Стів Форбс, голова та головний редактор Forbes Media, назвав золото необхідним «страхуванням» від валютних криз, надмірної реакції на інфляцію та знецінення долара, поки ринки спостерігають відродження долара після досягнення золотом піків наприкінці січня — біля $5,600 за унцію. Forbes пояснив зростання долара тим, що адміністрація Трампа припинила риторику про девальвацію долара, а голова ФРС Кевін Варш зосередився на стабілізації валюти, а не на тому, щоб «задушити» економічну активність. Forbes застеріг, що попри падіння золота з вершин у січні метал усе ще виріс більш ніж на 20% від минулого літа, а також зберігаються ризики через війну в Ірані та потенційні міжнародні валютні кризи за участі японської єни або британського фунта.
Зміна політики адміністрації Трампа стимулює ралі долара
Forbes заявив, що ралі долара означає зміну валютної оцінки, а не зниження власної внутрішньої вартості золота. «Ніщо на Землі не зберігає свою реальну цінність краще за золото — і так триває тисячі років», — написав він. «Золото для вимірювання вартості валюти те саме, що Полярна зірка для вимірювання напрямку. Коли змінюється ціна жовтого металу, змінюється вартість валюти. Золото — константа».
Forbes назвав зміну політики адміністрації Трампа головним чинником. «Найбільший фактор у тому, що після того, як золото в січні підскочило вище $5,000, адміністрація Трампа припинила бурмотіти про необхідність знецінити долар, щоб скоротити наш торговельний дефіцит», — сказав він. «Знецінення валюти — це сама сутність монетарної інфляції. Це завжди формула для руйнування економіки».
Він додав, що підхід Кевіна Варша як голови ФРС підкріпив долар завдяки зосередженню на стабілізації валюти, а не на скороченні економічної активності.
Доходності казначейських облігацій перевищують 4% на тлі тиску пропозиції
Forbes зазначив, що дворічна дохідність казначейських облігацій підскочила вище 4% попри зміцнення долара. «Відповідь — пропозиція та попит», — сказав він. «Уряд випускає величезні обсяги Treasurys, щоб фінансувати наш величезний бюджетний дефіцит і рефінансувати трильйони доларів існуючого боргу, який підлягає погашенню. Коли долар був прив’язаний до золота, рівень відсоткових ставок коливався залежно від ринкових умов».
Історія цін на золото показує приріст 20% з минулого літа
Forbes навів історичний контекст цін, щоб показати довгострокову траєкторію золота. «Тоді золото коштувало близько $1,800 за унцію» у 2022 році, — зазначив він. «Два роки тому воно піднялося до $2,300; рік тому — до $3,300. Сьогодні ціна за унцію все ще вища більш ніж на 20% від минулого літа. Те, що може відбуватися тут, — це аналогічне до фондового ринку ралі під час ведмежого ринку».
Він застеріг від передчасного святкування відновлення долара, зазначивши, що валюта втратила значну вартість з 2022 року.
Forbes попереджає про вплив цін на енергоносії через війну в Ірані
Forbes заявив, що війна в Ірані зберігає потенціал підвищити ціни на енергоносії. «Радикальні представники ФРС, ймовірно, тоді тиснутимуть на Варша, щоб він підняв відсоткові ставки», — сказав він. «Він чинитиме опір, але невизначеність дестабілізує ринки боргу».
Він визначив можливість міжнародної валютної кризи за участі японської єни або британського фунта. «Національний борг Японії пропорційно вдвічі більший за наш. Її фінансові установи переповнені державним боргом, який було випущено практично без відсоткових ставок, різко зменшуючи сьогодні вартість цього паперу», — зазначив він. «Якщо новий прем’єр-міністр Великої Британії діятиме хоча б наполовину так само радикально, як він звучав, це вдарить по валюті країни та обмежить здатність уряду продавати облігації, щоб покривати свої дефіцити».
Forbes навів посилання на девальвацію долара середини 1980-х, яка сприяла біржовому краху 1987 року, як на історичний прецедент.
Центральні банки купують золото на рекордних рівнях
Forbes назвав золото не інвестицією, а «страхуванням». «Золото — не інвестиція; це страхування від фінансових проблем», — сказав він. «Тримайте страхування».
У травні 2024 року Forbes писав, що світ рухається до нового золотого стандарту. «Тяжко повірити, але світ починає хитатися в бік монетарної системи на основі золота», — написав він. «І це попри те, що історичний золотий стандарт майже повсюдно піддають осуду економісти та фінансові посадовці».
Forbes зазначив, що центральні банки купували золото на рекордних рівнях упродовж останніх років. «Покупцями є Китай, Індія, Росія та низка інших країн, зокрема Польща», — сказав він. «Ці країни реагують на зростання сумнівів щодо довгострокової цінності долара, що, своєю чергою, є симптомом того, як, як вважається, знижується роль Сполучених Штатів».
Він сказав, що США утримували систему, прив’язану до золота, протягом 180 років аж до початку 1970-х, не переживаючи інфляції в цей період. Forbes заявив, що після відмови від золотого стандарту середні темпи зростання США впали приблизно на 33%. «Середній дохід домогосподарств сьогодні був би щонайменше на $40,000 вищим, якби для цих 180 років збереглася наша традиційна модель зростання», — зазначив він.
Поширені запитання
Чому Стів Форбс сказав, що ціни на золото знизилися від своїх максимумів наприкінці січня?
Forbes заявив, що падіння відображає ралі долара, а не зміну внутрішньої вартості золота. Він пояснив силу долара тим, що адміністрація Трампа зупинила риторику про девальвацію, а підхід голови ФРС Кевіна Варша спрямований на стабілізацію валюти.
Які ризики для майбутньої стабільності долара визначив Forbes?
Forbes застеріг, що війна в Ірані може підняти ціни на енергоносії, потенційно тиснучи на ФРС, щоб підвищити ставки. Він визначив потенційні міжнародні валютні кризи за участі японської єни або британського фунта, зазначивши, що національний борг Японії пропорційно вдвічі більший за борг США, а невизначеність політики у Великій Британії може вплинути на фунт.
Які докази Forbes навів на підтвердження ролі золота як страхування?
Forbes зазначив, що золото залишається вищим більш ніж на 20% від минулого літа попри нещодавні зниження, а також що центральні банки, зокрема Китай, Індія, Росія та Польща, купували золото на рекордних рівнях упродовж останніх років, реагуючи на сумніви щодо довгострокової цінності долара.
