ФРС залишає ставки без змін, а Warsh подає сигнал про більш яструбиний ухил — золото падає на 1%

Федеральна резервна система залишила процентні ставки без змін, але сигналізувала більш «яструбиний» ухил, показавши підтримку щонайменше одному потенційному підвищенню ставки до кінця року. Новопризначений голова Фед Кевін Уорш під час пресконференції підкреслив зобов’язання центрального банку контролювати інфляцію, через що ціни на золото впали більш ніж на 1% до мінімумів сесії. Золото торгувалося на рівні $4,267.30 за унцію на початку азійської торгової сесії, зростаючи на 0,27% протягом дня, після того як відмовилося від приросту, досягнутого за попередні два дні. «Яструбиність» тональності Уорша відображала зміну в логіці ухвалення рішень Фед з формату «чи варто знижувати» на початку року до «чи варто підвищувати» в середині року, зазначили економісти. Наголос центрального банку на стабільності цін як своєму «North Star» відкриває нову главу в підході до монетарної політики.

Уорш підкреслює стабільність цін як головний мандат Фед

Уорш одразу взяв «яструбиний» тон на початку своєї пресконференції, заявивши, що стабільність цін буде «North Star» центрального банку. «Як досягти правильності монетарної політики — це виконати доручення, яке дав нам Конгрес, щоб забезпечити стабільність цін», — сказав він. Ринок золота зазнав втрат, оскільки коментарі Уорша спричинили відступ цін від зростання, яке вони мали протягом попередніх двох днів. Наприкінці його пресконференції ціни на золото торгувалися на рівні мінімумів сесії: падіння більш ніж на 1% протягом дня.

Голова Фед оголошує п’ять робочих груп для перегляду монетарної політики

Уорш оголосив, що створить п’ять робочих груп для вивчення різних аспектів процесу монетарної політики центрального банку: комунікація Фед, баланс Фед, використання та опора на наявні джерела даних, продуктивність і робочі місця в епоху трансформації, а також інфляційна рамка Фед. «Те, що ми дали ринкам, — це нова глава для центрального банку, деякі свіжі думки», — сказав він.

Економісти трактують зсув політики в бік потенційних підвищень ставок

«Було чітко видно з політичної заяви, Dot Plot і пресконференції, що логіка ухвалення рішень Фед змістилася з “чи варто знижувати” на початку року до “чи варто підвищувати” в середині року», — сказав Білл Адамс, головний економіст США в Fifth Third Commercial Bank. Кріс Заккареллі, головний інвестиційний директор Northlight Asset Management, заявив, що робочі групи закладуть основу для далекосяжних змін у майбутньому. «Надавши більше часу й намагаючись сформувати консенсус, Кевін Уорш може розпочати процес зниження нинішнього високого рівня прозорості Фед, перегляду її інфляційної рамки та скорочення масштабного використання балансу», — йдеться в його нотатці. Заккареллі зазначив, що мало хто згадував ідею суттєвого скорочення балансу Фед водночас зі зниженням ставок, назвавши це способом «натиснути на гальма» через скорочення балансу, а «повільно натискати на газ» — через поступові зниження ставок, щоб досягти обох цілей менш очевидним чином.

FAQ

Що Кевін Уорш сказав про пріоритети політики Федеральної резервної системи? Кевін Уорш заявив, що стабільність цін буде «North Star» центрального банку, і підкреслив, що «спосіб отримати правильну монетарну політику — це виконати доручення, яке дав нам Конгрес, щоб забезпечити стабільність цін».

Як відреагували ціни на золото на пресконференцію Уорша? Під час пресконференції Уорша ціни на золото впали більш ніж на 1%, досягнувши мінімумів сесії наприкінці його виступу. Дорогоцінний метал відмовився від приросту, отриманого протягом попередніх двох днів, і торгувався на рівні $4,267.30 за унцію на початку азійської торгової сесії, зростаючи на 0,27% протягом дня.

Які робочі групи оголосив голова Фед? Уорш оголосив про створення п’яти робочих груп для вивчення комунікації Фед, балансу Фед, використання та опори на наявні джерела даних, продуктивності й робочих місць у період трансформації та інфляційної рамки Фед.