Quatre hommes ont plaidé coupables pour fraude sur les valeurs mobilières dans un stratagème de délit d’initié impliquant des informations confidentielles provenant de banques d’investissement, selon le U.S. Attorney's Office for the Eastern District of New York. John Lowe et Richard Ringel ont plaidé coupables le 22 juin devant un tribunal fédéral à Brooklyn, tandis que David Cooper, un courtier inscrit auprès de la Financial Industry Regulatory Authority, et Randy Grewal avaient plaidé coupables le 22 septembre 2025 et le 30 avril 2026. Le stratagème a duré de janvier 2018 à mai 2024 et a généré plus d’1 million de dollars de bénéfices en utilisant des informations matérielles non publiques concernant des émissions secondaires à venir de titres, y compris l’identité des sociétés cotées en bourse, le calendrier des opérations, la structure des opérations et le prix de l’offre. Les procureurs ont déclaré que Cooper et un autre employé d’un courtier-distributeur avaient obtenu des informations auprès de banques d’investissement impliquées dans la souscription des émissions, puis les avaient transmises à Lowe, Ringel et d’autres, qui les ont utilisées pour vendre à découvert des actions avant les annonces publiques. L’affaire met en évidence l’attention persistante des autorités fédérales sur la fraude sur les valeurs mobilières qui nuit aux investisseurs de détail en leur donnant un accès inégal à l’information susceptible de faire bouger le marché.
Réseau de courtiers : distribution de données d’opérations confidentielles
Les procureurs ont déclaré que le stratagème impliquait des informations matérielles non publiques concernant des émissions secondaires à venir de titres. Cooper et un autre employé d’un courtier-distributeur auraient obtenu des informations auprès de banques d’investissement impliquées dans la souscription des émissions. Les employés auraient ensuite transmis les informations à Lowe, Ringel et d’autres, en sachant qu’elles seraient utilisées pour vendre à découvert des actions avant les annonces publiques. Les informations comprenaient l’identité de la société publique, le calendrier des opérations, la structure des opérations et le prix de l’offre. La structure comptait, car les émissions secondaires peuvent faire bouger les cours lorsque la société vend davantage d’actions pour lever des capitaux, ce qui peut potentiellement exercer une pression sur le cours en raison de la dilution ou d’une tarification avec décote.
Les statistiques de la SEC montrent un marché des émissions « follow-on » de 175,5 milliards de dollars en 2025
Le marché américain a enregistré 1 080 émissions « follow-on » enregistrées en 2025, contre 1 047 en 2024, selon des statistiques de la SEC. Le produit total s’est élevé à 175,5 milliards de dollars en 2025. Le quatrième trimestre a été la plus grande période de l’année, avec 52,9 milliards de dollars de produits, tandis que le troisième trimestre a généré 38,9 milliards de dollars. Le premier trimestre a enregistré 40,4 milliards de dollars de produits et le deuxième trimestre 43,3 milliards de dollars. La SEC définit une émission « follow-on » enregistrée comme une offre enregistrée de titres par une société publique dont les titres se négocient déjà sur le marché secondaire.
La SEC a déposé une affaire civile parallèle en janvier 2025
La SEC a déposé une affaire civile parallèle en janvier 2025 contre Lowe, Grewal, Ringel et Cooper. La SEC a déclaré que Lowe et deux entités qu’il contrôlait ont vendu à découvert en amont d’au moins 200 émissions de l’émetteur et ont réalisé au moins 900 000 dollars de bénéfices. La SEC a aussi allégué que Grewal et une entité associée ont vendu à découvert en amont de plus de 90 émissions et ont gagné au moins 140 000 dollars. Ringel et des entités liées à lui ont vendu à découvert en amont de plus de 300 émissions et ont réalisé au moins 1,5 million de dollars, selon la plainte de la SEC. L’affaire civile décrivait des informations confidentielles circulant depuis les canaux de souscription vers des relations de courtage, tandis que le courtier-distributeur recevait des crédits de vente issus d’émissions dans lesquelles des clients acceptaient d’acheter des actions.
Des preuves d’interception téléphonique capturent l’activité de trading en 2023
Les procureurs ont indiqué que des preuves issues d’interceptions téléphoniques ont montré que Cooper et un autre employé d’un courtier-distributeur avaient obtenu des informations confidentielles auprès de firmes d’investissement qui souscrivaient des émissions secondaires entre janvier 2023 et mai 2023. Ils ont ensuite communiqué ces informations à Lowe, Ringel et d’autres. Les émissions concernaient Chicken Soup for the Soul Entertainment, Revelation Biosciences et Tivic Health Systems. Les procureurs ont déclaré que les transactions avaient eu lieu avant les annonces publiques, y compris des ventes à découvert après des appels téléphoniques qui ont suivi la diffusion d’informations confidentielles. Joseph Nocella Jr., attorney U.S. pour le Eastern District of New York, a commenté : « Pendant des années, les défendeurs ont exploité de façon effrontée leur accès à des informations confidentielles pour obtenir un avantage injuste sur le public investisseur. Le délit d’initié détruit la confiance du public dans l’équité et l’intégrité de nos marchés. »
Des peines de prison maximales de 20 ans attendent avant le prononcé
Lowe, Ringel, Cooper et Grewal encourent chacun une peine maximale de 20 ans de prison. Le dossier du gouvernement est pris en charge par la Business and Securities Fraud Section et la Criminal Section de la Division Long Island du U.S. Attorney's Office for the Eastern District of New York. La SEC a indiqué qu’environ deux tiers des actions distinctes au titre de l’exercice 2025 concernaient des accusations visant une ou plusieurs personnes. FINRA a fait état de 187 sanctions individuelles contre des membres du barreau et de 235 sanctions individuelles de suspension en 2025, en plus de 99,6 millions de dollars d’amendes et de restitutions ordonnées.
FAQ
De quoi les quatre hommes ont-ils plaidé coupables le 22 juin et lors des procédures antérieures ?
John Lowe et Richard Ringel ont plaidé coupables le 22 juin devant un tribunal fédéral à Brooklyn pour fraude sur les valeurs mobilières. David Cooper a plaidé coupable le 30 avril 2026, et Randy Grewal a plaidé coupable le 22 septembre 2025. Les quatre hommes étaient accusés d’un stratagème de délit d’initié qui a duré de janvier 2018 à mai 2024 et a généré plus d’1 million de dollars de bénéfices en utilisant des informations confidentielles sur des émissions secondaires à venir de titres provenant de banques d’investissement.
Quel bénéfice la SEC a-t-elle allégué que chaque défendeur avait réalisé dans l’affaire civile ?
La SEC a déposé une affaire civile parallèle en janvier 2025 en alléguant que Lowe et deux entités qu’il contrôlait ont réalisé au moins 900 000 dollars de bénéfices grâce à des ventes à découvert en amont d’au moins 200 émissions de l’émetteur. Grewal et une entité associée ont gagné au moins 140 000 dollars grâce à des ventes à découvert en amont de plus de 90 émissions. Ringel et des entités liées à lui ont réalisé au moins 1,5 million de dollars grâce à des ventes à découvert en amont de plus de 300 émissions, selon la plainte de la SEC.
Quelle peine de prison maximale les défendeurs encourent-ils ?
Lowe, Ringel, Cooper et Grewal encourent chacun une peine maximale de 20 ans de prison. Le dossier du gouvernement est pris en charge par la Business and Securities Fraud Section et la Criminal Section de la Division Long Island du U.S. Attorney's Office for the Eastern District of New York.
