Eneos Holdings ประกาศเมื่อวันที่ 14 พฤษภาคมว่าจะเข้าซื้อหุ้น 50% ใน Singapore Refining Company และสินทรัพย์อื่นๆ ในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และออสเตรเลียจากเชฟรอน (Chevron) มูลค่าประมาณ 2.2 พันล้านดอลลาร์ โดยนับเป็นปฏิบัติการกลั่นแห่งแรกของบริษัทญี่ปุ่นนอกประเทศญี่ปุ่น ดีลนี้ซึ่งรวมถึงสินทรัพย์ของเชฟรอนในเวียดนาม ออสเตรเลีย ฟิลิปปินส์ และมาเลเซีย คาดว่าจะปิดดีลได้ในปี 2027 ตามข้อมูลจาก Eneos
โครงสร้างดีลและสินทรัพย์
การเข้าซื้อครั้งนี้ครอบคลุมสัดส่วนการถือหุ้นของเชฟรอนใน Singapore Refining Company (SRC) ซึ่งดำเนินโรงกลั่นขนาด 290,000 บาร์เรลต่อวันในสิงคโปร์ PetroChina ถือหุ้นอีก 50% ผ่านบริษัทย่อย Singapore Petroleum Co. ดีลยังรวมถึงท่าเทียบเรือ Penjuru ของเชฟรอนและธุรกิจผลิตภัณฑ์หล่อลื่นในสิงคโปร์ ซึ่งมีความจุในการจัดเก็บประมาณ 400,000 ลูกบาศก์เมตร เทียบเท่ากับน้ำมันราว 2.5 ล้านบาร์เรล
เหตุผลเชิงกลยุทธ์
Tomohide Miyata ซีอีโอของ Eneos กล่าวว่า “การลงทุนครั้งนี้ถือเป็นก้าวสำคัญในการเสริมความแข็งแกร่งให้กับแพลตฟอร์มธุรกิจที่เชื่อมญี่ปุ่นกับเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และโอเชียเนีย” Andy Walz ประธานฝ่ายดาวน์สตรีม มิดสตรีม และเคมีภัณฑ์ของเชฟรอนกล่าวว่า ข้อตกลงดังกล่าว “สะท้อนแนวทางที่มีระเบียบวินัยของเชฟรอนในการบริหารพอร์ตโฟลิโอต่างประเทศ” พร้อมระบุว่าเชฟรอนพยายามทยอยขายสินทรัพย์ด้านการกลั่นและการจัดเก็บในเอเชีย เพื่อปรับการดำเนินงานให้คล่องตัวและลดต้นทุน
Sushant Gupta ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยการกลั่นและน้ำมันของ Wood Mackenzie ประจำเอเชียแปซิฟิก กล่าวว่า การเข้าซื้อครั้งนี้จะมีความสำคัญเชิงยุทธศาสตร์ต่อ Eneos เนื่องจาก “ตลาดในประเทศของบริษัทในญี่ปุ่นอิ่มตัวแล้วและคาดว่าจะลดลง” ขณะที่การเข้ามารับเทอร์มินัลเชื้อเพลายในหนึ่งในศูนย์กลางการเก็บและผสมผลิตภัณฑ์น้ำมันที่ใหญ่ที่สุดของโลก จะช่วยขยายขีดความสามารถด้านการเทรดของ Eneos โดยเฉพาะสำหรับเชื้อเพลั่นกลั่น
ความทะเยอทะยานในการขยายตัวของ Eneos
ปัจจุบัน Eneos ดำเนินการคอมเพล็กซ์การกลั่น 9 แห่งในญี่ปุ่น รวมถึงบริษัทร่วมทุนกับ PetroChina บริษัทตั้งเป้าขยายการดำเนินงานต่างประเทศอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งปัจจุบันคิดเป็นเพียงต่ำกว่า 20% ของยอดขาย Miyata ระบุว่า “สำหรับการดำเนินงานต่างประเทศของเรา ซึ่งปัจจุบันคิดเป็นต่ำกว่า 20% ของยอดขาย เราตั้งใจใช้ดีล M&A ในครั้งนี้เป็นตัวเร่งเพื่อขยายสัดส่วนดังกล่าวอย่างมาก—รวมถึงผ่านการเติบโตในธุรกิจการเทรดในอนาคต—โดยมีเป้าหมายเพิ่มให้เกิน 50% ภายในปีงบประมาณ 2030”
Miyata ยังเสริมว่าการเข้าซื้อของเชฟรอนเพียงอย่างเดียวจะยังไม่เพียงพอต่อการบรรลุเป้าหมายนั้นว่า “เราตั้งเป้าจะไปให้ถึงเป้าหมายผ่าน M&A ต่างประเทศในอนาคต และเรากำลังดำเนินการตามทิศทางนั้นอยู่แล้ว”
ภาพรวมตลาด
การขายสัดส่วนการถือหุ้นใน SRC ถือเป็นดีลโรงกลั่นรายใหญ่ครั้งที่ 2 ในสิงคโปร์ หลังจากที่ Shell ขายคอมเพล็กซ์การกลั่นและปิโตรเคมี Bukom ให้เสร็จในปี 2024 เชฟรอนก่อนหน้านี้ขายสถานีค้าปลีกในฮ่องกงให้กับ Bangchak Corp ผู้กลั่นของไทยในราคา 270 ล้านดอลลาร์ Morgan Stanley ได้รับการแต่งตั้งจากเชฟรอนให้เป็นผู้ดำเนินการขายสัดส่วนโรงกลั่นและสินทรัพย์เอเชียอื่นๆ
