Fed mantém as taxas em 3,50–3,75% à medida que o conflito entre EUA e Irã intensifica as preocupações com a inflação

O OCBC divulgou um relatório de perspectiva econômica global para o segundo semestre no horário local de 19 de julho, apontando riscos geopolíticos persistentes como um grande erro de avaliação do mercado no primeiro semestre do ano. O conflito militar entre EUA e Irã se intensificou além das expectativas iniciais do mercado para um evento de curto prazo, com o bloqueio do Estreito de Ormuz — que responde por 20% do comércio global de petróleo — e a destruição da infraestrutura energética regional, impulsionando disparadas nos preços do petróleo que distorceram a trajetória global da inflação. Selena Ling, economista-chefe do OCBC, afirmou que os mercados esperavam um caminho de desinflação mais rápido e cortes de juros mais cedo no início do ano, mas foram obrigados a reavaliar esse cenário devido à dinâmica da energia e à inflação persistente de serviços; instalações de produção e rotas de fornecimento destruídas no conflito entre EUA e Irã ainda precisam de tempo para voltar à normalidade.

Bloqueio do Estreito de Ormuz interrompe oferta global de petróleo

O bloqueio do Estreito de Ormuz, que movimenta 20% do comércio global de petróleo, combinado com a destruição de infraestrutura energética próxima, fez com que os preços do petróleo disparassem. O relatório do OCBC afirmou que o mercado tratou inicialmente os confrontos militares entre EUA e Irã como um evento de curto prazo, mas a interrupção prolongada das rotas de fornecimento de energia gerou pressão altista sobre a inflação global. Selena Ling observou que ainda existe um intervalo de tempo até que as instalações de produção e as linhas de suprimento destruídas retornem às operações normais.

Fed mantém taxas em 3,50-3,75% apesar de divisão no FOMC

O Federal Reserve manteve a taxa de fundos federais em 3,50-3,75%. Os membros do Federal Open Market Committee (FOMC) estão divididos de forma equilibrada: nove membros defendem novas altas de juros ainda este ano e nove preferem manter ou cortar. A nova presidente do Fed, Kevin Warsh, destacou um retorno aos “primeiros princípios” e à estabilidade de preços, levando os mercados a reduzir as expectativas de cortes de juros. A projeção do dot plot para o fim de 2026 foi revisada para cima, para 3,8%.

Bancos centrais globais apertam a política monetária

O Banco do Japão (BOJ) elevou sua taxa de política para 1,00% e sinalizou novos aumentos. O Reserve Bank of Australia (RBA), o Bank Indonesia (BI) e o Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) também aderiram ao ciclo de aperto. Selena Ling afirmou que, em um ambiente de política monetária restritiva sustentada, avaliações elevadas do mercado combinadas com um regime de juros “mais alto por mais tempo” devem manter a volatilidade nos mercados financeiros alta no segundo semestre do ano.

FAQ

O que o Fed fez com as taxas de juros no horário local de 19 de julho?

O Federal Reserve manteve a taxa de fundos federais em 3,50-3,75%. Os membros do FOMC estão divididos em 9-9 sobre se aumentam as taxas ainda este ano ou se as mantêm/cortam.

Por que o OCBC identificou riscos geopolíticos como um erro de avaliação do mercado?

O relatório do OCBC afirmou que os mercados subestimaram a persistência do conflito entre EUA e Irã. O bloqueio do Estreito de Ormuz e a destruição da infraestrutura energética causaram disparadas nos preços do petróleo que distorceram o caminho da inflação global, forçando uma reavaliação do cronograma de desinflação.