野村基於上半年強勁的經濟表現，以及預期下半年將落實擴張性財政政策（包含可能的追加預算），將成長預測修正為今年 3.2%、明年 2.2%。
即使利率展望偏鷹，野村為何仍建議買進 5 年期南韓 IRS？
野村維持買進建議，因為債券市場已將未來再加 5 次利率、至 4.00% 的情境納入定價，超出該公司對 3.50% 的預測。今年下半年政府公債發行規模有限、以及外資強勁需求也同樣支持該策略。
