Вероятность рецессии в США выросла до 40%, рост цен на нефть и обострение геополитической ситуации увеличивают риски

9 марта, по мере того как цены на нефть превысили 100 долларов за баррель, а конфликт между США, Ираном и Израилем продолжает обостряться, опасения рынка по поводу рецессии в США в 2026 году явно усилились. Polymarket показывает вероятность наступления экономической рецессии в США до конца года примерно в 40%, платформа Kalshi оценивает риск в 36%, что отражает переоценку экономических перспектив рынком.

Недавние данные рынка труда США свидетельствуют о его слабости. Бюро статистики труда США сообщило, что в феврале число внебюджетных рабочих мест сократилось на 92 тысячи, а уровень безработицы вырос до 4,4%, что является третьим за пять месяцев снижением занятости. Аналитик Henrik Zeberg отметил, что синхронные индикаторы его модели делового цикла уже подают сигнал о приближающейся рецессии, указывая на краткосрочное давление на экономику.

Напряженность на энергетическом рынке дополнительно усугубляет экономическую неопределенность. Сокращение добычи в странах Персидского залива, закрытие Ормузского пролива и опасения по поводу продолжающихся конфликтов способствуют росту цен на нефть. Экономист Peter Schiff отметил, что резкое повышение цен на нефть само по себе не вызывает инфляцию, но создает давление на экономический рост.

Рынок частных кредитов также испытывает давление. BlackRock ограничил выкуп своих частных кредитных фондов объемом 26 миллиардов долларов, фонд Blue Owl приостановил квартальные выкупы и перешел к регулярным выплатам, связанным с продажей активов. В то же время активизировались хеджевые операции: в этом месяце четыре основных американских ETF по кредитам зафиксировали рекордные 11,5 миллиона пут-опционов, а спред между колл- и пут-опционами на индекс S&P 500 за месяц вырос до 0,53 — самый высокий уровень с начала медвежьего рынка 2022 года.

Слабость занятости, колебания макроэкономических показателей и рыночное давление создают серьезные вызовы для политиков. По мере того как прогнозные рынки продолжают корректировать вероятность рецессии, предстоящие месяцы станут проверкой того, превратятся ли эти предупредительные сигналы в реальное экономическое сокращение, что оказывает значительное влияние на инвесторов и рыночные стратегии.