南韓 KOSPI 於 22 日收在 6797.70，較前一交易日上漲 49.75 點或 0.74%。盤中一度推升指數短暫站上 7000 之後，最終放棄部分漲幅。指數在午盤時段觸及 7166.00，隨後在下午因機構投資人加速拋售而回落。市場分析人士將這波反轉歸因於在 23 日清晨預定公布 Alphabet 財報前的謹慎觀望。這一天的交易反映出投資人對主要科技公司是否將持續投入半導體基礎建設的疑慮，而這正是南韓出口依賴型股市的重要推動因素。
外國投資人淨買入 2.63 萬億韓元，機構則在賣出
外國投資人於 22 日在 KOSPI 股票上淨買入 2.63 萬億韓元，連續三個交易時段錄得淨買入。個人投資人賣出 1.23 萬億韓元，機構投資人則拋售 1.39 萬億韓元。機構賣壓在下午 2 點前仍約在 1000 億韓元左右，之後在最後數小時明顯加速。大多數機構賣出透過合計 9664 億韓元的金融投資帳戶進行，主要反映 ETF 交易。市場在開盤後不久於上午 9:06 觸發買方熔斷機制。
SK Hynix 盤中回補 200 萬韓元後持平收盤
SK Hynix 在 22 日交易期間短暫回補至 200 萬韓元水位，受到美國記憶體晶片商 Micron 與 SanDisk 的漲勢支撐。隨著個人與機構的賣出壓力升溫、外資淨買入由盤中超過 1.6 萬億韓元降至收盤前的 1.26 萬億韓元，該股最終近乎持平收盤。在大型股中，Hyundai Mobis 上漲逾 6%，Hyundai Motor 上漲逾 4%，Samsung C&T 上漲逾 3%。KB Financial 與 Samsung Electronics 近乎持平收盤，而 Samsung Biologics 與 SK Square 則下跌逾 1%。
Alphabet 財報將釋出半導體需求展望訊號
大信證券（Daishin Securities）FICC 研究主管 Lee Kyung-min 表示，Alphabet 的財報包含對擴大 AI 資料中心投資的預期，但同時也反映對大規模資本支出（capex）可持續性的疑慮。Lee 指出，22 日半導體類股的漲幅有限，反映市場對 Alphabet 成果的公布在 23 日清晨前採取謹慎。Lee 強調需確認 Google Cloud 的成長以及資料中心 capex 指引。緊接在 Alphabet 之後，Meta 與 Microsoft 預定於 29 日（當地時間）公布第二季業績，Amazon 則在 30 日公布。
KOSDAQ 下跌 0.30%，韓元走弱至每美元 1480.1 韓元
KOSDAQ 指數在 22 日反轉並收在 751.09，較前一交易日下跌 2.25 點或 0.30%；早盤一度回升至 789.23。個人投資人淨買入 2638 億韓元，而外資與機構投資人分別賣出 842 億韓元與 1914 億韓元。受消息激勵，Samsung Electronics 將成立專屬機器人事業部，Rainbow Robotics 飆漲逾 16%。韓元／美元匯率以 1480.1 韓元收盤，較上一交易時段上漲 6.7 韓元。
常見問題
為什麼 KOSPI 在 22 日於觸及 7166.00 後反轉回落？
機構投資人於下午 2 點後加速賣出，主要透過合計 9664 億韓元的 ETF 交易進行。市場分析人士認為，反轉源於在 23 日清晨預定公布 Alphabet 財報前的謹慎，投資人等待半導體 capex 可持續性的訊號。
22 日外國投資人對 KOSPI 市場做了什麼？
外國投資人於 22 日在 KOSPI 股票上淨買入 2.63 萬億韓元，連續三個交易時段錄得淨買入。這與機構投資人賣出 1.39 萬億韓元以及個人投資人賣出 1.23 萬億韓元形成對比。
投資人將在 Alphabet 財報公布時關注什麼？
大信證券（Daishin Securities）的 Lee Kyung-min 表示，投資人應確認 Google Cloud 事業成長以及資料中心 capex 指引。該公告預定於 23 日清晨發布，並透過 2026 年 capex 指引與 2027 年投資路徑，釋出 HBM 與伺服器 DRAM 需求的訊號。
