SpaceX запускає входження в три ключові індекси: Russell з 18 червня, а слідом — MSCI та Nasdaq

SpaceX（SPCX）12 червня дебютувала на NASDAQ. FTSE Russell (Рассел), MSCI та провайдери індексів для NASDAQ 100 послідовно внесли зміни або використали наявні правила швидкого включення, очікуючи, що після лістингу менш ніж за три тижні SpaceX потрапить у склад індексу. Рассел планує включити SpaceX після закриття 18 червня до Russell 1000 і Russell Top 200.

Часова шкала «швидкого включення» в NASDAQ 100 за три кроки

Нове правило «швидкого включення» для NASDAQ 100 набуває чинності 1 травня 2026 року, а SpaceX підтвердила такі три ключові етапи:

7-й торговий день (близько 6/23): оцінка кваліфікації — нові компанії мають потрапити в перші 40 місць за сукупною ринковою вартістю серед уже наявних складових

10-й торговий день (близько 6/26): оголошення щодо включення

15-й торговий день (близько 7/3–7/6): офіційне включення набуває чинності

Швидке включення не потребує вилучення чинних складових (індекс може тимчасово перевищити 100 позицій), а також має бути підтверджено, що середньоденний обсяг торгів за три місяці становить понад 5 мільйонів доларів США.

Причини, чому S&P 500 не рухається

S&P 500 наразі зберігає політику, за якою «нові складові не можуть мати класів акцій з різними голосами», і вимагає, щоб нова складова мала 12 місяців історії лістингу, перш ніж подавати заявку на включення.

SpaceX застосовує структуру з подвійним класом акцій: A-акція — 1 голос, B-акція — 10 голосів, які належать Маску та невеликому колу ключових внутрішніх осіб. FTSE Russell у 2017 році запровадив правило «мінімум 5% голосів у складі», щоб не допустити подібних структур до ширших індексів, але цього разу Рассел переглянув умови швидкого включення для SpaceX.

Голос проти: вимоги пенсійних фондів і сенатора Воррен

Головний аудитор Нью-Йорка Mark Levine публічно направив лист до FTSE Russell із аргументом, що SpaceX має перейти на стандартну квартальну ребалансировку (6/26), а не використовувати 5-денний режим швидкого включення. Також публічно заперечили аудитор Нью-Йорка DiNapoli та виконавчий директор CalPERS Frost; пенсійні менеджери фондів Нью-Йорка, Меріленда й Іллінойсу 10 червня 2026 року спільно направили лист із висловленням занепокоєння.

Сенатор Elizabeth Warren і Комітет з банківських послуг Сенату вимагали від усіх індексних провайдерів подати письмове пояснення до 26 червня. Ключова претензія полягає в тому, що зміни правил індексних провайдерів фактично змушують пенсійні фонди та інший пасивний капітал купувати компанію, якою Маск сильно керує, тоді як пасивні інвестори не мають простору для вибору.

Питання й відповіді

Які конкретні положення має правило швидкого включення, яке Рассел застосував для SpaceX?

Підтверджені положення правила «IPO швидкого включення», ухваленого FTSE Russell 26 травня 2026 року, включають: якщо компанія відповідає критеріям, то найшвидше включення можливе вже на 5-й торговий день; коригування застосовуються в одному раунді; ринкова вартість інвестування має бути вищою за поріг поділу ринкової вартості Russell Top 500 на момент останнього ребалансування; компанія має бути повністю андеррайтингованим IPO; мінімальні пороги щодо free-float і прав голосу залишаються чинними, але зараховані частки розблоковуються з 12-місячною відстрочкою.

Чи є включення SpaceX до MSCI новим правилом?

Ні. 8 червня 2026 року MSCI підтвердив, що буде застосовано правило «раннє включення великих IPO», яке існує з 2007 року, а не нові умови, створені для SpaceX. За цим правилом великі IPO приблизно на 10-й торговий день включаються до Global Standard Index (що охоплює ACWI та World Index).

Який саме зміст вимагає сенатор Воррен до 6/26?

Сенатор Elizabeth Warren і Комітет з банківських послуг Сенату вимагають від усіх індексних провайдерів подати письмове пояснення до 26 червня щодо управлінських ризиків, пов’язаних із тим, що зміни правил дозволяють пенсіонним та іншим пасивним коштам примусово купувати SpaceX. 26 червня також є вікном, коли MSCI може набрати чинності, і водночас часовою позначкою щодо того, чи буде SpaceX включено в NASDAQ 100.