Les trésoreries cryptographiques plongent profondément sous l'eau alors que Bitcoin, Ethereum et Solana chutent

En résumé

• Les trésoreries d’actifs numériques majeurs ont fortement chuté sur leurs investissements, selon les données d’Artemis.
• Les principales entreprises Strategy et BitMine enregistrent les plus grosses pertes latentes de 9,2 milliards de dollars et 8,4 milliards de dollars, respectivement.
• Même les entreprises accumulant Solana (SOL), Hyperliquid (HYPE) et BNB affichent des pertes latentes importantes.

Les trésoreries d’actifs numériques (DAT), notamment le géant Bitcoin Strategy (MSTR) et la société Ethereum leader BitMine Immersion Technologies (BMNR), sont désormais fortement en baisse sur leurs investissements en crypto, selon les données recueillies par la société d’analyse blockchain Artemis.
Les pertes s’accroissent chez les entreprises principalement axées sur l’accumulation de cryptomonnaies, BMNR ayant perdu environ 8,4 milliards de dollars sur ses achats d’Ethereum, tandis que Strategy affiche 9,2 milliards de dollars de pertes latentes sur ses achats réguliers de Bitcoin.
Les pertes latentes ont rapidement augmenté en raison de la chute des principales crypto-monnaies au cours de la dernière semaine. Le BTC, qui a chuté de 13 % au cours des dernières 24 heures, a perdu 24 % en sept jours, se négociant autour de 63 708 dollars.

Pendant ce temps, Ethereum a encore plus souffert, en baisse de près de 34 % en sept jours, atteignant son niveau le plus bas depuis mai dernier, récemment échangé autour de 1 867 dollars.
Les données d’Artemis n’incluent pas les entreprises centrées sur la crypto qui ont une activité principale en dehors de l’achat et de la détention d’actifs — comme la plateforme d’échange Coinbase et la société de minage Riot Platforms — ni les entreprises dont l’activité principale n’est pas la crypto mais qui ont constitué une position en actifs numériques (comme Tesla et GameStop).
Malgré une chute importante des prix de l’actif, le co-fondateur et président exécutif de Strategy, Michael Saylor, reste déterminé, déclarant récemment à ses followers sur X qu’il n’y a que deux règles concernant le Bitcoin.
« 1. Acheter du Bitcoin. 2. Ne pas vendre de Bitcoin », a-t-il publié plus tôt cette semaine.

Alors que la vente de Bitcoin invaliderait ces règles, le président de la société a changé de ton vers la fin de l’année dernière concernant la faisabilité de son activité en BTC, affirmant qu’il devait « dissiper l’idée » que la société « ne pouvait ou ne voulait » pas vendre du BTC pour financer son produit de dividendes.
Avec l’augmentation des pertes, les prévisionnistes du marché de prédiction de Myriad pensent qu’il est plus probable que Strategy vende une partie de ses avoirs en BTC cette année. La semaine dernière, les chances que la société vende une partie de ses 713 502 BTC ont augmenté à environ 32 %.
Ce ne sont pas seulement les principales trésoreries ou celles accumulant du BTC ou de l’ETH qui souffrent. Le tableau de bord d’Artemis recense plus de 25 milliards de dollars de pertes, dont environ 1 milliard de dollars de pertes latentes pour la société de trésorerie Solana, Forward Industries, et plus de 100 millions de dollars de pertes latentes pour les entreprises accumulant Hyperliquid (HYPE) et BNB.
Le désengagement des DAT a suscité des critiques de la part des analystes financiers traditionnels, Joe Weisenthal de Bloomberg critiquant jeudi le principe via un post sur X : « Il est difficile de ne pas penser que l’explosion des entreprises DAT l’année dernière, où divers détenteurs de crypto ont échangé leurs tokens contre des actions gonflées, a été un dernier souffle pour cette industrie. »
Les crypto-natifs ont également été critiques, certains interpellant Lee et Saylor sur les réseaux sociaux à propos de leurs sociétés. L’année dernière, le PDG par intérim de Solana et de la société de trésorerie SOL Strategies, Michael Hubbard, a déclaré à Decrypt qu’il croyait qu’il n’y avait « pas de marché durable pour les trésoreries d’actifs numériques », ajoutant que les ETF de staking finiraient par « leur manger leur lunch ».