Hyperliquid（用於永續期貨的去中心化交易所）截至 18 日面臨持續的監管辯論。該平台在 24 小時內的交易量約為 930 億美元（142 兆韓元），在永續期貨 DEX 之間的市占率為 36%。監管關注源於 Hyperliquid 的快速成長以及其混合運作模式，結合了 DEX 與集中式交易所的特徵。傳統交易所（包括 ICE 與 CME Group）於 5 月呼籲美國政府進行監管，理由是擔憂匿名交易環境。美國監管機構已表示意圖將永續期貨市場納入國內監督，其中 CFTC 在 1 日批准了其首款比特幣永續期貨產品。
Hyperliquid 在 6 月 1-17 日期間創下 155.90 億美元交易量
根據報導，Hyperliquid 在 6 月 1-17 日期間的交易量約達 155.90 億美元（237.5 兆韓元），佔同期 Binance 交易量的 16.97%。在此期間，Binance 的期貨交易量約為 918.790 億美元（1,399.96 兆韓元）。這一比例由 5 月的 14.39% 上升。
該平台的成長聚焦於追蹤傳統金融工具的永續期貨產品，特別是原油。WTI 油/USDC 交易對於 1 月 6 日推出，並累積 607.5 億美元（92.63 兆韓元）的累積交易量。該數字相當於同期間 Hyperliquid 的 BTC/USDC 產品交易量的 13.6%。在 3 月，原油期貨產品在交易所內排名第二，僅次於比特幣。
ICE 與 CME Group 於 5 月呼籲監管 Hyperliquid
洲際交易所（ICE，紐約證券交易所的母公司）以及 CME Group 於 5 月敦促美國政府對 Hyperliquid 進行監管，彭博報導稱。交易所表示，Hyperliquid 可能扭曲全球油價，並被用於價格操縱。
交易所將 Hyperliquid 的 DEX 特徵視為主要顧慮。DEX 依照程式碼自動執行交易，且不實施「了解你的客戶」（KYC）程序。ICE 與 CME 向 CFTC 以及美國國會官員表示：「Hyperliquid 的匿名交易環境可能被用於內線價格操縱與規避制裁。」
CFTC 主席 Michael Selig 於 4 月 16 日出席美國眾議院農業委員會聽證。當被問及該機構將如何監管如 Hyperliquid 這類的永續期貨 DEX 時，Selig 表示：「我們的目標是將這類市場帶入美國，使其在美國境內受到監管，並讓美國人能在本土取得這些服務。」
CFTC 於 1 日批准預測市場平台 Kalshi 的比特幣永續期貨產品，這也標誌著該機構首次正式批准永續期貨產品。
Hyperliquid 政策中心捍衛鏈上透明模式
Hyperliquid 政策中心在 5 月 16 日表示，關於價格操縱的擔憂缺乏根據。該中心由 Hyper Foundation 提供資金，持有 100 萬顆 HYPE 代幣，並解釋：「我們即時公開所有交易的完整鏈上紀錄，形成難以發生內線交易或價格操縱的環境，並透過 24 小時交易消除既有市場的落差，提升所有參與者的價格發現效果。」
政策中心補充道：「我們期待與政策制定者合作，將鏈上市場納入監管。」
Hyperliquid 同時具備 DEX 與集中式交易所的特徵。該平台在區塊鏈上實作集中式限價委託簿系統，同時允許透過錢包連線進行交易，且不需要 KYC。Hyperliquid 政策中心承認：「彭博也報導提到，美國法律並未針對像 Hyperliquid 這樣的區塊鏈衍生品市場進行設計。」
Binance 創辦人趙長鵬於 6 月 17 日出席播客並表示：「Hyperliquid 聲稱自己是 DEX，但就我所看到的，我認為我不會做他們正在做的事，而且我會帶著非常出色的律師。」這項評論暗示對潛在法律爭議或監管壓力有所預期。
常見問題
截至 18 日，Hyperliquid 量為何？
根據 DeFiLlama，截至 18 日，Hyperliquid 的 24 小時交易量約為 930 億美元（142 兆韓元）。這在永續期貨 DEX 之間代表 36% 的市占率。
為何 ICE 與 CME Group 於 5 月呼籲監管 Hyperliquid？
彭博報導稱，ICE 與 CME Group 於 5 月向美國政府官員表示，Hyperliquid 的匿名交易環境可能被用於內線價格操縱與規避制裁。交易所則主張該平台可能扭曲全球油價。
