香港新股市場在2024年上半年錄得84宗新上市，集資約2100億港元，分別按年增長100%及92%，創下五年來同期最高集資額。受中東地緣政治局勢緩和以及亞太市場持續資金流入推動，A+H雙重上市佔據前十大IPO中的8宗。截至6月底，港交所正在處理528宗上市申請，會計師事務所預測全年集資額在3000億至3800億港元之間，受惠於監管政策支持包括人工智能、半導體及生物科技等硬科技公司根據第18A章上市。
羅兵咸永道上調全年預測至3800億港元
羅兵咸永道資本市場服務合夥人黃錦堅預測，香港2024年將迎來150宗新上市，集資約3800億港元，高於該行最初預測的3500億港元。黃錦堅表示，考慮到地緣政治不確定性及利率走勢未明，該預測「相對保守」，並補充稱，若下半年市況保持穩定且利率不再上升，總集資額可能超過3800億港元，甚至達到4000億港元。
黃錦堅指出，7月上半月有超過10家公司尋求上市，總集資目標達600億港元。根據目前的申請管道，下半年預計將有大約2家公司集資超過200億港元，5至10家公司集資介乎50億至100億港元，其餘45家公司平均集資10億港元。
黃錦堅認為，中國內地科技巨頭尋求雙重上市是主要的集資推動力，國際投資者對高增長的新經濟行業興趣濃厚，尤其是人工智能、新材料、半導體、晶片及創意機械人。他補充稱，該行已接獲大量海外公司查詢，主要來自東南亞及中東的消費品及服務行業，預期部分超大規模公司將於下半年或明年在香港上市。
德勤維持3000億港元目標
德勤估計香港2024年將迎來160宗新上市，集資3000億港元，維持先前預測。該行預期香港在全球IPO集資排名中至少佔據第三位。德勤預測下半年至少有5宗集資超過100億港元的上市，主要來自硬科技、半導體、消費品、醫療保健、化工及電訊行業。
德勤中國華南區主管合夥人歐振興表示，監管機構多次對香港上市公司回歸A股表示歡迎，形容「雙軌、雙平台」融資模式為趨勢。歐振興預期優先回歸A股的公司將是獲得國家大力支持並需要大量資本投入的創新驅動型科技公司，包括人工智能、機械人及半導體企業。
歐振興指出，雙渠道融資可分散資金來源，吸引國際投資者同時滿足海外擴張需求，並便利員工持股計劃及本地品牌建設。
安永強調科技公司快捷通道
安永香港資本市場服務發言人賴宛鳳指出，「科技專道」進一步便利專業科技及生物科技公司申請香港上市，縮短準備時間，降低合規成本，提高融資效率。該渠道為人工智能、半導體及軟件服務公司提供快捷上市路徑（Tech Express Lane）。
賴宛鳳對下半年香港新股市場維持樂觀看法，表示該行尚未修訂年底IPO集資3200億港元的預測。對於中國內地打擊非法跨境證券活動，賴宛鳳表示這主要針對散戶投資者，而「IPO互聯互通」機制及外資流入應可抵消潛在影響。
賴宛鳳指出，內地政策已明確允許香港上市的大灣區公司根據特定規定在深圳證券交易所上市（Shenzhen Stock Exchange）。她預期明年將有更多香港上市公司在A股市場集資，但「回歸A股」進程仍處於早期階段，輔導期長且上市程序耗時，需要較長時間才能見到成果。
散戶投資者被警告避免高槓桿策略
富途證券高級分析師馮文華表示，香港新股市場動力將在下半年持續。目前約有400家公司排隊審議，上半年平均首日上市升幅超過60%，僅有8隻股份跌破發行價，成功激活市場氣氛。加上南下資金持續流入及全球長線資金重新配置，市場流動性充足，可支持下半年暢旺。
馮文華指出，「硬科技」及「新經濟」股份將繼續領跑下半年。受惠於全球人工智能投資熱潮，半導體、人工智能硬件及電子信息技術公司將積極在香港集資。中國內地大力鼓勵行業龍頭來港上市，多達100家優質A股上市公司計劃發行H股，令「A+H」巨頭成為市場主要吸金點（A+H）。
馮文華指出，兩地監管協作正形成強大協同效應。中國證監會已明確對內地龍頭企業開綠燈（China Securities Regulatory Commission），成為這波IPO熱潮的推動力。港交所方面，隨著第18C章專業科技上市規則成熟，放寬未盈利硬科技公司上市門檻成功吸引大量高科技公司提交申請（Chapter 18C）。由於申請數量激增，兩地監管機構已開始加強對上市文件質量的關注，以維護港股「高質量」的國際聲譽。
馮文華建議散戶投資者在市況暢旺下仍要保持高度紀律。投資者應防範下半年禁售期到期潮，這可能為部分股份在禁售期後帶來沽壓。隨著美國聯儲局（US Federal Reserve）推遲減息預期，高昂融資成本意味著盲目使用孖展認購新股可能因高利息支出蠶食利潤。投資者不應盲目追逐極高超額認購倍數；在低中籤率環境下，散戶應回歸基本因素，選擇獲國家隊、大型外資資產管理公司或主權財富基金等優質基石投資者支持的股份，避開缺乏實質支持的「雞棚」股份。
永恆金匯：大額認購不保證分配
