Análise do PlanB: O fundo do Bitcoin ainda não apareceu, com mais de 50% de chance de cair para 53 mil

O inventor do modelo S2F, o analista quantitativo anônimo holandês PlanB, publicou no dia 1º de junho no X, dizendo que, na visão dele, o verdadeiro fundo do Bitcoin ainda não foi formado, e apresentando um julgamento de probabilidade de queda acima de 50%. As duas referências técnicas listadas são a média móvel de 200 semanas (200wma) e o preço de realização do custo total das posições na cadeia (Realized Price, atualmente em cerca de US$ 53.000).

Post de PlanB em 1º de junho: divergência 50/50 no mercado; não há sinais de fundo nos dados

No post, PlanB afirma que, em relação a US$ 60.000 em fevereiro de 2026 como possível fundo deste ciclo, o mercado está em um estado de divergência de 50/50. A base para a opinião dele inclui os seguintes indicadores técnicos de curto prazo e on-chain:

Índice de Força Relativa (RSI): mede condições de sobrevenda ou sobrecompra no curto prazo

Média móvel (MA): incluindo a 200wma, que atualmente fica em cerca de US$ 61.000

Preço de realização (Realized Price): reflete o custo médio total das posições na cadeia; atualmente em cerca de US$ 53.000

Proporção de endereços em lucro: mede a distribuição do lucro/prejuízo contábil das posições atuais

Valores atuais das referências técnicas: US$ 61.000 e US$ 53.000

Nível atual das duas referências técnicas listadas no post de PlanB: a 200wma está em cerca de US$ 61.000, enquanto o preço de realização está em cerca de US$ 53.000. Esses dois valores são os níveis atuais dos indicadores técnicos no momento da publicação do post (1º de junho de 2026).

Declaração de metodologia da PlanB: S2F é para longo prazo; curto prazo depende de indicadores independentes

Ao responder a questionamentos da comunidade, PlanB reafirma que o núcleo do modelo S2F é explicar a relação entre a escassez do Bitcoin (estoque/fluxo) e o valor do ativo no longo prazo, sendo um instrumento de enquadramento para o longo prazo. A avaliação baixista de curto prazo nesta publicação é opinião pessoal e não uma conclusão formal produzida pelo modelo S2F. Membros da comunidade revisitaram declarações anteriores de PlanB de que o Bitcoin poderia alcançar US$ 250.000 em 2026; a isso, PlanB não respondeu diretamente no mesmo post.

Perguntas frequentes

Quem é PlanB e qual é a principal tese do modelo S2F?

PlanB é um analista quantitativo anônimo holandês, conhecido por propor o modelo de stock-to-flow do Bitcoin (Stock-to-Flow, S2F). Ele defende calcular a escassez dividindo a oferta existente de Bitcoin pelo volume de novas emissões anuais, e sustenta que a escassez tem correlação positiva com o valor do ativo no longo prazo. No post, PlanB declara que o modelo S2F é usado principalmente para o longo prazo e não para prever volatilidade no curto prazo.

Qual é o nível atual de cada um: 200wma e preço de realização?

De acordo com o post de PlanB em 1º de junho de 2026, a 200wma está atualmente em cerca de US$ 61.000, enquanto o preço de realização on-chain está atualmente em cerca de US$ 53.000. Acima estão os níveis atuais dos indicadores técnicos no momento da publicação do post.

A avaliação baixista desta vez de PlanB representa a posição formal do modelo S2F?

Não. No post, PlanB marca claramente que essa avaliação é uma opinião pessoal (IMO), e afirma que a principal função do modelo S2F é descrever a relação entre escassez e valor do ativo no longo prazo, não sendo usado para prever oscilações de preço no curto prazo.