A oferta pública inicial da SpaceX gerou aproximadamente 250 mil milhões de dólares em procura até 12 de junho, encerrando o seu livro de ordens com uma taxa de subscrição cerca de quatro vezes superior, numa avaliação de 1,75 biliões de dólares, segundo a Bloomberg. A empresa está prevista para cotar na Nasdaq a 12 de junho, vendendo ações a um preço fixo de 135 dólares para angariar cerca de 75 mil milhões de dólares—mais do que o dobro da oferta recorde de 2019 da Saudi Aramco. O IPO coincidiu com uma volatilidade significativa do mercado, já que os mercados de cripto perderam mais de 180 mil milhões de dólares de valor na mesma semana e as ações de tecnologia de grandes capitalizações sofreram pressão, com uma mesa de pesquisa a descrever o fenómeno como um “imposto de IPO” sobre as posições existentes, enquanto os investidores liquidavam posições para financiar as alocações da SpaceX. A operação reservou uma alocação invulgarmente elevada de 30% para investidores de retalho através de plataformas como Robinhood, Fidelity, Schwab, SoFi e E*Trade, em comparação com a alocação típica de 5-10% de retalho na maioria dos grandes IPOs.
IPO da SpaceX angaria 75 mil milhões de dólares com avaliação de 1,75 biliões de dólares
A SpaceX vai cotar na Nasdaq a 12 de junho, vendendo ações a um preço fixo de 135 dólares para angariar cerca de 75 mil milhões de dólares com uma avaliação de 1,75 biliões de dólares. A captação supera o IPO recorde de 2019 da Saudi Aramco e coloca instantaneamente a SpaceX entre as dez empresas cotadas nos EUA com maior valor. A procura reportada atingiu aproximadamente 250 mil milhões de dólares, cerca de quatro vezes as ações disponíveis, com algumas instituições a apresentarem ordens de 10 mil milhões de dólares individualmente. Os investidores de retalho receberam uma alocação invulgarmente elevada de aproximadamente 30% da oferta através da Robinhood, Fidelity, Schwab, SoFi e E*Trade, quando os grandes IPOs normalmente reservam 5-10% para participantes de retalho.
Investidores liquidam posições para financiar alocações do IPO
Para financiar as alocações no IPO da SpaceX, os investidores venderam posições existentes, tipicamente participações liquidadas com ganhos, de acordo com uma análise da BitcoinMiningStock.io publicada a 11 de junho de 2026. A plataforma referiu que multiplicar este comportamento por milhares de contas que procuram o mesmo negócio na mesma semana retirou capital de outras classes de ativos. Os mercados de cripto perderam mais de 180 mil milhões de dólares de valor na mesma semana em que o livro de ordens foi preenchido, com uma mesa de investigação a chamá-lo um “imposto de IPO” sobre o resto do mercado. A análise alertou que as dúvidas sobre cortes nas taxas de juro e as liquidações alavancadas também contribuíram para a queda, salientando que nenhum negócio em particular explica movimentos do mercado que são abrangentes.
Fundos de índices Nasdaq-100 enfrentam compras forçadas de 22-27 mil milhões de dólares
A Nasdaq alterou as suas regras de índice esta primavera, permitindo uma nova cotação que se posiciona entre as 40 maiores por capitalização bolsista para entrar no Nasdaq-100 apenas 15 dias de negociação após a sua estreia, segundo documentação da Nasdaq publicada em maio. O período de espera anterior de três meses foi eliminado e o requisito mínimo de free float foi totalmente removido. A FTSE Russell afrouxou também as suas regras de float. A S&P Dow Jones rejeitou a sua própria proposta de “fast-track” a 4 de junho, mantendo a SpaceX fora do S&P 500 até pelo menos meados de 2027, segundo a CNBC.
Todos os fundos que seguem o Nasdaq-100 comprarão a SpaceX no prazo de aproximadamente três semanas após a cotação, com estimativas a colocar essa compra automática nos 22-27 mil milhões de dólares. Como os fundos de índices mantêm investimento total, têm de vender partes das participações existentes para abrir espaço, afetando posições em Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon e empresas de infraestruturas de IA já incluídas no Nasdaq-100.
A SpaceX implementa uma estrutura de lockup rotativo
Apenas 3-5% das ações da SpaceX serão transacionadas inicialmente. Em vez do lockup padrão de 180 dias, a SpaceX negociou uma estrutura rotativa que permite aos insiders venderem até 20% das suas participações apenas dois dias após o primeiro relatório de resultados, com desbloqueios adicionais ao longo do outono, segundo a Morningstar. Musk e alguns grandes apoiantes aceitaram um lockup completo de um ano, mas estes representam a exceção. Os primeiros investidores que esperaram uma década por esta saída receberão a sua primeira janela de venda dentro de semanas após a cotação.
Anthropic e OpenAI apresentam pedidos para IPOs em 2026
A Anthropic apresentou confidencialmente um pedido de IPO a 1 de junho, de acordo com o anúncio da empresa. A OpenAI seguiu uma semana depois, com o seu CFO a deixar pistas de uma listagem ainda em Q4, segundo a declaração da empresa. Se ambos avançarem, os três maiores IPOs da história aconteceriam num período de aproximadamente seis meses, cada um a retirar dezenas de mil milhões de dólares de posições existentes e a repetir os mesmos mecanismos de índice e dinâmicas de liquidez observados com a SpaceX.
Autor prevê volatilidade contínua do mercado até ao verão
Cindy Feng da BitcoinMiningStock.io afirmou na análise de 11 de junho: “A minha previsão: o mercado mantém-se instável e mais irregular do que sugerem os títulos até ao verão, e qualquer calmaria antes das listagens da OpenAI e da Anthropic deve ser tratada como temporária.” Feng indicou que a estreia da SPCX “provavelmente vai deslumbrar” devido à combinação de um float pequeno e compras forçadas, mas referiu a inclusão da Tesla no S&P 500 em 2020 como um modelo, em que a ação avançou cerca de 70% até à data de inclusão antes de oscilar para os lados e descer durante semanas quando as compras forçadas terminaram. Feng aconselhou: “Se está sentado em dinheiro e com vontade de entrar agora, eu teria cautela.”
FAQ
Qual é a avaliação do IPO da SpaceX e quando é que é listada?
A SpaceX está a listar na Nasdaq a 12 de junho, com uma avaliação de 1,75 biliões de dólares, vendendo ações a 135 dólares para angariar aproximadamente 75 mil milhões de dólares. A oferta atraiu cerca de 250 mil milhões de dólares de procura, com uma subscrição cerca de quatro vezes superior.
Como é que os fundos de índice Nasdaq-100 vão afetar o preço das ações da SpaceX?
A Nasdaq mudou as suas regras para permitir que a SpaceX entre no Nasdaq-100 apenas 15 dias de negociação após a cotação. Os fundos de índices que seguem o Nasdaq-100 vão comprar automaticamente uma estimativa de 22-27 mil milhões de dólares em ações da SpaceX, o que exige que vendam partes das participações existentes, como Nvidia, Apple e Microsoft, para financiar as compras.
Quando é que os insiders da SpaceX podem vender as suas ações?
A SpaceX negociou um lockup rotativo que permite aos insiders venderem até 20% das participações apenas dois dias após o primeiro relatório de resultados, com desbloqueio adicional até ao outono. Musk e alguns grandes apoiantes aceitaram um lockup completo de um ano, mas a maioria dos primeiros investidores terá janelas de venda dentro de semanas após a cotação.
