Bitcoin (BTC) reagiu em alta no dia 10 de julho, chegando a US$ 63.000, mas depois os compradores perderam força. A inflação PCE dos EUA em maio ficou em 4,1%; o mercado de previsões da Kalshi aponta que há 54% de chances de novos aumentos de juros ainda em 2026. O conflito militar entre EUA e Irã se intensificou: os militares dos EUA já atacaram 90 alvos dentro do Irã, e a navegação no Estreito de Ormuz voltou a ser ameaçada.
Intensificação do conflito EUA-Irã: EUA atacam 90 alvos, Irã responde no Golfo Pérsico com quatro países
De acordo com reportagens do Comando Central dos EUA e da Associated Press, os EUA lançaram uma nova rodada de ataques aéreos contra o Irã em 9 de julho de 2026 (quinta-feira), com alvos de 90 pontos, incluindo pistas de aeroportos, dispositivos de lançamento de mísseis, sistemas de defesa aérea e redes de comando e controle; a parte americana declarou que a ofensiva tem como objetivo “enfraquecer ainda mais” a capacidade do Irã de “ameaçar a liberdade de navegação no estreito”.
O Irã, em seguida, iniciou a retaliação mirando os países aliados dos EUA no Oriente Médio: as Forças Armadas do Kuwait informaram que derrubaram três mísseis balísticos, um míssil de cruzeiro e 10 drones; destroços caíram e deixaram uma pessoa ferida. No Bahrein, os alarmes soaram pela terceira vez. Catar e Jordânia também foram atingidos por mísseis; um porta-voz do governo jordaniano afirmou que todo o fogo de projéteis que se aproximou foi interceptado. Ao mesmo tempo, um oficial iraniano disse que as forças americanas também atacaram áreas próximas à única usina nuclear do Irã (Bushehr).
O Ministério da Saúde do Irã informou que, nos ataques aéreos dos últimos dois dias, pelo menos 14 pessoas morreram e 78 ficaram feridas, a maioria militares. Trump havia declarado anteriormente na Cúpula de Ancara da Otan que o acordo de cessar-fogo “já terminou”; se o conflito continuar, o transporte de energia no Estreito de Ormuz voltará a enfrentar risco de interrupção — o estreito responde por um quinto do comércio global de petróleo e gás. Em junho, o número de navios passando pelo corredor marítimo subiu de 233 em maio para 576, e agora voltou a ser ameaçado.
Após isso, EUA e Irã anunciaram que realizarão conversas no domingo, na Suíça; o resultado específico ficará a cargo dos comunicados oficiais.
Dados on-chain da Glassnode: prejuízo diário dos LTH de US$ 280 milhões
（Fonte：Glassnode）
Com base no relatório da Glassnode de 8 de julho, a rede do Bitcoin mostra, com dados de instituições, os seguintes indicadores-chave: a parcela de perdas realizada por detentores de longo prazo (LTH) sobre o valor total realizado (média móvel de 30 dias) subiu de 15% no início de fevereiro de 2026 para 43%, e o prejuízo realizado diário chegou a US$ 280 milhões (o maior desde dezembro de 2022). A Glassnode afirmou que, antes que o aumento de vendas dos LTH esfrie de forma perceptível, o mercado pode enfrentar pressão em cada repique.
No lado dos ETFs spot de Bitcoin, o fluxo líquido diário de saída já caiu de US$ 193 milhões no começo de junho para US$ 88,9 milhões, mas no total ainda há esvaziamento contínuo; o volume de negociações diárias dos ETFs (média móvel de 30 dias) encolheu para US$ 650 milhões a US$ 950 milhões, queda de cerca de 80% em relação ao pico de outubro de 2025, indicando que a confiança institucional ainda não retornou de forma clara.
No mercado de derivativos, a razão put/call (Put/Call Ratio) caiu para 0,56 (menor nível de 2026), sugerindo que o prêmio de pânico do mercado está diminuindo, mas traders ainda mantêm uma inclinação defensiva na estrutura de opções.
