Le président de la SEC, Gensler : Manque d'opportunités pour une régulation efficace des cryptomonnaies, il s'efforce maintenant de combler le vide

Le président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, Paul Atkins, a déclaré vendredi lors d’une conversation informelle à l’Université du Texas que la SEC sous la direction de l’ancien président avait « manqué une opportunité majeure » en matière de régulation des cryptomonnaies, en raison de l’incapacité de l’agence à s’adapter à l’innovation, préférant plutôt adopter une forte action en justice pour freiner le développement de l’industrie. Il a souligné : « C’est une énorme occasion manquée pour les États-Unis, et nous travaillons rapidement à rectifier cette erreur. »

Atkins critique l’ère Gensler : le coût de la substitution de la réglementation par la répression

Pendant la période de Gensler à la tête de la SEC, l’agence a adopté une position très prudente et axée sur l’application de la loi, affirmant que de nombreux actifs numériques relevaient de la catégorie des valeurs mobilières, et a intenté de nombreuses poursuites contre les principaux acteurs du secteur, principalement pour des accusations de manquement à l’enregistrement des valeurs mobilières. Atkins estime que ce modèle de « poursuites prioritaires » n’a pas saisi le potentiel innovant de la technologie de registre distribué (DLT), ce qui a conduit les États-Unis à perdre leur position de leader dans la compétition mondiale en matière de régulation des cryptomonnaies.

Il insiste particulièrement sur le fait que les fluctuations de prix de certaines cryptomonnaies ne sont pas le problème central. Ce qui l’intéresse réellement, c’est le potentiel d’application large de la DLT dans les systèmes de paiement, de compensation et de règlement, et que la modernisation de ces infrastructures pourrait fondamentalement transformer l’efficacité du secteur financier traditionnel.

Gensler vs Atkins : un changement fondamental dans la ligne de régulation des cryptomonnaies par la SEC

Ère Gensler : utilisation principalement de l’application de la loi, affirmant que de nombreux actifs numériques sont des valeurs mobilières non enregistrées, poursuivant des entreprises comme Binance, Coinbase, Ripple.

Ère Atkins : création d’un groupe de travail sur les cryptomonnaies, lancement du « Project Crypto » pour mettre à jour les règles de régulation, annulation de plusieurs poursuites contre de grands acteurs.

Changement de politique : passage d’une « application de la loi au lieu de la législation » à une « construction d’un cadre réglementaire », en privilégiant la certitude réglementaire.

Focus technologique central : application de la DLT dans les systèmes de paiement, de compensation et de règlement, plutôt que sur la nature d’investissement des tokens individuels.

Nouvelle orientation de la politique SEC sur les cryptomonnaies : mise en place d’un cadre de régulation pour les actifs tokenisés

Cette semaine, la SEC a approuvé la demande d’exemption de négociation 24/7 et de règlement instantané pour le fonds numérique de marché monétaire adossé à des obligations tokenisées de WisdomTree, ce qui constitue la première exemption réglementaire de ce type pour un fonds de marché monétaire en monnaie tokenisée aux États-Unis. Cela marque une étape concrète dans la mise en place d’un cadre de régulation pour les actifs tokenisés.

Dans une déclaration lors de la conversation informelle, Atkins a ajouté : « Nous avons déjà approuvé un fonds commun de marché monétaire tokenisé, et nous allons également approuver des dépôts bancaires tokenisés. » Cette déclaration indique clairement la feuille de route de la SEC pour l’approbation des actifs tokenisés, allant des fonds de marché monétaire publics à la tokenisation des dépôts bancaires, couvrant ainsi deux des catégories d’actifs à court terme les plus fondamentales du secteur financier traditionnel.

Des observateurs du secteur estiment que si le cadre « Project Crypto » de la SEC peut être mis à jour d’ici 2026, cela pourrait fournir la certitude réglementaire longtemps manquante pour le marché américain des actifs numériques, et devenir un catalyseur important pour la réallocation des investissements institutionnels mondiaux vers les actifs numériques.

Questions fréquentes

Pourquoi Atkins critique-t-il l’ère Gensler à la SEC ?
Atkins pense que, sous la direction de Gensler, la SEC a remplacé la construction réglementaire par une forte répression judiciaire, ne parvenant pas à s’adapter au potentiel d’innovation de la technologie cryptographique, ce qui a conduit les États-Unis à perdre leur position de leader dans la régulation mondiale des cryptomonnaies, une « occasion manquée majeure » selon lui.

Quelle est la signification de l’approbation par la SEC de l’exemption pour le fonds tokenisé de WisdomTree ?
C’est la première fois que l’autorité réglementaire américaine approuve un fonds de marché monétaire tokenisé pour une négociation 24/7 et un règlement instantané. Elle est considérée comme une étape importante dans l’intégration officielle des actifs financiers tokenisés dans le cadre réglementaire, établissant un précédent pour l’approbation future des dépôts bancaires tokenisés.

Quels sont les prochains plans de la SEC pour la régulation des cryptomonnaies ?
Après l’approbation du fonds de marché monétaire tokenisé, Atkins a annoncé que la prochaine étape serait l’approbation des dépôts bancaires tokenisés. Par ailleurs, la SEC prévoit de redéfinir la régulation des actifs cryptographiques via le cadre « Project Crypto », dans le but de restaurer la position de leader des États-Unis dans l’innovation financière numérique mondiale.