Cổ phiếu Hồng Kông dẫn đầu đợt tăng trong tháng 7 khi lạm phát giá thực phẩm đe dọa các thị trường mới nổi

Cổ phiếu Hồng Kông tăng 10,62% trong Tháng 7, dẫn đầu các chỉ số vốn hóa lớn toàn cầu, với Chỉ số Hang Seng đóng cửa ở 25.310 điểm, tăng 103 điểm và cao hơn đường trung bình động 100 ngày. Đợt tăng diễn ra sau khi Chỉ số MSCI Thị trường mới nổi bước vào giai đoạn đi ngang sau các đỉnh kỷ lục hồi Tháng 6, trong khi thị trường chứng khoán Đài Loan và Hàn Quốc ghi nhận mức điều chỉnh đáng kể. Xung đột Mỹ-Iran đã làm gián đoạn khoảng 30% giao dịch thương mại phân bón toàn cầu và hơn 30% nguồn cung phân bón nitơ tính đến cuối Tháng 6, khiến giá phân bón tăng hơn 20% so với cùng kỳ năm trước và phân bón nitơ vọt 46%. Tổ chức Lương thực và Nông nghiệp Liên Hợp Quốc (FAO) cảnh báo rằng tác động thiếu hụt phân bón tới sản xuất cây trồng lương thực sẽ xuất hiện trong 6 đến 9 tháng, dự đoán lạm phát giá lương thực nghiêm trọng vào cuối năm 2026 đến 2027. Lương thực chiếm 30-50% giỏ Chỉ số giá tiêu dùng tại các nền kinh tế mới nổi lớn như Ấn Độ, Indonesia, Brazil và Colombia, khiến lạm phát giá lương thực trở thành mối đe dọa mang tính hệ thống đối với chính sách tiền tệ và dòng vốn của các thị trường mới nổi.

Cổ phiếu Hồng Kông dẫn đầu các chỉ số toàn cầu trong Tháng 7

Chỉ số Hang Seng đóng cửa ở 25.310 điểm, tăng 103 điểm, nằm trên đường trung bình động 100 ngày sau khi phục hồi các đường trung bình động 10 ngày, 20 ngày và 50 ngày. Chỉ số này cần thêm 408 điểm để vượt đường trung bình động 250 ngày. Mức tăng của cổ phiếu Hồng Kông trong Tháng 7 là 10,62%, đưa chúng lên vị trí đầu tiên trong số các chỉ số chứng khoán vốn hóa lớn toàn cầu. Hiệu suất vượt trội xuất phát từ cả tình trạng kém hiệu quả đáng kể trước đó và hoạt động chốt lời ở các thị trường khác.

Xung đột Mỹ-Iran làm gián đoạn nguồn cung phân bón

Xung đột Mỹ-Iran đã khiến việc vận chuyển qua eo biển Hormuz bị tê liệt trong nhiều tháng, chặn khoảng 30% giao dịch thương mại phân bón toàn cầu. Sự gián đoạn đã cắt giảm khoảng 17% nguồn cung khí tự nhiên và hơn 30% nguồn cung phân bón nitơ. Tính đến cuối Tháng 6, giá phân bón tăng hơn 20% so với cùng kỳ năm trước, trong khi giá phân bón nitơ tăng vọt 46%.

FAO cảnh báo mốc thời gian lạm phát giá lương thực

FAO cảnh báo rằng tác động của thiếu hụt phân bón tới sản xuất cây trồng lương thực sẽ xuất hiện trong 6 đến 9 tháng. Tổ chức dự đoán lạm phát giá lương thực sẽ gia tăng mạnh hơn vào cuối năm 2026 đến 2027. Các chuyên gia khí hậu ước tính hiện tượng El Niño hiện tại là nghiêm trọng nhất kể từ năm 1950.

JPMorgan dự báo tỷ lệ lạm phát giá lương thực 5% vào năm 2027

JPMorgan cho biết “Siêu El Niño” kết hợp với giá dầu cao sẽ kích hoạt áp lực lạm phát kép. Tổ chức này dự báo tỷ lệ lạm phát giá lương thực đạt khoảng 5% trong nửa đầu năm 2027, tương ứng mức tăng khoảng 0,6 điểm phần trăm trong lạm phát toàn cầu. Tại Ấn Độ, Indonesia, Brazil và Colombia, lương thực chiếm 30-50% giỏ Chỉ số giá tiêu dùng. Nếu giá lương thực không được kiểm soát, sẽ làm gián đoạn chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương, buộc phải hoãn các đợt cắt giảm lãi suất hoặc khởi động lại các đợt tăng lãi suất, làm chậm tăng trưởng kinh tế trong nước và kích hoạt dòng vốn nước ngoài rút ròng.

Các đỉnh giá lương thực trong lịch sử đi trước đà giảm của thị trường mới nổi

Khi Chỉ số giá lương thực của FAO đạt các đỉnh lịch sử vào năm 2008, 2011 và 2022, Chỉ số MSCI Thị trường mới nổi sau đó lần lượt giảm 66,06%, 42,58% và 41,55% so với các mức đỉnh. Mẫu hình lặp lại trong cả ba giai đoạn: giá lương thực tăng đẩy lạm phát đi lên, ngân hàng trung ương nâng lãi suất, kinh tế trong nước chậm lại và dòng vốn nước ngoài tăng tốc rút lui. Chỉ số MSCI Thị trường mới nổi đạt kỷ lục trong Tháng 6 cùng với các thị trường toàn cầu, nhưng bước vào giai đoạn đi ngang trong Tháng 7 do định giá đắt đỏ và hoạt động chốt lời. Các đợt điều chỉnh của thị trường chứng khoán Đài Loan và Hàn Quốc đặc biệt đáng kể.

Câu hỏi thường gặp

Điều gì khiến giá phân bón tăng vọt vào cuối Tháng 6?

Xung đột Mỹ-Iran đã làm tê liệt vận chuyển qua eo biển Hormuz, chặn khoảng 30% giao dịch thương mại phân bón toàn cầu, khoảng 17% nguồn cung khí tự nhiên và hơn 30% nguồn cung phân bón nitơ. Tính đến cuối Tháng 6, giá phân bón tăng hơn 20% so với cùng kỳ năm trước và giá phân bón nitơ vọt 46%.

FAO dự đoán khi nào lạm phát giá lương thực sẽ gia tăng?

FAO cảnh báo rằng tác động của thiếu hụt phân bón tới sản xuất cây trồng lương thực sẽ xuất hiện trong 6 đến 9 tháng và dự đoán lạm phát giá lương thực sẽ gia tăng vào cuối năm 2026 đến 2027. JPMorgan dự báo tỷ lệ lạm phát giá lương thực đạt khoảng 5% trong nửa đầu năm 2027.