米連邦準備制度は予想より高い水準で金利を維持し、2025年の見込みの利下げを先送りした。その結果、クリプトの流動性に対する期待が変化した。市場の勢いが遅れたことによるアルトコインへの圧力は、政策上の制約と、流動性拡大をめぐる継続的な不確実性によるものだと考えられていた。
Our Crypto Talk が共有した画像は、2025年におけるアルトシーズンの期待が遅れていることに関する苛立ちを反映している。ジェローム・パウエルは、金融引き締め（制限的な金融状況）下ではトレーダーは辛抱すべきだという趣旨のメッセージの横に現れているようだ。
2/ パウエルの時代はシンプルだった：
危機のときの大規模なQE。
物価上昇後の強気の利上げ。
その後のQTはゆっくり。
それが、ブームとバスト（好景気と反転）を生む条件を作った。
彼の2025年のスタンスは強気に傾いていたが、利下げは実際には起きなかった。 https://t.co/zStTmCw55b— Our Crypto Talk (@ourcryptotalk) 2026年5月15日
このツイートは、パウエルの政策サイクルを、金融市場全体にわたる「ブームとバスト」による金融運営だと説明していた。大規模な量的緩和は、経済の不安定さや危機の局面において、流動性を強引に拡大していた。
その後、インフレに対する懸念が高まったことで、米国経済と全体の市場は、インフレ率の上昇を素早く経験することになった。こうした引き締めは、株式市場や暗号資産、そしてその他のリスクの高い投資における投機活動を抑制した。
Our Crypto Talk もまた、楽観的な見通しがあったにもかかわらず、2025年には利下げが想定どおり実現しなかったと指摘した。市場は、インフレが落ち着き、経済活動がいくつかの分野で徐々に弱まっていくにつれて、より緩和的な政策を一層見込むようになっていった。
議論では、流動性サイクルが暗号資産市場の構造や投資家の行動に大きく影響し続けていることが強調された。ビットコインは歴史的に、金融が引き締まっていて利回りが高い局面では、小型のアルトコインよりも良いパフォーマンスを示しやすい。
アルトコインは通常、強い投機参加と、拡大する流動性の条件があってこそ、攻めた上昇の勢いを維持できる。利下げがない場合、トレーダーは複数のデジタル資産カテゴリーで、レバレッジのエクスポージャーや投機的ポジションを減らした。
「Hold Your Bags Altseason Is Delayed（アルトシーズンが遅れている）」という言い回しは、現在の小口の暗号資産参加者の間に広がる不満を反映している。多くのトレーダーは、ビットコインの強さに続く形で、より広い市場回復局面の中で、アルトコインの急騰がすぐに起きると見込んでいた。
しかし、より厳しい金融環境は、資金の小型デジタル資産や投機的なブロックチェーン分野への乗り換え（資金ローテーション）を制限した。高い米国債利回りもまた、従来の利付（固定利付）投資商品へ機関投資家の資金を引き寄せ続けていた。
Our Crypto Talk の別の議論では、今後数年におけるFRBのリーダーシップ変更の可能性に焦点が当てられていた。コメントは具体的に、暗号資産市場の拡大に向けたマクロ経済のきっかけとなり得る存在として、ケビン・ウォーシュを挙げていた。
FRB議長としてのケビン・ウォーシュは、大きなマクロの転換の一つになり得る。
これは、ビットコインとアルトシーズンに必要な“まさにその”準備が整うはずだ。
では分解してみよう。
🧵 👇 pic.twitter.com/40c0SuBUn3— Our Crypto Talk (@ourcryptotalk) 2026年5月15日
投稿は、投資家が、将来の流動性に対する期待を左右する重要な要因としてFRBのリーダーシップをより一層重視し始めていることを示していた。暗号資産市場は今、世界的な金利、米国債利回り、そして金融政策のポジショニングに非常に敏感になっている。
同記事によれば、FRBがより穏やかな政策スタンスを取れば、デジタル資産にとって追い風となる環境が押し広げられるという。歴史的に、借入コストの低下は、暗号資産領域やブロックチェーンを土台にした株式など、投機的な市場への関与をより活発にすることにつながってきた。
ビットコインは強気相場の初期に伸びやすく、その後に資金が他の暗号資産へ流れていく。したがってトレーダーは、最新のインフレ、雇用、その他のマクロ経済の発表と並んで、今後の政策決定にも引き続き注目している。
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