ดัชนี MSCI (Morgan Stanley Capital International) ได้ประกาศผลการปรับดัชนีรายไตรมาสล่าสุด คาดว่าจะกระตุ้นให้เงินทุนกองทุนพาสซีฟทั่วโลกมีการปรับพอร์ตใหม่ ตามการวิเคราะห์ของโกลด์แมน แซคส์ (Goldman Sachs) ในรอบไตรมาสนี้ สัดส่วนของตลาดไต้หวันในดัชนีสากล 3 รายการหลักถูกปรับขึ้นทั้งหมด สะท้อนถึงบทบาทที่เพิ่มขึ้นในตลาดโลก โดยโกลด์แมน แซคส์คาดว่าจะทำให้ไต้หวันมีเงินไหลเข้าถึง 23 億ดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 725 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน (นิวไทเป) สำหรับการปรับในหุ้นรายตัวของดัชนีไต้หวันนั้น TSMC (台積電) ได้รับการปรับสัดส่วนขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ผลการปรับสัดส่วนล่าสุดของ MSCI นี้ คาดว่าจะมีผลอย่างเป็นทางการหลังปิดตลาดวันที่ 29 พฤษภาคม
หุ้นไต้หวันได้รับการปรับขึ้นในน้ำหนักดัชนี MSCI ทั้ง 3 ดัชนี
ในการปรับดัชนีรายไตรมาสของ MSCI ครั้งนี้ แนวโน้มสัดส่วนของตลาดหุ้นไต้หวันในดัชนีสำคัญทั้ง 3 รายการอยู่ในทิศทางขาขึ้น โดยข้อมูลเฉพาะระบุว่า สัดส่วนของหุ้นไต้หวันใน “MSCI Global Market Index” เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 2.79% เป็น 2.80% ในขณะที่ “MSCI Emerging Markets Index” เพิ่มจาก 23.46% เป็น 23.76% ซึ่งคิดเป็นการเพิ่มขึ้น 0.3% ส่วนใน “MSCI Asia ex Japan Index” สัดส่วนเพิ่มจาก 26.79% เป็น 27.16% เพิ่มขึ้น 0.37% การเปลี่ยนแปลงข้อมูลครั้งนี้สะท้อนให้เห็นว่าสัดส่วนของตลาดทุนไต้หวันในเกณฑ์มาตรฐานตลาดโลกและตลาดเกิดใหม่มีขยายตัว คาดว่าจะช่วยหนุนกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนที่ติดตามดัชนีเหล่านี้ (Exchange Traded Funds, ETFs) ให้เพิ่มการจัดสรรในหุ้นไต้หวันให้สอดคล้องกัน โกลด์แมน แซคส์ประเมินว่าจะทำให้ไต้หวันมีเงินไหลเข้าถึง 23 億ดอลลาร์สหรัฐ หรือราว 725 พันล้านดอลลาร์ไต้หวัน (นิวไทเป)
ปรับรายชื่อหุ้นองค์ประกอบ: น้ำหนัก TSMC เพิ่ม ขณะที่ Welson เข้าร่วม
สำหรับโครงสร้างภายในของ “MSCI Taiwan Index” จำนวนหุ้นรวมในรอบนี้ลดลงจาก 83 ตัวเป็น 77 ตัว และมีหุ้น 17 ตัวที่มีการปรับจำนวนหุ้นที่ถือครองในตลาด (หุ้นที่มีการหมุนเวียนภายนอก) ในการเปลี่ยนแปลงรายตัว หุ้นที่เพิ่มเข้ามาในครั้งนี้คือ Welson (6223) 1 ตัว ขณะเดียวกันมีการตัดออกหุ้น 7 ตัว ได้แก่ RIMBAO (2324), Kosa (2474), Far Eastern New (1402), Yageo? (1102) (แอซาดี?) , YT? (1504), China Airlines (2610) และ Taiwan High Speed Rail (2633) สำหรับการกระจายน้ำหนัก TSMC (2330) เป็นบริษัทที่ได้รับการปรับขึ้นมากที่สุด โดยน้ำหนักเพิ่ม 0.56% เป็น 58.33% ส่วน RIMBAO ที่ถูกตัดออกเป็นหุ้นที่น้ำหนักลดลงมากที่สุด ลดลง 0.15% จนเป็นศูนย์
