Circle Stock Price Plummets 20% Due to Revenue Ban, New Regulations May Create Regulatory Moat for USDC

Gate News 消息，3月24日，Circle Internet Group (CRCL) 股價暴跌約20%，市值蒸發46億美元，原因是《數字資產市場透明度法案》（Clarity Act）草案禁止向用戶提供穩定幣被動收益。這一消息引發投資者恐慌，同時 Tether 宣布接受四大會計師事務所審計，以及16個USDC企業錢包被冻结，加劇市場不確定性。

Clarity Act 明確禁止平台、交易所和經紀商向穩定幣持有者支付收益，但允許交易或治理相關獎勵。SEC、CFTC及財政部有12個月時間制定反規避規則。此前，Circle 96%的收入來自 USDC 儲備利息，而法案並未觸及這部分收益，這意味著 Circle 仍可保留其核心收入來源。分析師 Simon Dedic 指出，該法案實際上為 Circle 构筑了監管護城河，有助於鞏固其商業模式。

市場反應劇烈。瑞穗證券分析師 Dan Dolev 表示，短期內禁令可能限制 Circle 的應用場景，同時 COIN 股價也因穩定幣相關收入占比下降而下跌約10%。然而，從長期來看，禁令消除了投資者對被動收益的過度預期，有助於穩定 USDC 的中心化運作模式。

與此同時，Tether 首席財務官 Simon McWilliams 表示，其與四大會計師事務所簽約進行全面獨立審計，將涵蓋資產、負債和內部控制，進一步提升市場透明度。這使 Circle 在市場中的透明度優勢得到凸顯。鏈上調查員 ZachXBT 報告稱，Circle 冻結了16個熱錢包，涉及交易所、賭場及外匯公司資金，顯示 USDC 風控措施正在加強。

Clarity Act 尚未正式生效，參議院銀行委員會預計將於4月下旬審議，DeFi協議也在調整獎勵機制以符合合規要求。USDC 在去除被動收益後的市場表現，將決定本次股價波動是短期反應，還是長期調整的開端。