Mise en route du compte à rebours avant l’examen du projet de loi CLARITY : les rendements des stablecoins réduits, une réglementation DeFi plus claire

Actualités de la porte Gate News : aux États-Unis, le Sénat accélère l’examen du « Digital Asset Market Clarity Act » (CLARITY Act), avec l’intention d’entrer dans la phase d’examen en commission au cours de la seconde moitié d’avril 2026. La sénatrice Cynthia Lummis a récemment laissé entendre que le texte final pourrait être publié dans quelques jours, ce qui signifie que les négociations sont sur le point de s’achever.

À noter que cette version-ci présente déjà des ajustements substantiels. Le point de controverse le plus important, celui des revenus des stablecoins, a largement abouti : la nouvelle proposition limitera ou interdira la distribution des revenus passifs tirés des soldes de stablecoins, s’alignant davantage sur la position du système bancaire traditionnel. Comme compromis, le projet de loi autorise l’existence de mécanismes d’incitation liés à des comportements de paiement ou à l’utilisation de plateformes, mais leur champ d’application est nettement resserré. Ce changement montre que, dans la poursuite de l’adoption d’une législation, l’industrie crypto a déjà fait des concessions de manière proactive.

Dans le même temps, le domaine DeFi obtient des limites de protection plus claires. Le projet de mise à jour devrait préciser que les protocoles décentralisés et leurs développeurs ne seront pas considérés comme des intermédiaires financiers, évitant ainsi d’assumer des obligations de conformité similaires à celles des banques. Cette disposition revêt une importance particulière pour les développeurs de l’écosystème Ethereum et des applications on-chain, et contribuera à réduire l’incertitude réglementaire.

S’agissant de la répartition des pouvoirs de régulation, le projet de loi reconduit le cadre existant : la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) sera chargée de la surveillance des produits numériques, tandis que la Securities and Exchange Commission (SEC) continuera de réguler les actifs qui comportent des caractéristiques d’« investment contract ». Cette répartition est considérée comme l’une des pierres angulaires de la construction d’un système de régulation crypto aux États-Unis.

Cependant, la fenêtre temporelle se resserre. La sénatrice Bernie Moreno a averti que si le projet de loi n’avance pas avant mai 2026, la législation concernée pourrait être contrainte d’être repoussée après les élections de mi-mandat. L’enjeu clé de la joute législative actuelle consiste à trouver comment parvenir à un équilibre entre les demandes du secteur et la réalité politique.

Alors que des actifs de premier plan comme le Bitcoin et l’Ethereum s’intègrent progressivement au système financier traditionnel, l’orientation du CLARITY Act ne concerne pas seulement le cadre de régulation du marché crypto américain, mais aura aussi des effets de débordement sur les politiques mondiales relatives aux actifs numériques.