Bitcoin e Ethereum registraram uma volatilidade significativa de preços nesta semana, à medida que o mercado de criptomoedas reagia aos dados do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA e às crescentes tensões geopolíticas no Oriente Médio. O Bitcoin caiu abaixo de US$ 63.000 no dia 13, após liquidações de posições long alavancadas, se recuperou brevemente em direção a US$ 65.000 depois que o CPI dos EUA veio abaixo do esperado, reduzindo as preocupações com aumentos de juros do Federal Reserve, e depois recuou para a faixa de US$ 63.000 após ataques aéreos dos EUA contra o Irã. Apesar das oscilações, métricas internas do mercado mostraram melhora: os ETFs spot de Bitcoin e Ethereum nos EUA registraram entradas líquidas, a atividade de compra on-chain se fortalecendo e a pressão de venda diminuindo. O capital institucional, em especial, migrou para o Ethereum, que subiu aproximadamente 11% ao longo de 7 dias de negociação, superando o Bitcoin no mesmo período, enquanto o ETF ETHA da BlackRock atraiu entradas relevantes e a Robinhood lançou uma expansão de rede da Camada 2.
Bitcoin cai abaixo de US$ 63.000 em liquidações por alavancagem antes de recuperação puxada pelo CPI
De acordo com a plataforma global de mercado de criptomoedas CoinGecko, o Bitcoin caiu abaixo de US$ 63.000 no dia 13 devido ao impacto de liquidações de posições long alavancadas. A queda não se transformou em uma grande onda de vendas em pânico, e o volume de liquidações não foi significativo em comparação com grandes liquidações ocorridas no mês passado. Os participantes do mercado interpretaram a queda como um processo de desfazer a alavancagem acumulada em excesso.
O sentimento do mercado se inverteu rapidamente após a divulgação do CPI dos EUA, que veio abaixo das expectativas do mercado. As preocupações com aumentos da taxa de juros do Federal Reserve diminuíram, e o Bitcoin se recuperou para o patamar de US$ 65.000. Os ETFs spot de Bitcoin dos EUA também voltaram a registrar entradas líquidas, à medida que fundos institucionais começaram a retornar ao mercado.
No entanto, o sentimento de investimento permaneceu congelado, já que o Índice de Medo e Ganância ficou na zona de “fear” (medo) durante toda a semana. O Bitcoin recuou para a faixa de US$ 63.000 depois que ataques aéreos dos EUA ao Irã aumentaram a incerteza geopolítica no Oriente Médio. A alta dos preços internacionais do petróleo e a incerteza em torno da política monetária dos EUA também reduziram o apetite por ativos de risco.
Ethereum ganha 11% em 7 dias com fluxo de capital institucional para ETFs
O Ethereum se destacou como o ativo mais proeminente nesta semana. Os ETFs spot de Ethereum nos EUA registraram entradas líquidas durante os 3 primeiros dias de negociação da semana, superando o total de toda a semana anterior. Os fundos institucionais se concentraram especialmente no ETHA da BlackRock.
As expectativas de expansão do ecossistema, incluindo o lançamento da rede de Camada 2 da Robinhood, somadas a esses fluxos de capital, impulsionaram o Ethereum a subir aproximadamente 11% nos últimos 7 dias de negociação. Esse retorno superou o desempenho do Bitcoin no mesmo período.
Embora o Bitcoin também tenha visto entradas líquidas contínuas em ETFs e atividade de compra spot, saídas e entradas em grande escala alternaram dia a dia, dificultando identificar um compromisso direcional claro por parte das instituições. Em contraste, o Ethereum manteve força relativa, já que as entradas de fundos para ETFs coincidiram com o aumento do uso da rede.
Métricas on-chain mostram melhora da saúde do mercado apesar do sentimento de medo
Os indicadores on-chain captaram sinais de que a saúde do mercado melhorou em comparação com períodos anteriores. A Realized Value HODL Ratio (RHODL Ratio), que compara os ativos mantidos por detentores de longo prazo com os de novos investidores, caiu, mas o preço do Bitcoin não despencou de forma relevante. Isso indicou que o mercado absorveu a oferta durante o chamado processo de “hand-changing”, à medida que as posições foram transferidas de detentores de longo prazo para novos investidores.
A Taxa de fundos também diminuiu rapidamente na segunda metade da semana. Com quedas de preço limitadas enquanto a alavancagem foi substancialmente desfeita, a pressão de superaquecimento do mercado também reduziu.
Analistas avaliaram que, embora a volatilidade de curto prazo possa continuar dependendo dos riscos geopolíticos e da política monetária dos EUA, a saúde do mercado melhorou em relação ao que havia antes, impulsionada por entradas de fundos em ETFs, aliviando a pressão de venda e normalizando a alavancagem. Ainda assim, muitas avaliações destacaram que é cedo demais para concluir que isso marca o início de um bull market em escala total. Dadas as variáveis macroeconômicas restantes e as incertezas geopolíticas, o mercado atual está mais próximo de um processo de construção de base do que de uma reversão de tendência.
FAQ
O que fez o Bitcoin cair abaixo de US$ 63.000 no dia 13?
O Bitcoin caiu abaixo de US$ 63.000 no dia 13 devido a liquidações de posições long alavancadas. De acordo com a CoinGecko, a queda foi interpretada como um processo de desfazer uma alavancagem excessivamente acumulada, e não como uma grande venda em pânico, com os volumes de liquidação não sendo relevantes em comparação com grandes liquidações ocorridas no mês passado.
Como o Ethereum se saiu em comparação ao Bitcoin nesta semana?
O Ethereum ganhou aproximadamente 11% nos últimos 7 dias de negociação, superando o Bitcoin no mesmo período. Os ETFs spot de Ethereum dos EUA registraram entradas líquidas nos 3 primeiros dias da semana, acima do total da semana anterior, com fundos institucionais concentrados no ETHA da BlackRock, enquanto as expectativas de expansão do ecossistema com o lançamento da rede de Camada 2 da Robinhood contribuíram para a força relativa.
Quais indicadores on-chain mostraram melhora da saúde do mercado?
A Realized Value HODL Ratio (RHODL Ratio) caiu, mas o preço do Bitcoin se sustentou, indicando que o mercado absorveu a oferta durante o processo de hand-changing, de detentores de longo prazo para novos investidores. A Taxa de fundos diminuiu rapidamente na segunda metade da semana, com quedas de preço limitadas enquanto a alavancagem foi desfeita substancialmente, reduzindo a pressão de superaquecimento do mercado.
