KONEX 股票市場在 2025 年僅有一檔新股上市——S-Tech M，於 2025 年 4 月掛牌——原因是企業越來越繞過該市場，直接透過技術特殊上市途徑至 KOSDAQ 掛牌。根據韓國交易所 2025 年 5 月 3 日發布的數據，上市家數從 2017 年的 154 家減少 30.5% 至目前的 107 家；市值則從 2018 年的 6.2529 兆韓元下跌 46.7%，截至 2025 年 5 月 2 日為 3.3349 兆韓元。韓國交易所將此衰退歸因於 KOSDAQ 技術特殊上市資格擴大，使得有潛力的企業完全跳過 KONEX。對此，政府於 2025 年 3 月宣布的資本市場改革計畫，包括審計費用補貼（2025 年 6 月啟動）及更嚴格的流通股要求（2025 年 5 月 2 日生效）。
KONEX 市值自 2018 年以來下跌 46.7%
據韓國交易所 2025 年 5 月 3 日報告，KONEX 新股上市家數從 2022 年與 2023 年的 14 家，降至 2024 年的 6 家、2024 年（原始資料中的前一年參考）4 家，以及 2025 年的 1 家。日均交易量在 2021 年達到約 74 億韓元的高峰，之後在 2025 年 5 月 2 日降至 4.2119 億韓元。在 107 家上市企業中，有 32 家在 2025 年 5 月 2 日零成交。韓國交易所 KONEX 市場部團隊長 Jin Hyun-chul 指出，市場低迷的主因是企業越來越偏好至 KOSDAQ 上市，並提到近年來 KOSDAQ 新股使用技術特殊途徑的比例維持穩定，而 KONEX 新股則持續下降。
韓國交易所於 2025 年推出審計補貼與流通股要求
政府於 2025 年 3 月宣布的資本市場改革計畫，包括對 KONEX 上市企業的外部審計費用及指定諮詢費提供 70% 補貼（最高 9000 萬韓元），該措施已於 2025 年 6 月啟動。韓國交易所計劃將現有 1000 億韓元的 KONEX 投資基金擴大至超過 2000 億韓元，並正在檢討對個別投資者的稅務優惠措施。自 2025 年 5 月 2 日起生效的新流通股要求，規定 KONEX 上市企業必須維持的公開發行股比例從先前的 5% 提高至最高 15%（依上市年資而定），且分散股東人數提高至至少 50 人。韓國交易所將於本月招募參與企業，提供為期 2025 年 8 月至 11 月的客製化諮詢計畫，由交易所人員為準備轉至 KOSDAQ 的企業提供上市經驗支援。
證券業界質疑改革措施成效
一名證券業界人士指出，唯有優質企業持續掛牌、市場流動性大幅提升，或對 KONEX 投資推出大幅稅務優惠，市場才能復甦，並強調投資者需要一個他們願意買進的市場。韓國交易所 KONEX 市場部團隊長 Jin Hyun-chul 回應，KONEX 是一個孵化市場，企業在此累積上市經驗、建立揭露與內控系統，然後成長至 KOSDAQ；交易所將持續透過依成長階段的客製化支援，強化創新企業自然轉移至 KOSDAQ 的基礎。
常見問題
2025 年 KONEX 有多少家公司上市？
根據韓國交易所 2025 年 5 月 3 日發布的數據，2025 年 4 月只有一家公司——S-Tech M——在 KONEX 掛牌。
韓國交易所 2025 年為振興 KONEX 實施了哪些政策措施？
韓國交易所自 2025 年 6 月起開始提供審計費用與諮詢費 70% 的補貼（最高 9000 萬韓元），並自 2025 年 5 月 2 日起將流通股比例從 5% 提高至最高 15%，這些措施屬於政府於 2025 年 3 月宣布的資本市場改革計畫的一部分。
