全球M2供應量較前周減少，短期流動性擴張趨勢暫時中斷。
據Biometrics統計，截至1月12日，全球M2供應量為114.6115萬億美元，較前周的115.9775萬億美元下降約1.18%。此前呈現溫和復甦態勢的全球M2遭遇短期調整，流動性增長勢頭出現暫時放緩。
最近7周累計增減率為-1.41%。該數值較前周的1.75%轉為負值，表明短期流動性已進入調整階段。此前的復甦勢頭暫時停滯，資金流入趨勢有所減弱。
同比增幅錄得9.30%。該數值較前周的10.91%有所下降，暗示按年計算的流動性擴張速度小幅放緩。全球貨幣環境雖維持寬鬆基調，但擴張速度略顯疲態。
綜上，全球M2較前周減少，進入短期調整階段。短期累計增幅轉為負值，同比增幅亦小幅放緩，擴張趨勢暫時減弱。但同比增幅仍維持在9%水平，應解讀為暫時性調整而非急劇的流動性收縮。這表明短期波動性可能擴大，但從中期視角看，包括比特幣在內的風險資產的流動性基礎依然保持穩固。
Bitcoin: 1+ Year HODL Wave / 比特幣雜誌專業版
鑑於市場衝擊、大規模獲利了結、ETF及企業投資擴大等多種因素均會影響價格形成，除流動性指標外，還需同時關注市場過熱或拋壓等輔助變數。
MVRV Z分數為1.19，較前周（1.29）下降。雖仍處於中立區間（0~2）內，但可解讀為短期調整後正在重新確認均衡區間，而非進入過熱階段。
1年以上HODL波浪指標為59.25%，較前周（59.43%）小幅下降。在比特幣總供應量中，一年以上未移動的占比仍維持高位，但部分長期持有籌碼正出現漸進式移動。
儘管如此，該指標維持在59%水平，表明長期持有者的供應限制效應依然有效。這暗示即使在短期價格波動階段，中長期持有傾向在結構上並未遭受嚴重破壞。
美國加密貨幣現貨ETF市場在短期調整階段顯現漸進式反彈跡象。比特幣與以太坊ETF在連續出現資金淨流出後，均重新迎來資金流入，供需層面出現緩和信號。
以12日（當地時間）為準，美國比特幣現貨ETF市場時隔4個交易日實現1.1667億美元的日淨流入。同日以太坊現貨ETF亦時隔3個交易日產生504萬美元淨流入，顯現脫離弱勢趨勢的跡象。
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