O IPO inicial da SpaceX atraiu aproximadamente US$ 250 bilhões em demanda até 12 de junho, encerrando o livro de ofertas com cerca de quatro vezes mais demanda do que ações disponíveis, a uma avaliação de US$ 1,75 trilhão, segundo a Bloomberg. A empresa está programada para listar na Nasdaq em 12 de junho, vendendo ações a um preço fixo de US$ 135 para levantar cerca de US$ 75 bilhões—mais que o dobro do recorde da Saudi Aramco em 2019. O IPO coincidiu com uma volatilidade relevante no mercado, já que os mercados de cripto perderam mais de US$ 180 bilhões em valor na mesma semana e as ações de tecnologia de megacap sofreram pressão, com um desk de pesquisa descrevendo o fenômeno como uma “taxa de IPO” sobre as participações existentes, à medida que investidores liquidaram posições para financiar as alocações da SpaceX. A oferta reservou uma alocação incomumente grande de 30% para investidores de varejo por meio de plataformas incluindo Robinhood, Fidelity, Schwab, SoFi e E*Trade, em comparação com a alocação típica de 5-10% para varejo em grandes IPOs.
IPO da SpaceX arrecada US$ 75 bilhões a uma avaliação de US$ 1,75 trilhão
A SpaceX vai listar na Nasdaq em 12 de junho, vendendo ações a um preço fixo de US$ 135 para levantar cerca de US$ 75 bilhões a uma avaliação de US$ 1,75 trilhão. A captação supera o recorde do IPO de 2019 da Saudi Aramco e posiciona imediatamente a SpaceX entre as dez empresas americanas listadas de maior valor. A demanda reportada chegou a aproximadamente US$ 250 bilhões, cerca de quatro vezes as ações disponíveis, com algumas instituições enviando pedidos de US$ 10 bilhões individualmente. Investidores de varejo receberam uma alocação incomumente grande de aproximadamente 30% da oferta via Robinhood, Fidelity, Schwab, SoFi e E*Trade, quando grandes IPOs normalmente reservam 5-10% para participantes de varejo.
Investidores liquidam posições para financiar alocações de IPO
Para financiar as alocações no IPO da SpaceX, investidores venderam posições existentes, tipicamente ativos líquidos com ganhos, de acordo com uma análise do BitcoinMiningStock.io publicada em 11 de junho de 2026. A plataforma observou que multiplicar esse comportamento por milhares de contas buscando o mesmo acordo na mesma semana retirou capital de outras classes de ativos. Os mercados de cripto perderam mais de US$ 180 bilhões em valor durante a mesma semana em que o livro de ofertas foi preenchido, com um desk de pesquisa chamando isso de uma “taxa de IPO” sobre o restante do mercado. A análise alertou que dúvidas sobre cortes de juros e liquidações alavancadas também contribuíram para a queda, observando que nenhum acordo isolado explica os movimentos do mercado de forma ampla.
Fundos de índice Nasdaq-100 enfrentam compra forçada de US$ 22-27 bilhões
A Nasdaq alterou suas regras de índice nesta primavera, permitindo que uma nova listagem que esteja entre as 40 primeiras por capitalização de mercado entre no Nasdaq-100 apenas 15 dias de pregão após sua estreia, segundo documentação da Nasdaq publicada em maio. O período de espera de três meses anterior foi eliminado e a exigência mínima de free float foi totalmente descartada. A FTSE Russell afrouxou suas regras de free float também. A S&P Dow Jones rejeitou sua própria proposta de fast-track em 4 de junho, mantendo a SpaceX fora do S&P 500 até pelo menos meados de 2027, segundo a CNBC.
Todos os fundos que acompanham o Nasdaq-100 vão comprar a SpaceX em aproximadamente três semanas após a listagem, com estimativas colocando essa compra automática em US$ 22-27 bilhões. Como fundos de índice mantêm investimento completo, eles precisam vender partes de participações existentes para abrir espaço, afetando posições em Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon e empresas de infraestrutura de IA já incluídas no Nasdaq-100.
SpaceX implementa estrutura de lockup em rolagem
Apenas 3-5% das ações da SpaceX serão negociadas inicialmente. Em vez do lockup padrão de 180 dias, a SpaceX negociou uma estrutura de rolagem que permite que insiders vendam até 20% de suas participações apenas dois dias após o primeiro relatório de resultados, com desbloqueios adicionais ao longo do outono, segundo a Morningstar. Musk e alguns grandes apoiadores aceitaram um lockup total de um ano, mas eles representam a exceção. Investidores iniciais que esperaram uma década por essa saída terão sua primeira janela de venda dentro de semanas da listagem.
Anthropic e OpenAI dão entrada em IPOs de 2026
A Anthropic entrou com pedido confidencial para um IPO em 1º de junho, segundo o comunicado da empresa. A OpenAI seguiu uma semana depois, com o CFO insinuando uma listagem ainda no Q4, de acordo com a declaração da empresa. Se as duas avançarem, os três maiores IPOs da história ocorreriam dentro de aproximadamente seis meses, com cada um puxando dezenas de bilhões de posições existentes e repetindo as mesmas mecânicas de índice e dinâmicas de liquidez observadas com a SpaceX.
Autor prevê volatilidade contínua do mercado até o verão
Cindy Feng, do BitcoinMiningStock.io, afirmou na análise de 11 de junho: “Minha previsão: o mercado continua instável e mais ‘picotado’ do que as manchetes sugerem até o verão, e qualquer calma antes das listagens da OpenAI e da Anthropic deve ser tratada como temporária.” Feng observou que a estreia da SPCX “provavelmente vai deslumbrar”, devido à combinação de um free float pequeno e compras forçadas, mas citou a inclusão da Tesla no S&P 500 em 2020 como um modelo: as ações subiram aproximadamente 70% até a data de inclusão e depois ficaram de lado e caíram por semanas assim que as compras forçadas terminaram. Feng aconselhou: “Se você está com dinheiro em caixa e com vontade de entrar agora, eu seria cauteloso.”
FAQ
Qual é a avaliação do IPO da SpaceX e quando ela lista?
A SpaceX está listando na Nasdaq em 12 de junho, com uma avaliação de US$ 1,75 trilhão, vendendo ações a US$ 135 para levantar aproximadamente US$ 75 bilhões. A oferta atraiu cerca de US$ 250 bilhões em demanda, com quatro vezes mais oversubscrição.
Como os fundos de índice Nasdaq-100 afetarão o preço das ações da SpaceX?
A Nasdaq mudou suas regras para permitir que a SpaceX entre no Nasdaq-100 apenas 15 dias de pregão após a listagem. Fundos de índice que acompanham o Nasdaq-100 vão comprar automaticamente uma estimativa de US$ 22-27 bilhões em ações da SpaceX, exigindo que vendam partes de participações existentes como Nvidia, Apple e Microsoft para financiar as compras.
Quando os insiders da SpaceX podem vender suas ações?
A SpaceX negociou um lockup em rolagem que permite que insiders vendam até 20% das participações apenas dois dias após o primeiro relatório de resultados, com desbloqueio adicional ao longo do outono. Musk e alguns grandes apoiadores aceitaram um lockup total de um ano, mas a maioria dos investidores iniciais terá janelas de venda dentro de semanas da listagem.
