イラン紛争を受けた体制の通貨切り下げ（デバスメンツ）取引として、ビットコインが金に対して優勢になりつつあり、ビットコインの上場投資信託（ETF）は資金流入を引き続き集めている一方で、金ETFは資金流出の回復に苦戦している。これは、マネージング・ディレクターのニコラオス・パニギルツォグル率いるJPMorganのアナリストによるものだ。ビットコインETFは5月も3か月連続で資金流入を記録しているが、金ETFは、イラン紛争が勃発した3月に経験した資金流出を取り戻せないままだ。
個人投資家のビットコインへの資金シフト
ETFの資金フローの相違は、紛争開始以来、個人投資家が通貨切り下げ（デバスメンツ）取引として金よりもビットコイン（BTC）を選んでいることを示唆している。デバスメンツ取引とは、弱まる法定通貨に備えるために、特に地政学的な緊張やインフレ懸念が高まる局面で、金やビットコインのような資産を買う投資家のことを指す。JPMorganの分析によると、「デバスメンツ取引は金からビットコインへ回転する」。アナリストは、イラン紛争が始まった後の3月に、ビットコインと金ETFの間で資金フローに大きな差が生じたことを指摘していた。
機関投資家の需要が加速
ビットコインの買いは、ETFを通じた個人投資家に限られてはいない。JPMorganのポジショニングの代理指標であるCMEのビットコイン先物およびオフショアのパーペチュアル先物が新たな高値に到達しており、機関投資家がエクスポージャーを増やしていることを示している。モメンタム・シグナル（商品取引アドバイザーなどのモメンタム取引を行う投資家が、ポジショニングの代理として用いるもの）についても、イラン紛争の開始以降、ビットコインで反発が見られた。
マイクロストラテジーの積み増しが加速
投資家のビットコイン購入は、マイケル・セイラーのマイクロストラテジーを通じても間接的に起きている。アナリストによれば、同社の保有分は個人投資家と機関投資家の間でほぼ同程度に分かれている。マイクロストラテジーは世界最大のビットコイン保有企業であり、同社は今年、ビットコインをより速いペースで積み増している。現在のペースが続くなら、JPMorganの分析によれば、同社のビットコイン購入は今年およそ300億ドル（$30 billion）に達する可能性がある。
現在のビットコイン価格
ビットコインは現在、約$80,120で取引されており、過去24時間で1.6%下落している。
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