SpaceX được đưa vào 3 chỉ số lớn: Russell có hiệu lực từ ngày 18/6, MSCI và Nasdaq tiếp bước

SpaceX（SPCX）於 6 月 12 日 được niêm yết trên Nasdaq. FTSE Russell (Russell), MSCI và nhà cung cấp chỉ số Nasdaq 100 lần lượt sửa đổi hoặc dẫn chiếu quy tắc “kênh nhanh” hiện hành, dự kiến trong vòng chưa đầy 3 tuần sau niêm yết sẽ đưa SpaceX vào danh mục cổ phiếu thành phần. Russell dự kiến sau khi kết thúc phiên ngày 18/6 sẽ thêm vào Russell 1000 và Russell Top 200.

Lịch trình 3 bước “kênh nhanh” của Nasdaq 100

Quy định “kênh nhanh” mới của Nasdaq 100 có hiệu lực từ ngày 1/5/2026, SpaceX đã xác nhận 3 mốc như sau:

Ngày giao dịch thứ 7 (khoảng 6/23): Đánh giá điều kiện, công ty mới niêm yết phải nằm trong top 40 theo giá trị vốn hóa của toàn bộ cổ phiếu thành phần hiện hữu

Ngày giao dịch thứ 10 (khoảng 6/26): Công bố có được đưa vào hay không

Ngày giao dịch thứ 15 (khoảng 7/3 đến 7/6): Việc đưa vào chính thức có hiệu lực

Việc đưa vào theo kênh nhanh không cần loại bỏ các cổ phiếu thành phần hiện hữu (chỉ số có thể tạm thời vượt quá 100 mã); đồng thời phải xác nhận giá trị giao dịch bình quân theo ngày trong 3 tháng đạt từ 5 triệu USD trở lên.

Lý do S&P 500 không thay đổi

Hiện tại, S&P 500 vẫn duy trì chính sách “cổ phiếu thành phần mới không được thuộc nhóm cổ phiếu có quyền biểu quyết khác nhau”, và yêu cầu cổ phiếu thành phần mới phải có lịch sử niêm yết đủ 12 tháng thì mới được nộp đơn xin đưa vào.

SpaceX áp dụng cấu trúc quyền sở hữu kép: cổ phiếu A một cổ phiếu một phiếu, còn cổ phiếu B do Musk và một số người nội bộ cốt lõi nắm giữ, mỗi cổ phiếu B tương ứng mười phiếu. FTSE Russell từng đặt ra quy tắc “quyền biểu quyết tối thiểu 5%” vào năm 2017 để ngăn các cấu trúc tương tự gia nhập các chỉ số quy mô rộng. Tuy nhiên lần này, Russell đã sửa đổi điều khoản kênh nhanh cho SpaceX.

Tiếng nói phản đối: yêu cầu của quỹ hưu trí và Thượng nghị sĩ Warren

Kiểm toán trưởng thành phố New York Mark Levine đã công khai gửi thư cho FTSE Russell, cho rằng SpaceX nên đi theo việc tái cơ cấu định kỳ hằng quý (6/26) thay vì kênh nhanh 5 ngày. Kiểm toán trưởng bang New York DiNapoli và giám đốc điều hành CalPERS Frost cũng công khai phản đối; các nhà quản lý quỹ hưu trí tại New York, Maryland và Illinois đã cùng ký một bức thư đề cập lo ngại vào ngày 10/6/2026.

Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren và Ủy ban Ngân hàng của Thượng viện yêu cầu các nhà cung cấp chỉ số nộp giải trình bằng văn bản trước ngày 26/6. Nghi ngờ cốt lõi nằm ở chỗ: việc các nhà cung cấp chỉ số sửa đổi quy tắc một cách thực chất buộc các dòng tiền thụ động như quỹ hưu trí phải mua vào các công ty do Musk kiểm soát quyền lực cao, khiến nhà đầu tư thụ động không còn không gian lựa chọn.

Câu hỏi thường gặp

Các điều khoản cụ thể nào trong quy tắc kênh nhanh mà Russell đã sửa cho SpaceX?

Các điều khoản của quy tắc “kênh nhanh IPO” được FTSE Russell thông qua ngày 26/5/2026 xác nhận gồm: các IPO lớn đủ điều kiện có thể được đưa vào nhanh nhất từ ngày giao dịch thứ 5; điều chỉnh theo một lần duy nhất; vốn đầu tư phải cao hơn mốc phân chia vốn hóa của Russell Top 500 tại lần tái cân bằng trước đó; IPO phải là IPO được bảo lãnh toàn phần. Ngưỡng tối thiểu về free-float và quyền biểu quyết vẫn được áp dụng, nhưng các vị thế bị khóa được gia hạn 12 tháng.

Việc MSCI đưa SpaceX vào có phải là quy tắc mới không?

Không. MSCI vào ngày 8/6/2026 đã xác nhận rằng sẽ viện dẫn quy tắc “đưa sớm IPO quy mô lớn” đã tồn tại từ năm 2007, chứ không phải là điều khoản mới dành riêng cho SpaceX. Theo quy tắc này, các IPO quy mô lớn được đưa vào chỉ số Global Standard (bao gồm ACWI và World Index) vào khoảng ngày giao dịch thứ 10.

Nội dung cụ thể mà Thượng nghị sĩ Warren yêu cầu giải trình trước 6/26 là gì?

Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren và Ủy ban Ngân hàng của Thượng viện yêu cầu các nhà cung cấp chỉ số nộp giải trình bằng văn bản trước ngày 26/6 về vấn đề quản trị của việc sửa đổi quy tắc khiến các dòng tiền thụ động như quỹ hưu trí bị buộc phải mua vào SpaceX. Ngày 26/6 cũng là mốc thời gian mà MSCI có thể bắt đầu có hiệu lực và là thời điểm xác định liệu Nasdaq 100 có công bố việc đưa vào hay không.