2026年5月13日、Ledgerは、米国での新規株式公開（IPO）の計画を当面（無期限）延期すると発表し、「変動の激しい市場環境」および規制環境の変化を主な遅延要因として挙げた。同社は、五十億ドルを超える企業価値でNasdaqに上場する見通しだったが、今回の判断は、業務上の柔軟性を維持するための戦略的な動きだと述べた。最高経営責任者（CEO）のパスカル・ゴーティエは、今回の延期は財務の弱さを示すものではなく、パブリックな株式市場が短期的に課してくる圧力に左右されずに、Ledgerが分散型セキュリティ領域での革新を継続できるようにするための取り組みだと強調した。
Ledgerの決定は、米国の株式市場における現在のボラティリティによって左右されている。そこでは、複数の著名なテック企業の上場が、プライベートでの企業評価に比べて業績が振るわなかった。ビットコインが「8万ドル」前後で変動する一方で、連邦準備制度（FRB）がリーダーシップ移行の局面に入っていることで、純粋なブロックチェーン企業への需要は、ますます二極化している。機関投資家は現在、成長率と燃焼（バーン）の比率が高い企業よりも、キャッシュフローがプラスの企業を優先している。
CLARITY Act（明確化法）の施行により、デジタル資産企業に対する新たな報告要件が導入された。Ledgerの経営陣は、規制環境が落ち着くのを待つことで、最終的により成功し、安定した公開（IPO）につながると考えている。さらに、別の会計サイクルを非公開のまま維持することで、同社は機関投資家向けのセキュリティサービスや分散型アイデンティティのプロトコルへ収益源を拡張でき、より強靭で制度化されたビジネスモデルを背景に、将来に公募市場へ参入する可能性がある。
IPO計画を一時停止したとはいえ、Ledgerの中核事業は依然として堅調で、デジタル資産エコシステムへの個人投資家と機関投資家の資本流入によって恩恵を受けている。同社は、単なるハードウェア提供者から、包括的なセキュリティ・プラットフォームへと移行しており、Ledger Liveアプリが、数百万のユーザーが分散型ファイナンス（DeFi）やステーキング・サービスにアクセスするための主要な入口となっている。
最近のLedgerの「Enterprise Secure」スイートの立ち上げにより、同社は企業の財務（トレジャリー）市場で大きなシェアを取り込むことができ、企業が自社のデジタル残高を管理するための高水準のセキュリティ基盤を提供している。Charles Schwabのような大手金融機関が個人顧客に対して直接のスポット取引の提供を始めるのに伴い、中央集権型プラットフォームに関連するカウンターパーティリスクを抑えたいというニーズから、独立したハードウェアベースのセキュリティへの需要は今後さらに拡大すると見込まれる。非公開のままでいることを選んだLedgerは、技術的な進歩とセキュリティ監査に完全に集中でき、その立場として、デジタル資産保護の標準であり続ける。
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