台股、美股近日สร้างสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง โดยยังไม่สนว่าสงครามสหรัฐ-อิหร่านยังไม่ยุติ ราคาน้ำมันดิบยังคงอยู่ในระดับสูง ผู้เขียนชื่อดังและพิธีกรรายการ วู๋ ตันหรู ในรายการล่าสุดของเธอ “สถาบันธุรกิจเพื่อชีวิตที่นำไปใช้ได้” ได้เตือนถึง “เงินเฟ้อไอ้สารพัดตัว (gray rhino)” ที่เห็นได้ชัดว่าจะกำลังมา! พร้อมทั้งกล่าวถึงมุมมองส่วนตัวต่อสภาพเศรษฐกิจโดยรวมในปัจจุบัน และแนวคิดการจัดสรรสินทรัพย์ของเธอ
วู๋ ตันหรู ไม่เห็นด้วยกับการจัดพอร์ตหุ้น-ตราสารหนี้ และตัวเองไม่เคยซื้อพันธบัตร
วู๋ ตันหรู ในวิดีโอได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่าเธอมีมุมมองที่ต่างออกไปต่อกลยุทธ์แบบเดิมที่เน้น “สมดุลหุ้นกับตราสารหนี้” โดยเธอบอกว่า ในสภาพแวดล้อมโดยรวมในตอนนี้ พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐกำลังเผชิญกับแรงกดดันจากปริมาณการออกตราสารหนี้ที่มากเกินไป และแรงกดดันที่อาจเกิดขึ้นจากแนวโน้มบางส่วนของธนาคารกลางทั่วโลกที่ลดการใช้ดอลลาร์ (de-dollarization) ส่งผลให้ประสิทธิภาพในการเป็นแหล่งพักเงินที่ปลอดภัยกำลังเปลี่ยนไป นอกจากนี้ แม้ตราสารหนี้ที่ไม่ใช่ระดับการลงทุน (High-yield Bonds) จะให้ผลตอบแทนสูงกว่า แต่ความเสี่ยงด้านการผิดนัดชำระจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่เศรษฐกิจมีความผันผวน ดังนั้น การพึ่งพาตราสารหนี้มากเกินไปอาจไม่สามารถรับมือความเสี่ยงที่กำลังทำให้กำลังซื้อของสินทรัพย์ลดลงได้อย่างมีประสิทธิภาพ
เงินเฟ้อ “ไอ้สารพัดตัว” กำลังคุกคามเรา หุ้นยังดีกว่าพันธบัตร
วู๋ ตันหรู มองว่า เงินเฟ้อที่กำลังค่อย ๆ มาถึงและมีพลังทำลายล้างสูงอย่าง “gray rhino” นี่แหละคือภัยคุกคามที่ใหญ่ที่สุดของนักลงทุน สำหรับการรับมือแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ เธอเห็นว่า “หุ้นเหนือกว่าพันธบัตรอย่างแน่นอน” เธอยังกล่าวถึง “กองทุน ETF ยอดนิยม” 0050 ที่ไต่ระดับจากราว 50 หยวนขึ้นไปแตะใกล้ 100 หยวน ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าไม่ใช่แค่การเติบโตของกำไรบริษัทเท่านั้น แต่อาจเป็นผลจากการลดลงของกำลังซื้อของเงินโดยรวม และการที่ราคาสินทรัพย์ปรับขึ้นอย่างแพร่หลาย ทำให้แรงกดดันจากเงินเฟ้อได้แทรกซึมเข้าสู่ตลาดไปแล้ว
ในด้านกลุ่มอุตสาหกรรมแบบเจาะจง วู๋ ตันหรู แนะนำให้นักลงทุนให้ความสนใจกิจการด้านการผลิตและธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งเป็นกลุ่มที่ถูกประเมินต่ำมายาวนาน พร้อมกันนั้น เมื่อเทียบกับการถือสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนคงที่เพียงอย่างเดียว การจัดสรรอย่างเหมาะสมให้กับกองทุนหุ้นแบบอิงดัชนีที่มีศักยภาพในการเติบโต น่าจะสามารถรักษามูลค่าเชิงจริงของสินทรัพย์และประโยชน์ระยะยาวได้ดีกว่าในสภาพแวดล้อมที่ราคาสินค้ากำลังสูงขึ้น
การลงทุนทางเลือกควบคุมไม่เกิน 5% วู๋ ตันหรู ถือ Bitcoin สปอต
สำหรับสินทรัพย์ที่จับต้องได้ (Real Assets) เนื่องจากโครงสร้างต้นทุนที่เพิ่มขึ้นทั้งด้านวัตถุดิบและแรงงาน เธอเห็นว่าอสังหาริมทรัพย์ในทำเลทองและโครงการก่อสร้างใหม่มีคุณสมบัติช่วยต้านการลงแรงและรักษามูลค่าได้ ด้านความคาดหวังที่ว่าเงินเฟ้อจะทำให้กำลังซื้อของเงินลดลงในอนาคต สินทรัพย์กลุ่มนี้จึงไม่น่าจะเกิดการปรับฐานราคาอย่างรุนแรง ส่วนทองคำ แม้จะได้รับแรงพยุงจากความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์และความต้องการสำรองของธนาคารกลาง แต่เมื่อพิจารณาว่าราคาช่วงนี้อยู่ในระดับสูงแล้ว จึงมีความเสี่ยงจากการย่อลงแบบเชิงเทคนิค และเธอยังแนะนำว่าเมื่อพิจารณาการลงทุนทางเลือก เช่น ทองคำหรือสินทรัพย์คริปโต ควรกำหนดน้ำหนักให้ไม่เกิน 5% ของมูลค่าทรัพย์สินทั้งหมด นอกจากนี้ เธอก็กล่าวตรง ๆ ว่าเธอถือ Bitcoin สปอตอยู่ แต่ย้ำว่าเป็นเพียง “การเก็งกำไร” ไม่ใช่การลงทุน หากมีกำไรก็จะขายออกเป็นช่วง ๆ เพราะท้ายที่สุดตระกูลทรัมป์ก็มีการทำธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัลอยู่แล้ว
บทความนี้ วู๋ ตันหรู: เงินเฟ้อ gray rhino มาแล้ว! คุณยังจัดพอร์ตหุ้น-พันธบัตรอยู่ไหม? ปรากฏครั้งแรกที่ 鏈新聞 ABMedia
