仮想通貨分析会社のGlassnodeは、ビットコインが重要なコストゾーンを突破した後の現在の市場見通しを評価した。暗号資産は「真の市場平均」と定義される$78,200の水準と、「短期投資家の平均コスト水準」である$79,100の水準の両方を上回って上昇している。Glassnodeのレポートによれば、もしBTCがこの地域を今後1週間を通じて維持できれば、2026年2月から続いている「ディープバリュー・フェーズ」は、ビットコイン史上でも最短級の期間として記録される可能性がある。同社が特定した次の重要なレジスタンス水準は、約$85,200だ。
オンチェーン指標と損益ダイナミクス
Glassnodeのオンチェーンデータによると、直近30日間の平均ネット実現損益比率は再びプラスに転じており、市場価値の0.003%に達している。長期投資家が日々実現した利益の金額は$180 millionまで増加したが、これは現在のサイクルのピーク時に見られた$1 billionを超える水準からは大きく下回っている。
しかし、市場での日次実現損失は依然として高く、$479 millionとなっている。これはサイクル全体を通じて見られた安定範囲の約140%増しだ。Glassnodeは、より健康的な回復が確認されるには、実現損失が$200 millionを下回る必要があると指摘した。
機関投資家需要と先物市場のポジショニング
Glassnodeのレポートでは、機関投資家需要に関する注目すべきデータが強調された。USのスポット・ビットコインETFへの30日間のネット流入が再びプラスに戻ったことは、機関投資家の関心が回復していることを示している。 一方で、ビットコインの上昇にもかかわらず、先物市場のファンディングレートはマイナスのままであり、市場でショートポジションが引き続き集中していることを示唆している。アナリストは、もしショートスクイーズが継続すれば、価格に対して追加の上方向の圧力を生み得ると述べた。
テクニカル上のリスクと市場の感応度
Glassnodeは、$82,000付近に「Short Gamma（ショート・ガンマ）」ポジションが約$2 billion分集まっていること、またマーケットメイカーのヘッジ取引がボラティリティを押し上げる可能性があることを指摘した。同社は、ビットコイン全体のトレンドは依然として強いが、市場はすでにより敏感な局面に入ったと述べた。
アナリストによれば、スポット市場からの継続的な買い支えがなければ、$85,000の地域では強い売り圧力がかかりやすい。
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