比特幣在農曆除夕夜上演「深V行情」，從 70,100 美元一度急殺至 67,274 美元，跌幅逾 4%，但在新年拜天公時刻過後持續緩漲至 68,945 美元。與此同時，Bitfinex Alpha 最新報告指出宏觀環境已轉為積極，利率市場重新定價預期 2026 年三次降息，長期持有者更趁低價重新增持，樂觀訊號初現。
（前情提要：比特幣「春節紅包行情」連漲10年紀錄在蛇年斷了，馬年能翻身嗎？）
（背景補充：2026 年比特幣能否迎來長線牛市，關鍵要跨越三大考驗）
本文目錄
- 以太坊同步上演深V，馬年開局由漲幅定調
- Bitfinex Alpha：宏觀環境轉積極，三次降息預期成型
- 衍生品市場回歸常態，恐慌情緒消退
- 長期持有者重新加碼，供應量升至 1,430 萬枚
- 馬年展望：紅包行情能否延續？
比特幣在農曆蛇年除夕夜（2 月 16 日）迎來一場驚心動魄的深V行情。BTC 從 70,100 美元一度跳水至 67,274 美元，跌幅超過 4%，但在新年拜天公時刻過後市場買盤迅速回補，價格持續緩漲至 68,945 美元，為馬年開出了「虛驚一場」的紅盤。
以太坊同步上演深V，馬年開局由漲幅定調
以太坊（ETH）同樣經歷類似走勢，從 2,022 美元一度插針至 1,937 美元以下，隨後快速反彈至 2,033 美元。雖然幅度不大，但新的農曆一年確實是由漲幅拉開序幕，為市場注入一劑強心針。
Bitfinex Alpha：宏觀環境轉積極，三次降息預期成型
Bitfinex Alpha 最新報告指出，在 2 月初 BTC 跌至約 60,000 美元的局部低點後，市場已開始企穩。更關鍵的是，宏觀經濟環境正朝有利方向轉變——利率市場重新調整定價，預期 2026 年可能出現三次降息，其中 4 月份降息的可能性越來越大。
對比特幣這類無收益資產而言，實質殖利率預期的下降有效降低了宏觀面的逆風壓力。Bitfinex 分析師認為，加密市場的樂觀情緒已初現端倪。
衍生品市場回歸常態，恐慌情緒消退
在衍生品方面，融資利率已恢復正常水準，隱含波動率已收窄至 50 以下，顯示市場的恐慌情緒正在逐步消退。這些指標的回歸常態，往往被視為市場築底完成的重要訊號。
長期持有者重新加碼，供應量升至 1,430 萬枚
最值得關注的是鏈上數據的變化。Bitfinex Alpha 指出，長期持有者（Long-Term Holders）的比特幣供應量在經歷數月持續減少後，再次開始上升，目前已增至 1,430 萬枚。這一趨勢表明，資深投資者正趁著價格疲軟的機會重新增持，對後市抱有信心。
長期持有者供應量的回升，通常被視為市場底部區域的關鍵訊號——當「聰明錢」開始買入時，往往意味著新一輪漲勢正在醞釀。
馬年展望：紅包行情能否延續？
回顧過去十年，比特幣在農曆新年期間曾創下連續十年上漲的紀錄，平均漲幅高達 12%，被市場稱為「紅包行情」。然而這一紀錄在蛇年（2025）正式終結。如今馬年開局雖然經歷了除夕的深V驚魂，但最終仍以漲勢收場，搭配 Bitfinex Alpha 對宏觀面的樂觀評估，市場似乎正為新一波行情蓄勢待發。
值得注意的是，Polymarket 數據顯示，目前市場給予 BTC 在 2 月回到 85,000 美元的機率高達 71%，而 2026 年重返十萬美元的機率更達 80%。隨著降息預期升溫、長期持有者重新加碼、衍生品市場回歸常態，比特幣的馬年行情或許值得期待。
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