การโยกย้ายเม็ดเงินในหมวดเอเชียแปซิฟิก: เทคฮาร์ดแวร์และเซมิคอนดักเตอร์เป็นจุดสนใจ
รายงานของโกลด์แมน แซคส์ระบุว่า การปรับโครงสร้างของ MSCI Global Index ในครั้งนี้ คาดว่าจะก่อให้เกิดผลกระทบด้านการเบียดแย่งเงินทุน (fund rotation) อย่างมีนัยสำคัญต่อแต่ละอุตสาหกรรม โดยกลุ่มดัชนีเทคฮาร์ดแวร์และเซมิคอนดักเตอร์ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกคาดว่าจะดึงดูดเงินไหลเข้าได้สูงถึง 91 億ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ตลาดไต้หวัน (คาดเงินไหลเข้า 23 億ดอลลาร์สหรัฐ) และเกาหลีใต้ (คาดเงินไหลเข้า 19 億ดอลลาร์สหรัฐ) ได้รับประโยชน์ ในทางกลับกัน อุตสาหกรรมดั้งเดิม เช่น กลุ่มเครื่องจักรทุน (capital goods), การค้าปลีกเพื่อการบริโภค และสินค้าจำเป็นต่อการดำรงชีวิต คาดว่าจะเผชิญการไหลออก 26 億, 25 億 และ 24 億ดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ แสดงให้เห็นว่าเงินทุนจากสถาบันระหว่างประเทศกำลังย้ายจากกลุ่มแบบดั้งเดิมไปสู่สายการผลิตด้านเทคโนโลยีที่ขับเคลื่อนด้วยนวัตกรรม
ผลการแบ่งแยกตามภูมิภาค: ไต้หวันและเกาหลีใต้เพิ่มขึ้น ญี่ปุ่นและอินโดนีเซียเผชิญเงินไหลออก
เมื่อเทียบกับไต้หวันและเกาหลีใต้ซึ่งมีเงินไหลสุทธิเป็นบวก บางตลาดในเอเชียกลับเผชิญการลดทอนเงินทุนในการปรับครั้งนี้ โกลด์แมน แซคส์คาดว่าญี่ปุ่นจะมีเงินไหลออกราว 21 億ดอลลาร์สหรัฐ อินโดนีเซียและอินเดียคาดว่าจะมีเงินไหลออก 16 億ดอลลาร์สหรัฐ และ 8.7 億ดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ ยกตัวอย่างกรณีของอินโดนีเซีย หลัง MSCI ตัดบริษัทออกจากดัชนี 6 แห่ง (รวมถึง 4 แห่งที่อยู่ในกลุ่มบริษัทมูลค่าตลาด 20 อันดับแรก) ดัชนี Jakarta Composite ในวันประกาศร่วงลงเกือบ 2% โดยหุ้นที่ถูกตัดออกมีแรงปรับลดอยู่ที่ช่วง 7% ถึง 15% ข้อมูลในอดีตชี้ว่า หุ้นที่ถูกปรับปัจจัยให้ “เข้าดัชนี” (Foreign Inclusion Factors, FIF) เพิ่มขึ้นหรือนำเข้าเพิ่ม มักมีผลการดำเนินงานในระยะสั้นและระยะกลางดีกว่าเมื่อเทียบกับกลุ่มที่ถูกตัดออก
บทความนี้ปรับ MSCI ล่าสุด เพิ่มน้ำหนักหุ้นไต้หวันและ TSMC อย่างมาก จะนำเงินไหลเข้าถึง 23 億ดอลลาร์สหรัฐ ปรากฏครั้งแรกที่ 鏈新聞 ABMedia
