10x Research esquisse les catalyseurs cryptographiques de 2026 : des changements de la Fed aux étapes réglementaires

Alors que le marché des cryptomonnaies frôle les 3,04 trillions de dollars à l’approche de la nouvelle année, l’attention se déplace de la volatilité à court terme vers les grands événements susceptibles de définir 2026. 10x Research, dirigée par Markus Thielen, a esquissé une feuille de route trimestre par trimestre des moteurs potentiels pour Bitcoin, Ethereum et le marché dans son ensemble.

T1 2026 : Liquidité restreinte et premiers tests de politique

L’année s’ouvre dans un contexte de liquidité limitée. Les réunions clés de la Réserve fédérale, les échéances fiscales et les risques persistants liés au financement du gouvernement américain pourraient maintenir la pression sur les actifs à risque.

Les marchés évaluent actuellement à 82 % la probabilité d’aucune baisse de taux en janvier. Une stabilité — ou un resserrement inattendu — pourrait déclencher des retracements ou une période prolongée de stagnation pour Bitcoin et les altcoins.

L’Europe ajoute une couche supplémentaire : les règles de reporting DAC8 de l’UE entrent en vigueur le 1er janvier, obligeant les plateformes à partager des données détaillées sur les transactions avec les autorités fiscales. Bien que visant la conformité, ce changement pourrait provoquer des ventes à court terme avant que la clarté ne renforce la confiance.

T2 2026 : Transition de leadership à la Fed et mises à niveau d’Ethereum

Mi-année, l’incertitude s’intensifie avec la fin du mandat de Jerome Powell en tant que président de la Fed, le 15 mai. La spéculation autour de son successeur — des noms comme Kevin Hassett, Christopher Waller et Kevin Warsh circulent — pourrait influencer les attentes de taux.

Un candidat plus dovish, aligné sur une préférence pour des taux plus bas, pourrait être haussier pour les actifs à risque, tandis que la continuité pourrait maintenir la prudence.

Ethereum traverse son propre moment clé avec des mises à niveau majeures du réseau prévues vers mi-2026. Celles-ci pourraient introduire des risques techniques mais aussi débloquer des gains d’efficacité et raviver la dynamique des développeurs.

T3 2026 : Application de MiCA et crise budgétaire

Le cadre Markets in Crypto-Assets (MiCA) de l’Europe s’active pleinement le 1er juillet, fournissant des règles complètes pour les actifs numériques dans toute l’UE.

Cette période pourrait coïncider avec de nouvelles tensions fiscales aux États-Unis, notamment des risques de shutdown autour des échéances budgétaires. Les épisodes passés ont érodé la confiance du marché et amplifié la volatilité.

La réunion de la Fed en septembre et les expirations majeures de dérivés pourraient servir de points de tension, avec des traders sensibles à toute surprise de politique.

T4 2026 : Les midterms approchent alors que les remboursements Mt. Gox se terminent

Le dernier trimestre comporte le plus grand risque politique avec l’approche des élections de mi-mandat aux États-Unis. Les tendances historiques montrent qu’une incertitude accrue pèse souvent sur le sentiment.

Les remboursements des créanciers de Mt. Gox — détenant encore environ $4 34 689 BTC d’une valeur de près de (milliard — devraient se terminer en 2026, ce qui pourrait libérer une quantité importante d’offre sur le marché.

Bitcoin sera également à environ 15 mois après la réduction de moitié, une phase historiquement associée à la maturation du cycle plutôt qu’à des rallyes immédiats.

Perspectives de prix : visions divergentes pour Bitcoin et Ethereum

Markus Thielen de 10x Research avertit que les années de mi-mandat ont souvent apporté de fortes corrections de Bitcoin, suggérant que les risques structurels persistent.

Tom Lee de Fundstrat contre-argumente avec optimisme, prévoyant que Bitcoin atteindra 200 000 $ en 2026, porté par les flux institutionnels.

Pour Ethereum, Lee voit un potentiel de 9 000 $, soutenu par la croissance du staking et la tokenisation d’actifs du monde réel.

Principaux enseignements pour 2026

Les jalons réglementaires — DAC8, MiCA et une éventuelle clarté aux États-Unis — pourraient apporter la stabilité longtemps recherchée mais aussi déclencher des frictions à court terme.

Les changements de politique monétaire, du leadership de la Fed aux décisions de taux, influenceront fortement la liquidité et l’appétit pour le risque.

Les événements politiques et d’offre — midterms, Mt. Gox — ajoutent une volatilité imprévisible.

Alors que des défis persistent, une infrastructure en maturation et un momentum institutionnel positionnent 2026 comme une année potentielle de transition, passant de la correction à une croissance renouvelée — si les catalyseurs s’alignent favorablement.