Goldman Sachs met en garde : les dépenses d’IA pourraient atteindre une saturation du crédit ; les hyperscalers pourraient faire face à un déficit de financement de 5,3 billions de dollars d’ici 2030

Selon Goldman Sachs, les dépenses d’investissement (capex) des hyperscalers en matière d’IA et de data centers, de 2025 à 2030, atteindront 5,3 billions de dollars, le plus grand cycle de dépenses d’investissement jamais enregistré. Le rapport avertit que ces géants du cloud pourraient être confrontés à une saturation des marchés du crédit de liquidité alors qu’ils cherchent à se financer. Morgan Stanley estime qu’en 2028, les dépenses d’investissement mondiales des data centers se rapprocheront de 2,9 billions de dollars, avec des sources de financement incluant 1,4 billion de dollars de flux de trésorerie internes, 200 milliards de dollars d’obligations d’entreprise, et environ 2,3 billions de dollars de crédit et autres financements—ce qui indique une forte dépendance à la dette.

Entre-temps, les dépenses des entreprises en IA montrent des signes de retenue. Uber a épuisé son budget annuel d’IA dès avril et a mis en place une limite de 1 500 dollars par mois et par employé pour l’usage des outils d’IA, tandis que le président Andrew Macdonald déclare qu’il devient de plus en plus difficile d’établir une causalité claire entre les dépenses et les bénéfices réels pour le produit. Walmart a également plafonné l’utilisation de ses assistants d’IA en interne, selon le CTO mondial Suresh Kumar. Le recul reflète le changement des modèles de facturation, alors qu’Anthropic et OpenAI sont passés d’une tarification par abonnement à une tarification basée sur des jetons, rendant les entreprises plus attentives aux coûts de chaque requête et processus automatisé.