Mercado de previsões da Kalshi e divergência com o Fed: 54% de chance de aumento de juros ainda em 2026
Com base nos dados do mercado de previsões da Kalshi, no momento os traders estimam que a probabilidade de o Fed aumentar os juros este ano é de 54% (no dia anterior, era 56%); a probabilidade de não haver cortes de juros em 2026 é de cerca de 76% (em 16 de junho — dia em que o presidente do Fed, Kevin Warsh, conduziu a reunião pela primeira vez), subindo rapidamente de 68% para 77%.
As atas da reunião de junho do Fed mostram que “muitos participantes” acreditam que a taxa ao fim do ano deveria estar dentro da faixa-alvo atual (3,50%-3,75%) ou ligeiramente abaixo; mas “muitos outros participantes” entendem que a taxa deveria ficar acima da faixa-alvo atual, indicando divergência clara no Fed sobre a necessidade de novos aumentos de juros.
A inflação PCE (maio), na variação anual, subiu para 4,1%, maior nível desde abril de 2023; a situação no Oriente Médio continua pressionando os preços de energia, intensificando o estresse inflacionário e reduzindo ainda mais o espaço para cortes de juros.
Três sinais-chave de fundo apontados pela Glassnode
Com base no relatório da Glassnode, para observar se o Bitcoin realmente iniciou uma reversão altista, é preciso acompanhar os seguintes três sinais-chave:
Resfriamento da pressão de venda dos LTH: as perdas realizadas diárias dos detentores de longo prazo precisam continuar a cair, indicando que a venda por rendição está diminuindo
Fluxo de saída do ETF se estabiliza e o volume institucional volta a subir: o ETF spot de Bitcoin precisa sair de fluxo líquido de saída para fluxo líquido de entrada, e o volume diário precisa expandir de forma significativa para refletir que a demanda institucional está se recuperando oficialmente
O preço do spot do Bitcoin se mantém firme e recupera US$ 76.600: o preço spot precisa permanecer acima do True Market Mean, para mostrar que a estrutura de custo total do mercado como um todo está sendo reparada
A Glassnode também aponta que, embora a oferta monetária M2 dos EUA tenha atingido um recorde de 22,8 trilhões de dólares, o Fed ainda continua a reduzir o balanço; esses três sinais precisam se materializar ao mesmo tempo para que possam ser vistos como a base-chave para o retorno de um mercado de alta. Tudo acima são opiniões de análise da Glassnode.
Perguntas frequentes
Qual é a avaliação geral da Glassnode sobre a posição atual do Bitcoin?
De acordo com o relatório da Glassnode de 8 de julho, o Bitcoin está em um processo de “construção de fundo (Bottom Building)”, com o preço spot abaixo do True Market Mean (cerca de US$ 76.600) por cinco meses consecutivos e também abaixo da base de custo dos detentores de curto prazo (cerca de US$ 72.200); o prejuízo realizado diário dos LTH atinge US$ 280 milhões (o maior desde dezembro de 2022). A Glassnode também destaca que não se pode descartar totalmente um cenário extremo de o preço buscar ainda mais suporte nos US$ 53.000. Tudo acima são opiniões dos analistas da Glassnode.
Qual previsão a Kalshi faz para aumentos de juros do Fed ainda em 2026?
De acordo com dados do mercado de previsões da Kalshi (até o momento da publicação do relatório), os traders estimam que a probabilidade de o Fed aumentar os juros em 2026 é de 54% e a probabilidade de não haver cortes é de cerca de 76%; também existe divergência interna no Fed sobre aumentos de juros (as atas de junho mostram que vários comissários apoiam uma taxa mais alta antes do fim do ano). Isso é a precificação de mercado, e depende da decisão oficial do Fed.
Qual o impacto do conflito militar EUA-Irã no Estreito de Ormuz e no mercado global de energia?
De acordo com reportagens, os EUA lançaram ataques a 90 alvos dentro do Irã, e a retaliação do Irã atingiu Kuwait, Bahrein, Catar e Jordânia; a segurança da navegação no Estreito de Ormuz volta a ser ameaçada, já que o estreito responde por um quinto do comércio global de petróleo e gás. O aumento dos preços da energia pode intensificar a pressão inflacionária nos EUA, afetando ainda mais o caminho de políticas do Fed; a dinâmica geopolítica específica fica a cargo dos comunicados oficiais.
