A Energy Development Corporation (EDC) foi criada em 5 de março de 1976, por meio do Decreto Presidencial 927, como resposta do Estado ao embargo de petróleo de 1973. A crise quadruplicou os preços do petróleo bruto e deixou as Filipinas, que importavam 95% de sua energia como petróleo, enfrentarem racionamento de gasolina e apagões generalizados. A First Gen, do clã Lopez, venceu uma licitação de privatização contestada em 21 de novembro de 2007 com uma oferta de P58,5 bilhões e, depois, vendeu 20% de sua participação na utilitária Meralco em 13 de março de 2009 por P20,07 bilhões para quitar dívidas relacionadas à EDC contraídas a partir da crise financeira de 2008. Rebatizada como First Gen Renewables em março de 2026, a empresa agora opera 16 estações geotérmicas com capacidade de cerca de 1.300 megawatts e enfrenta uma oferta de aquisição de US$ 5 bilhões por interesses indonésios. A oferta chega no contexto de mais um conflito no Oriente Médio ter fechado o Estreito de Hormuz, ecoando a insegurança energética que motivou a criação da EDC.
1973 Oil Embargo Triggers State Geothermal Program
Em outubro de 1973, membros árabes da Organização dos Países Exportadores de Petróleo (OPEC) impuseram um embargo de petróleo após a Guerra do Yom Kippur, e os preços do petróleo bruto quadruplicaram aproximadamente em poucos meses. O governo filipino criou a Philippine National Oil Company (PNOC) em novembro de 1973 e, em seguida, estabeleceu a EDC em 5 de março de 1976 como braço de exploração geotérmica da PNOC. Proclamações presidenciais em 1975 reservaram as áreas de Tongonan, Palinpinon e Bacon-Manito para desenvolvimento geotérmico, e um decreto de 1978 criou a estrutura de contratos de prestação de serviços. No arranjo da era Marcos, a PNOC-EDC operava poços geotérmicos e oleodutos de vapor, enquanto a National Power Corporation (Napocor) possuía e administrava a maior parte das usinas de energia, separando a produção de vapor da geração de eletricidade.
PNOC-EDC Built Tongonan and Palinpinon Plants in 1980s
A usina Tongonan-1, de 112,5 megawatts, em Leyte, e a usina Palinpinon-1, também de 112,5 megawatts, em Negros Oriental, entraram em operação em 1983. Até o fim da década de 1980 e nos anos 1990, a empresa acrescentou usinas Bacon-Manito em Bicol e o complexo Mt. Apo em Mindanao. Em 1997, Tongonan foi descrita como o maior campo de vapor úmido do mundo. As plantas foram construídas em planaltos vulcânicos remotos porque o vapor geotérmico não pode ser transportado para locais convenientes.
Lopez-Led Red Vulcan Won P58.5-Billion Privatization Auction in 2007
O governo colocou sua participação de 60% no capital da PNOC-EDC à venda para reduzir a dívida nacional. A Joint Congressional Power Commission havia endossado um plano para vender cada usina geotérmica com um contrato de vapor de longo prazo, mas o governo abandonou esse esquema depois que as condições não foram cumpridas no prazo. Críticos, incluindo o então senador Joker Arroyo e a então senadora Miriam Defensor Santiago, questionaram se o “teste de controle” usado para verificar a propriedade filipina dos licitantes cumpria restrições constitucionais à propriedade estrangeira de recursos naturais, argumentando que deveria ter sido aplicada uma “regra do avô”, rastreando a propriedade por cada camada corporativa. A Red Vulcan, com 60% de propriedade da First Gen Corporation, controlada por Lopez, e 40% do veículo holandês Spalmare (representando empresas geotérmicas islandesas Reykjavik Energy Invest e Geysir Green Energy), venceu a licitação em 21 de novembro de 2007 com uma oferta de P58,5 bilhões. Nenhum tribunal anulou a transação.