永恆金匯資產管理董事總經理杜國彬估計香港新股市場下半年將持續暢旺。自去年Deepseek推出後（Deepseek），全球人工智能發展加速，整個相關行業需要大量資金投入。資本市場功能不可或缺，而香港一直順暢運作的股票集資及融資平台自然最適合服務中國相關企業，預期此類股份將陸續來港上市。
不過，杜國彬提醒散戶投資者，按現行規則，大額認購並不保證分配。自去年以來，許多相關行業已錄得顯著升幅，累積了相當大的調整空間，不利於後來者的估值及上市氣氛，影響短線操作策略。
即將上市股份包括人工智能及半導體巨頭
多家大型公司計劃於7月上市，包括同仁堂醫療護理（Tongrentang Medical Care，中國醫療服務集團，預計7月7日）、東方科美（Dongfang Kemei，電子紙顯示屏供應商，預計7月8日）、Momenta（Momenta，自動駕駛公司，14名基石投資者，預計7月8日）、瑞維科技（Ruiwei Technology，視覺智能人工智能公司，預計7月8日）、易控智駕（Yikong Smart Driving，自動駕駛系統開發商，預計7月8日）、寶鎧新材料（Baogai New Materials，內地複合材料溝渠蓋製造商，預計7月8日GEM）、基本半導體（Basic Semiconductor，碳化硅功率器件商，預計7月8日）、RIGOL Technologies（RIGOL Technologies，內地電子測量儀器業務，預計7月9日）、鼎泰高科（Dingtai High-Tech，全球最大PCB鑽頭供應商，預計7月9日）、立訊精密（Luxshare Precision，深圳上市「Apple chain」巨頭，騰訊等26名基石投資者，預計7月9日）、齊雲山食品（Qiyunshan Foods，中國水果零食商，預計7月9日）、珞石機械人（Rokae Robotics，協作機械人供應商，預計7月9日）、SICC（SICC，先進材料研發及生產企業，騰訊、阿里巴巴等17名基石投資者，預計7月9日）、Nexchip（Nexchip，晶圓代工廠，20名基石投資者，預計7月10日）、濱華（Binhua，化工產品製造商，7名基石投資者，預計7月10日）及永鴻集團（Wing Hong Holdings，東南亞貨櫃場營運商，預計7月13日）。
已通過港交所上市聆訊的公司包括Toread（Toread，內地戶外服裝品牌）、Glory（Glory，智能製造軟件解決方案供應商）及Benmo Dynamics（Benmo Dynamics，內地機械人技術公司）。KTZ（Kazakhstan railway transport company）已向港交所提交上市申請。Zhongji Xuchuang（中際旭創，光模塊製造龍頭）已秘密提交上市申請，潛在集資額高達HKD 54.6 billion。Mucse（GPU「Four Little Dragons」之一）正計劃發行H股在港上市。Eoptolink（Eoptolink，內地光模塊龍頭）正計劃發行H股在港上市。Zhongqing Robotics（中慶機械人）已保密申請香港IPO。Pasini（人形機械人公司，持有BYD及JD.com）據報準備在未來數月提交上市申請。Longsys（Longsys，長江存儲，中國記憶體生產商）已向港交所提交上市申請。Kunlun Core（崑崙芯，百度AI晶片業務）已提交保密上市申請。Qiangnao Technology（強腦科技，「Hangzhou Six Little Dragons」之一）據報已秘密提交香港上市申請。Syngenta Group（Syngenta Group，先正達集團，中國中化旗下農化巨頭）計劃集資最高USD 10 billion。TOP TOY（TOP TOY，名創優品旗下潮流玩具品牌，淡馬錫持股）亦在潛在上市之列。Greater Bay Area（大灣區）公司也受到提及。
常見問題
2024年上半年香港IPO成績如何？
香港在2024年上半年錄得84宗新上市，集資約2100億港元。上市宗數按年增長100%，集資額增長92%，創下五年來同期最高集資額。截至6月底，港交所正在處理528宗上市申請（Hong Kong Stock Exchange）。
為何會計師事務所預測2024年香港IPO表現強勁？
會計師事務所引述中東地緣政治局勢緩和、亞太市場持續資金流入、監管大力支持A+H雙重上市，以及人工智能、半導體及生物科技等硬科技行業需求強勁。PwC上調全年預測至3800億港元，德勤維持3000億港元，安永維持3200億港元目標（PricewaterhouseCoopers (PwC)）。
專家建議散戶投資者認購新股時應採取什麼策略？
富途證券建議散戶投資者防範下半年禁售期到期潮，避免因美國聯儲局（US Federal Reserve）延遲減息而使用過度孖展融資（高利息成本），以及不要盲目追逐極高超額認購倍數。投資者應聚焦於獲國家隊、大型外資資產管理公司或主權財富基金等優質基石投資者支持的股份，避開缺乏實質支持的股份。
