AI gigantes revelam segredos ocultos: caso antigo da Nvidia reexaminado, acusado de ocultar 1 mil milhões em receitas de "GPUs de mineração"

Autor: Nancy, PANews

Recentemente, a NVIDIA (Nvidia) enfrentou uma ação coletiva movida por investidores, que a acusa de ocultar mais de 1 mil milhões de dólares em receitas provenientes da atividade de mineração de criptomoedas, o que gerou atenção no mercado.
Este processo antigo, de longa duração, volta a colocar o foco do mercado na “corrida” frenética ao ouro por toda a população que ocorreu na altura. Hoje, o império de IA da Nvidia, naquela época, foi um dos beneficiários diretos dessa vaga desenfreada.

Acusada de ocultar mais de 1 mil milhões de dólares em receitas de mineração, a ação coletiva de vários anos avança oficialmente
Um juiz federal dos EUA aprovou uma ação coletiva de investidores contra a Nvidia e o seu CEO, Huang Renxun.
De acordo com os autores, entre 2017 e 2018, a Nvidia ocultou o grau de dependência das suas receitas de placas gráficas para jogos em relação à procura do setor de mineração de criptomoedas.

O processo foi inicialmente apresentado por investidores em 2018 e, em 2021, foi arquivado. Posteriormente, após recurso e novo exame, a apelação da Nvidia ao Supremo Tribunal dos EUA não foi admitida; agora, o caso recebeu formalmente aprovação para ação coletiva.
Os autores alegam que a Nvidia obteve mais de 1 mil milhões de dólares em receitas relacionadas com criptomoedas através das suas placas gráficas de jogos GeForce, mas grande parte foi contabilizada na secção de “negócios de jogos”, atenuando assim os avisos de risco para os investidores. Os investidores acusam que o CEO, Huang Renxun, terá diminuído, na altura, a dimensão real da procura por criptomoedas. A Nvidia, por sua vez, tinha sempre afirmado que a mineração de criptomoedas representava apenas uma pequena parte do negócio da empresa, enquanto as receitas de Gaming provinham principalmente de jogadores.
Os autores apontam que este tipo de abordagem expõe diretamente a empresa ao risco das flutuações do ciclo do mercado de criptomoedas. Em particular, depois da divulgação corretiva realizada em novembro de 2018, a cotação das ações caiu cerca de 28,5% em apenas dois dias.

Mais importante ainda, na sua decisão, o tribunal citou um e-mail interno de um vice-presidente da Nvidia, considerando que as provas eram particularmente convincentes. O juiz referiu que um alto executivo interno chegou a dizer que “a manutenção da cotação das ações em níveis elevados deve-se às declarações relevantes anteriores”, indicando que essas afirmações tiveram impacto na cotação.
Na realidade, já em 2022, a SEC dos EUA tinha acusado a Nvidia de não divulgar suficientemente o impacto da mineração de criptomoedas no negócio de jogos, considerando que os seus relatórios financeiros de dois trimestres poderiam induzir investidores em erro. A Nvidia não admitiu nem negou as acusações da SEC, mas concordou em pagar uma multa de 5,5 milhões de dólares e chegar a um acordo.

A ação coletiva agora aprovada abrange os investidores que compraram ações da Nvidia no período de 10 de agosto de 2017 a 15 de novembro de 2018. O tribunal planeia realizar uma reunião do caso a 21 de abril, na qual o juiz esclarecerá o processo de tramitação subsequente.

Já a ter feito “mineração ao estilo do ouro” na era cripto, a história da mineração da Nvidia
Vamos voltar no tempo até 2017, com um mercado em alta. As máquinas de mineração foram disputadas de forma frenética, faltava capacidade de produção de chips e inúmeros “garimpeiros” afluíram em massa para a mineração de Bitcoin.
Na altura, o que mais se destacava sobre a Nvidia era o seu negócio de placas gráficas para jogos. No entanto, com a escalada dos preços das criptomoedas liderada pelo Bitcoin e pelo Ethereum, o mercado de placas gráficas entrou em forte falta de oferta, ficando durante muito tempo em carência grave. Os produtos GPU da Nvidia naturalmente também ficaram sem oferta suficiente, chegando mesmo a tornar difícil para os jogadores comuns conseguirem uma placa.

Em 2020, uma nova rodada de mercado em alta voltou a incendiar o entusiasmo pela mineração. Desta vez, a Nvidia foi ainda mais proativa: para responder às necessidades específicas da mineração de Ethereum, lançou cartões CMP concebidos especificamente para mineração e limitou o desempenho de mineração das RTX 3080 destinadas a jogadores. Ainda assim, foi difícil conter a procura desenfreada por parte dos mineradores. De acordo com as divulgações da Nvidia, apenas no primeiro trimestre de 2021 as vendas trimestrais de chips dedicados à mineração CMP atingiram 155 milhões de dólares; no mesmo período, o mercado de placas gráficas independentes a nível global que foi para a mineração de criptomoedas era de aproximadamente 500 milhões de dólares.

Dá para ver que esta vaga de mineração fez com que a Nvidia lucrasse imenso. Mas quanto destas receitas veio efetivamente dos mineradores é uma questão que permaneceu em mistério. Nos relatórios financeiros da Nvidia, as receitas de mineração eram classificadas na secção de jogos, tornando difícil para o público separar com precisão a sua estrutura real.
Mas, olhando para a receita, a mineração de facto “impulsionou” a Nvidia naquela altura. Só em 2018, a receita operacional da Nvidia atingiu 9,714 mil milhões de dólares, um aumento de 41% em termos anuais, e em que o negócio de jogos contribuiu com mais de metade (cerca de 5,5 mil milhões de dólares). Curiosamente, na altura, a empresa mineira de cripto que tinha sido fundada apenas poucos anos antes, a Bitmain, expandiu-se rapidamente no mesmo período; os lucros chegaram a aproximar-se da Nvidia, e a Nvidia era uma das suas fornecedoras.

No entanto, esta parcela de receitas foi fortemente afetada pela volatilidade do ciclo das criptomoedas. Depois da queda acentuada da procura por mineração em 2022, a própria Nvidia também viu as suas vendas diminuir e o excesso de inventário aumentar; o negócio de jogos acabou por se tornar a principal área que arrastou o desempenho global da empresa. A descida do volume de vendas de GPU foi uma das razões importantes.
Curiosamente, o CTO da Nvidia, Michael Kagan, chegou a afirmar, em 2023, de forma direta, que as criptomoedas não trazem nada de útil para a sociedade; e que, com o surgimento do ChatGPT, é que o setor de IA vive o seu “momento de iPhone”.

Depois, a história do ascenso da IA da Nvidia tornou-se amplamente conhecida, transformando-a no maior vendedor de “pás” na era da IA, vendendo novos Tokens. E as antigas empresas mineiras que antes tinham “ganho fácil”, começaram também a virar o foco para os negócios de IA.