Na semana passada, o Bitcoin protagonizou uma movimentação emocionante, conhecida como a “fúria do Deus da Ira”, com uma queda superior a 10% em um único dia, quase rompendo a barreira de 60.000 dólares. Posteriormente, embora tenha reagido fortemente e recuperado para perto de 70.000 dólares, essa rápida queda já constitui o que se chama de “venda de capitulação”? Ou seja, investidores vendendo por pânico, esgotando toda a pressão de venda, abrindo caminho para a próxima fase de alta do mercado.
No entanto, do ponto de vista do mercado de derivativos, a resposta provavelmente é negativa. Segundo Greg Magadini, diretor de derivativos da Amberdata, os sinais emitidos pelo mercado de futuros indicam que o Bitcoin ainda pode ter espaço para uma queda adicional.
No relatório de mercado de segunda-feira, Magadini observou que, durante essa queda, o diferencial de futuros (a diferença de preço entre futuros e spot) reagiu de forma relativamente fria, sem as mudanças drásticas típicas de um mercado em baixa. Ele afirmou:
O diferencial de futuros quase não apresentou a ‘reação de mercado’ esperada, o que me impede de acreditar que já vivenciamos o verdadeiro momento de capitulação.
O que ele quer dizer é a mudança na relação típica entre futuros em tendência de baixa, especialmente na fase de liquidação do mercado, e o preço à vista (spot).
Os futuros permitem que os traders comprem ou vendam o ativo subjacente, como o Bitcoin, a um preço previamente acordado, em uma data futura. Os investidores podem apostar na direção do preço através de futuros: comprar em alta, vender em baixa, sem precisar possuir realmente o Bitcoin. Assim, a diferença de preço entre futuros e spot (o chamado “spread” ou “base”) costuma ser um importante indicador de sentimento de mercado e da direção das posições.
Quando o preço dos futuros está significativamente acima do spot, indica um mercado otimista, com investidores dispostos a pagar um prêmio para o aumento futuro do preço; por outro lado, quando o preço dos futuros cai abaixo do spot, formando um desconto, isso sinaliza forte pressão de venda dos vendedores e pessimismo no mercado.
Ao revisar a história do Bitcoin, as fases de baixa geralmente atingem o fundo quando há uma “grande disparidade de desconto” entre futuros e contratos perpétuos. Essa diferença extrema reflete uma perda total de confiança do mercado, com os detentores de Bitcoin entrando em pânico e vendendo por capitulação (ou seja, “capitulação”), marcando a fase final de limpeza do mercado em baixa.
No entanto, na volatilidade intensa da semana passada, o desconto dos futuros foi apenas momentâneo.
Magadini aponta que, embora o diferencial de futuros de 90 dias do Bitcoin tenha realmente diminuído com cada queda, a amplitude dessa mudança quase nunca ultrapassou -100 pontos base (bps), sem formar um desconto profundo. Atualmente, o diferencial de futuros de Bitcoin permanece em torno de 4%, quase igual à taxa de retorno de títulos do Tesouro dos EUA considerados livres de risco.
Se olharmos para o final do mercado de baixa de 2022, quando o Bitcoin caiu abaixo de 20 mil dólares, o diferencial de futuros de 90 dias chegou a um desconto de até 9%, refletindo claramente um mercado extremamente pessimista e uma retirada total de posições alavancadas.
Aviso: As informações nesta página podem ser provenientes de terceiros e não representam as opiniões ou pontos de vista da Gate. O conteúdo exibido nesta página é apenas para referência e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento ou jurídico. A Gate não garante a exatidão ou integridade das informações e não será responsável por quaisquer perdas decorrentes do uso dessas informações. Os investimentos em ativos virtuais apresentam altos riscos e estão sujeitos a uma volatilidade de preços significativa. Você pode perder todo o capital investido. Por favor, compreenda completamente os riscos envolvidos e tome decisões prudentes com base em sua própria situação financeira e tolerância ao risco. Para mais detalhes, consulte o
Aviso Legal.
Related Articles
Preço do Cardano perto de pivô-chave à medida que sinais de liquidez macro mudam
Principais Insights
O analista Dan Gambardello associa o reinício mensal do RSI da Cardano e os ciclos de liquidez macroeconómicos às condições que anteriormente precederam a explosiva valorização da ADA em 2020–2021.
A ADA negocia perto de $0.26 enquanto a média móvel de $0.288 forma resistência, e a zona de $0.24 a $0.25 continua a atuar como
CryptoFrontNews11m atrás
EUA libertam 172 milhões de barris de petróleo estratégico! O Irão alerta que o preço do petróleo pode subir até aos 200 dólares
O Secretário de Energia dos Estados Unidos anunciou que coordenará a libertação de 4 bilhões de barris de petróleo para enfrentar a ameaça do Irã, sendo esta a maior libertação histórica de 1,72 bilhões de barris. A reação do mercado a esta ação é incerta, e os preços do petróleo continuam a ser influenciados pela segurança do Estreito de Hormuz. Ao mesmo tempo, a volatilidade dos preços do petróleo afetará o mercado de Bitcoin, podendo aumentar a pressão inflacionária e limitar a liquidez. Os Estados Unidos planeiam reabastecer o petróleo liberado dentro de um ano, o que provavelmente não afetará a segurança energética a longo prazo.
MarketWhisper20m atrás
O índice de volatilidade do petróleo bruto e do ouro atinge o nível mais alto desde 2021, com o sentimento de compra dominante no mercado de opções de criptomoedas
12 de março, o Gate Research Institute afirmou que a volatilidade de ativos tradicionais como ouro e petróleo atingiu máximos, respectivamente 33% e 108%. No que diz respeito a ativos criptográficos, a volatilidade implícita do BTC e ETH também está em níveis elevados. Recentemente, o mercado tem sido dominado por opções de venda, mas a procura por proteção diminuiu, e a volatilidade de preços a curto prazo pode ser influenciada pelo efeito Gamma. A Gate também lançou opções de ouro e petróleo, introduzindo pela primeira vez ativos tradicionais.
GateNews24m atrás
Analista da 21Shares: BTC pode oscilar a curto prazo entre 68.000 e 74.000 dólares
21Shares estrategista Matt Mena afirmou que os dados do IPC de março já foram digeridos pelo mercado, e o BTC deve oscilar a curto prazo entre 68.000 e 74.000 dólares, podendo entrar na faixa de 75.000 a 80.000 dólares após ultrapassar os 75.000 dólares. Historicamente, o BTC costuma recuar mais de 15% após choques geopolíticos, e a reativação de cortes de juros pode acelerar a recuperação.
GateNews1h atrás
10x Research：Modelo que dispara o maior número de sinais de compra de altcoins desde outubro do ano passado
Gate News notícia, a 12 de março, a agência de análise de mercado 10x Research afirmou na plataforma X que o seu modelo acionou o maior número de sinais de compra de altcoins desde outubro do ano passado. Apesar do sentimento geral do mercado de criptomoedas ainda estar fraco e o volume de negociações estar próximo dos mínimos, o momentum técnico de algumas altcoins está a melhorar e alinhado com os catalisadores fundamentais.
GateNews1h atrás
Analista: O suporte atual do Bitcoin é de 62.791 dólares, e a resistência é de 71.840 dólares
Gate News notícia, 12 de março, de acordo com a análise do analista @alicharts, o suporte atual do Bitcoin está em 62.791 dólares, e a resistência em 71.840 dólares. O analista afirmou que apenas uma quebra clara de um dos lados poderá determinar o próximo movimento.
GateNews1h atrás
