Bank of America cảnh báo 70% tín hiệu của thị trường gấu đã được kích hoạt trên thị trường chứng khoán

Trưởng bộ phận cổ phiếu và chiến lược định lượng của US equity tại Bank of America, Savita Subramanian, đã cảnh báo rằng thị trường chứng khoán đang phát tín hiệu từng xuất hiện trước các đợt điều chỉnh 20%. Trong một ghi chú nhà đầu tư được Axios đưa tin, Subramanian cho biết 70% các dấu hiệu cảnh báo của thị trường giá xuống (bear market) của công ty hiện đã được kích hoạt, phù hợp với mức trung bình ghi nhận tại các đỉnh thị trường trước đó. Chiến lược gia này chỉ ra nhiều chỉ báo cảnh báo, bao gồm kỳ vọng lợi nhuận cao của nhà đầu tư, điều kiện tín dụng được nới lỏng và mức độ phân tán định giá cực đoan trong lĩnh vực công nghệ, đạt đến ngưỡng lần cuối được ghi nhận vào tháng 2/2000.

Các chỉ báo bear market của BofA cho thấy tỷ lệ kích hoạt 70%

Subramanian kêu gọi nhà đầu tư “chốt lời”, nói rằng bà đang thấy “quá nhiều cờ đỏ” trên thị trường. Theo nhà phân tích, “Các dấu hiệu bear market của chúng tôi — những tác nhân (trigger) thường xảy ra trước đỉnh của S&P 500 — cho thấy có thể cần thận trọng thêm. Hiện tại, 70% các dấu hiệu của chúng tôi đã được kích hoạt, đúng như mức trung bình quan sát được ở các đỉnh thị trường trước đó.”

Các dấu hiệu hoạt động như thước đo điều kiện thị trường. Subramanian cho biết một số chỉ báo đã được kích hoạt, bao gồm giả định của nhà đầu tư rằng các công ty sẽ tiếp tục tạo ra lợi nhuận với tốc độ mạnh trong những năm tới, cũng như điều kiện tín dụng được nới lỏng.

Phân tán định giá trong lĩnh vực công nghệ đạt mức năm 2000

Subramanian nhấn mạnh mức độ phân tán cực đoan trong hiệu suất của các cổ phiếu có hệ số giá trên vốn chủ sở hữu (price-to-equity) cao và thấp. Các cổ phiếu định giá cao đang được thưởng, trong khi các cổ phiếu định giá thấp bị bỏ lại phía sau.

“Chênh lệch đã thể hiện rõ nhất trong Tech, nơi khoảng cách giữa trung vị cổ phiếu của nhóm top/bottom 20% (quintiles) hiệu suất tốt nhất và kém nhất lên tới +120 [điểm phần trăm], mức cao nhất kể từ tháng 2/2000, khi đạt +130 [điểm phần trăm] trước đỉnh thị trường ngày 24/3/2000”, Subramanian cho biết.

Nhà phân tích Morgan Stanley không đồng tình về triển vọng bear market

Morgan Stanley CIO Mike Wilson đưa ra quan điểm trái ngược, nói rằng ông không tin thị trường chứng khoán sẽ bước vào vùng bear market. Wilson cho biết, “Theo quan điểm của chúng tôi, một đợt điều chỉnh là không thể tránh khỏi và cuối cùng lành mạnh nếu thị trường bò (bull market) này có thể kéo dài đến cuối năm, điều này vẫn là kịch bản cơ sở của chúng tôi.”

FAQ

Tỷ lệ bao nhiêu trong các chỉ báo bear market của Bank of America hiện đang được kích hoạt?

Theo Savita Subramanian, 70% các dấu hiệu cảnh báo bear market của Bank of America hiện đã được kích hoạt, phù hợp với mức trung bình quan sát tại các đỉnh thị trường trước đó.

Phân tán định giá của lĩnh vực Tech đã đạt mức nào?

Chênh lệch giữa cổ phiếu trung vị của nhóm top 20% và bottom 20% về hiệu suất trong lĩnh vực Tech đã đạt +120 điểm phần trăm, mức cao nhất kể từ tháng 2/2000, khi đạt +130 điểm phần trăm trước đỉnh thị trường ngày 24/3/2000.

Morgan Stanley có đồng tình với cảnh báo bear market không?

Không. Morgan Stanley CIO Mike Wilson cho biết ông không tin thị trường sẽ bước vào vùng bear market, và cho rằng một đợt điều chỉnh là “không thể tránh khỏi và cuối cùng lành mạnh” để bull market có thể kéo dài đến cuối năm.