2008 Financial Crisis Forced P20.07-Billion Meralco Sale in 2009
Poucas semanas após a licitação, os parceiros islandeses queriam sair, já que os bancos de origem falharam durante a crise financeira de 2008. A First Gen comprou a participação deles usando fundos emprestados. A First Philippine Holdings (FPH), empresa holding da família Lopez, havia tomado separadamente empréstimo de P19 bilhões em 2007 para comprar uma participação de 9% na Meralco da Union Fenosa, da Espanha, como medida defensiva contra uma campanha de aquisição liderada pelo chefe do fundo de pensão estatal GSIS, Winston Garcia. Quando a crise financeira global de 2008 congelou os mercados de crédito, a FPH não conseguiu refinanciar empréstimos que venceriam. O conselho da FPH aprovou a venda de 20% da participação da família, que era de quase 35% na Meralco, para o grupo da PLDT de Manuel Pangilinan em 13 de março de 2009 por P20,07 bilhões, reduzindo a holding Lopez para cerca de 13%. Oscar Lopez, pai do atual presidente da First Gen, Federico “Piki” Lopez, chamou a venda de “uma decisão empresarial necessária” e reconheceu a dificuldade para seu irmão Manolo, que passou mais de 30 anos na Meralco. Na reunião anual de acionistas da FPH em maio de 2009, o então presidente Elpidio Ibañez afirmou que metade dos P20,07 bilhões foi destinada a reduzir empréstimos, cortando as dívidas da FPH em aproximadamente metade. O então diretor financeiro Francis Giles Puno disse que a redução de alavancagem posicionaria o grupo para participar de leilões do governo de usinas geotérmicas de propriedade estatal.
EDC Acquired State-Owned Geothermal Plants in 2009-2010
A EDC venceu leilões do governo pelas usinas de Tongonan e Palinpinon em 2009 por US$ 220 milhões e pelas usinas Bacon-Manito em 2010 por cerca de P1,28 bilhão, reunindo os ativos de produção de vapor que ela havia detido desde a privatização com as usinas de geração de energia que a Napocor historicamente operava. As aquisições fizeram com que a EDC se tornasse o que ela descreve como a maior empresa geotérmica verticalmente integrada do mundo.
First Gen and Macquarie-GIC Own EDC Under Split Voting-Economic Structure
A First Gen vendeu uma grande posição minoritária na EDC para um consórcio da Macquarie, da Austrália, e da GIC, de Singapura, em 2017 por cerca de US$ 1,3 bilhão, e retirou a empresa da bolsa em 2018. A First Gen controla 65% dos votos no conselho da EDC por meio de uma classe especial de ações que carrega poder de voto, mas com pequena reivindicação de lucro, enquanto a Macquarie-GIC detém pouco menos de 35% dos votos, mas tem direito a cerca de 54% do valor econômico da EDC, segundo divulgações da First Gen. A EDC foi rebatizada como First Gen Renewables em março de 2026. A empresa opera 16 estações geotérmicas com cerca de 1.300 megawatts de capacidade instalada, o parque eólico Burgos de 150 megawatts em Ilocos Norte, o complexo hidrelétrico Pantabangan-Masiway de 132,8 megawatts em Nueva Ecija e uma pequena frota solar. Sua usina carro-chefe Tongonan em Leyte produz 637,2 megawatts. Uma atualização de P100 bilhões, sob revisão ambiental, elevaria Tongonan para 967,2 megawatts, e um programa separado de P25 bilhões vai perfurar até 43 poços de reposição no campo de Southern Negros. A administração disse aos acionistas em maio que mais de P200 bilhões foram investidos no portfólio geotérmico ao longo dos anos.
FAQ
O que os críticos disseram sobre a licitação de privatização da EDC em 2007?
Críticos, incluindo os então senadores Joker Arroyo e Miriam Defensor Santiago, argumentaram que o “teste de controle” usado para verificar a propriedade filipina da Red Vulcan deveria ter sido complementado com uma “regra do avô”, rastreando a propriedade por cada camada corporativa para garantir conformidade com as restrições constitucionais à propriedade estrangeira de recursos naturais. Nenhum tribunal derrubou a transação.
Por que a família Lopez vendeu sua participação na Meralco em 2009?
A First Philippine Holdings da família Lopez vendeu 20% de sua participação na Meralco em 13 de março de 2009 por P20,07 bilhões para atender dívidas incorridas com a aquisição da EDC e com a saída dos parceiros islandeses durante a crise financeira global de 2008, quando os mercados de crédito congelados impediram o refinanciamento de empréstimos em vencimento. Metade do produto foi destinada à redução da dívida.
Qual é a capacidade geotérmica atual da EDC?
A EDC opera 16 estações geotérmicas com cerca de 1.300 megawatts de capacidade instalada em 2026. A usina Tongonan em Leyte produz 637,2 megawatts, e uma atualização de P100 bilhões sob revisão ambiental aumentaria a capacidade de Tongonan para 967,2 megawatts.
